递延所得税现金流量影响(递延所得税资产减少不影响经营活动现金流量净额)

9月2日，大雨夹杂着开学的人流，让上海显得拥堵不堪。中国罕王的中期业绩发布会如期在陆家嘴世纪金融广场的中国罕王办公室举行，中国罕王董事会主席、CEO兼总裁杨继野、执行董事、CFO兼股总裁郑学志、执行董事兼副总裁邱玉民、副总裁汤文斌亲临现场，介绍了中国罕王今年中报的表现，并与投资者进行了互动。

此前刚刚公布的中报显示，2019年上半年，中国罕王实现收入11.8亿元，未经重述的口径下同比增长97%，同期的持续经营业务税前利润为2.44亿元，未经重述的口径下同比增长114%，上半年，中国罕王的整体毛利率为40%，同比增长9.62%，净利率为12%，同比有所下滑。

CEO兼总裁杨继野进行了补充，他表示中国罕王在国内风电高纯铁市场已占有50%以上的份额，与此同时，将高纯铁业务装入上市公司，能够减少关联交易与关联占款，缓解资金压力，提升产能并降低运营费用。

现场有分析师犀利指出，为何中国罕王的铁矿和高纯铁业务，毛利率同比增长，但是净利率反而同比下降呢？

对此，郑学志解释称，净利率的同比下滑主要是所得税费用同比激增所致，这里增长的所得税费用主要是指递延所得税，并不影响真实的纳税现金流量，选用EBITDA(税息折旧及摊销前利润)能够更好分析中国罕王，他指出，2019年上半年，中国罕王的EBITDA同比增长了9.53个百分点。