所得税季报的逻辑关系(企业所得税年度纳税申报表逻辑关系)

2022年一季度终于结束，2022年开年以来给大家最大的印象或许就是无穷无尽、各种形态的下跌。让人怀疑现在是牛市?还是熊市？抑或是震荡市呢？

上证指数日K线

深成指日K线

创业板日K线

从一季度来看长时间跌破年线都可以说从2019年来的这波慢牛技术层面已经结束了。

虽然在去年底我就有展望今年可能牛市要转熊市，可惜我的预测是在下半年，结果在俄乌冲突的情况下直接将这个时间大大提前。以致我对今年市场的预判结果成功，但是过程确实被黑天鹅搞得一言难尽。

当然肯定有人会杠明明上证指数没怎么涨，属于低位，自己股票没赚钱。这是哪门子的牛市？又是哪里来的终结呢？

牛市的定义从来不是看投资者赚不赚钱。技术上牛市的定义是从不创新低开始涨到最高点超过30%就算，而这轮市场从19年1月开始看涨幅最少的上证指数到3700点涨幅也超过45%，更不用说深成指（最大涨幅123%）和创业板指（最大涨幅189%）。所以技术面上这确实是一轮不折不扣的牛市，但是一季度全部指数长期跌破年线未能收回则可以说这轮牛市技术面上已经结束。

之所以这轮跟以往的牛市有巨大的不同，很多股友没有赚到钱，就是结构化，轮动化，无普涨，跨度时间长，震荡时间长都是这轮慢牛独有的。这也为以后的慢牛提供了依据，也就是说即使以后有牛市，也会与15年前那种全面大牛市完全不同，反而是更类似于本轮牛市。

那么牛市结束了一定会持续大跌么？一点机会都没有么？这才是今天要讨论的问题。

二季度大胆展望：

我认为即使是牛市结束也会有反弹机会，这个机会一般出现在牛转熊的第二个季度，但是这个反弹机会的持续时间不会太长，空间更是有限，所以不适合所有人参与。

上证指数季K线

深成指季度K线

创业板季K线

从上证指数、深成指、创业板指都可以看出，在15年第一季度牛转熊的下跌后第二季度迎来了反弹。当然08年没有，因为08年是疯牛和全面大牛市，涨得又多又快，自然跌得也多也快。而15年和本轮牛市相对没有08年那么疯狂，所以本次拿15年的牛转熊市市场的情况作为对比较合适。

从15年看牛市转熊市的第一个季度各大指数均为先跌，而且跌幅不小。但是在暴跌后的第二个季度市场反而迎来了反弹。这个反弹大概在市场的一半甚至以上的都有，弹性最好的深成指、创业板指。为什么会这样呢？我认为是由于第一季度跌蒙了的机构和投资者在第二季度终于缓过来，于是第二季度出现自救。

而今年的这波下跌也是，本来市场维持在一个宽幅震荡格局，但在俄乌冲突影响下直接跌蒙了。随着冲突时间推移对于市场肯定是影响越来越小，所以二季度确实存在反弹的概率。再加上近期政策底的高层喊话、金融护盘、全面注册制在即、美联储加息幅度放缓等迹象，市场继续暴跌出现系统性风险概率较小，反而是二季度出现反弹概率有所增大。

当然中期看虽然二季度是反弹概率大，并不意味着一进入二季度就马上反弹，更大可能是不断震荡，等待30日线甚至60日线回落到均线附近才有概率开始反弹。反弹的终极目标是各大指数的年线附近。甚至有可能会有个别指数超过年线，这个时候才是考验投资者的时刻。

至于潜在机会方面我认为宽指的：中证500下跌中抵抗力度不错，而且是现在雪球流行的标的，反弹起来会弹性不错，创业板指数下跌幅度最大，市场弹性更不用说。

行业或者其他指数：红利、基建、金融、半导体、芯片、军工。

当然做投资最好不要把鸡蛋放在一个篮子里，也不要放很多个篮子，按照资金选择3-5个综合配置就可以。