在上交所于7月份举办的一次监管研讨会上，*ST澄星（600078.SH）董事长江永康曾公开表示摆脱困境决心，“我们始终这样的一个态度，有1%的希望，就要用100%的努力来化解我们目前所有的困难。”
四个月过去后，*ST澄星于11月9日晚发布公告称，公司从无锡市中级人民法院（下称无锡中院）得知，公司债权人江阴市建筑装璜制品厂（下称江阴建筑制品厂）以公司不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由已向无锡中院提出对公司进行破产重整的申请。
有意思的是，破产重整的消息并没有影响到*ST澄星的股价，11月10日，该股以涨停报收8.05元。
11月10日晚，*ST澄星发布“股票交易异常波动公告”称，“经公司自查，并书面征询公司控股股东及实际控制人，截止本公告披露日，不存在应披露而未披露的重大信息。”
破产重整尚不确定
2019年3月6日，江阴建筑制品厂与*ST澄星签订一份《建设工程施工合同》，约定针对*ST澄星名下位于江阴市梅园大街 618 号的“3万吨高纯度电子级磷酸技改项目钢结构工程”。
*ST澄星委托江阴建筑制品厂根据无锡恒禾设计研究院提供的图纸完成图纸范围内的钢柱、钢梁、楼承板、不锈钢外墙面板、设备管架等内容。但是截至目前，*ST澄星还没有向江阴建筑制品厂清偿应付的债务。
于是，江阴建筑制品厂一纸诉状将*ST澄星告上法庭，要求对其进行破产重整。
启信宝数据显示，江阴建筑制品厂成立于1999年8月，法定代表人是钱焕良，他也是唯一的股东。
缘何一份数额不明的《建设工程施工合同》，就能将一家上市二十年的企业“逼到”破产重整的地步呢？究其原因，*ST澄星早已资不抵债。
截至2021年三季末，*ST澄星的净资产（所有者权益）为-0.26亿元。
更麻烦的是，截至2021年11月9日，*ST澄星累计涉案的金额为22.66亿元（其中：重大被诉讼起诉的金额为21.43亿元；其他被诉讼起诉的金额为1.23亿元）。
11月10日，21世纪经济报道记者多次致电*ST澄星证券部办公电话，但始终无人接听。
*ST澄星在公告中表示，“目前公司尚未收到法院对申请人申请公司重整事项的裁定书，申请人的申请能否被法院受理，公司是否进入破产重整程序尚存在重大不确定性。”
大股东占款还没解决
资料显示，*ST澄星是一家“主要从事黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工系列产品的生产与销售”的企业，上市时间为1997年6月27日，上市公司前身是江苏鼎球实业股份有限公司（下称鼎球实业）。
1998年12月3日，江阴澄星实业集团有限公司（下称澄星集团）以协议方式受让3850万股鼎球实业法人股，占总股本的29.76%, 成为其第一大股东。2001年3月，鼎球实业更名为“ 澄星股份”，股票代码不变。
上市二十年后，澄星股份出现了严重的问题，苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）对其2020年年报出具了“无法表示意见”，原因就是大股东占款严重。
截止2020年12月31日，澄星股份应收控股股东澄星集团及其子公司和其他相关方5.57亿元，应收江阴绿澄化工科技有限公司1.57亿元，合计21.25亿元被澄星集团及相关方违规占用。
启信宝数据显示，澄星集团成立于1989年11月7日，法定代表人是李兴，他也是澄星股份的实际控制人。
最终，澄星股份对上述款项全额计提了坏账准备，导致公司归属于母公司所有者权益由17.01亿元变为-4.76亿元。
结果就是，2021年5月6日，澄星股份被实施退市风险警示，公司股票简称由“澄星股份”变更为“*ST澄星”。
11月10日晚，*ST澄星披露公告称，截止2021年9月30日，澄星集团及其相关方仍占用上市公司资金本息合计22.23亿元（未经审计），目前尚未归还。
涨停背后是“家里有矿”
在阿里拍卖网上，还有一笔光大银行无锡分行对*ST澄星的不良债权，债权本金是1.5亿元，利息约为310万元。澄星集团是该笔债权的担保人，但是其已经无担保能力。
按照*ST澄星的说法，澄星集团存在债务逾期或违约记录，存在债务问题涉及的重大诉讼或仲裁情况，且持有的17082.67万股*ST澄星股票不仅被累计质押，而且被累积冻结。
尽管从控股股东到上市公司都是“风险累累”，但是*ST澄星二级市场的股价表现却不错。
11月8日-11日，*ST澄星已经连续三个涨停，累积成交7482.87万股，累计成交额达到5.76亿元，究竟是谁在背后爆炒该股呢？
上交所交易公开信息显示，11月8日-11日，*ST澄星买入第一大席位与买入出第一大席位都是东方财富证券拉萨团结路第二营业部，买卖金额分别是1482.52万元和1421.74万元。
21世纪经济报道记者注意到，自今年5月21日创出1.86元低价之后，至11月8日以涨停报收8.05元，不到半年的时间里，*ST澄星的股价已经上涨了332.80%。
“游资炒作澄星，也有一定的基本面逻辑。”江苏某私募人士告诉21世纪经济报道记者，该公司主要的产品就是“黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工产品”，今年1、2月份，黄磷价格是每吨1.7万元左右，“现在大概每吨3.7万左右。今年第三季度末，每吨黄磷一度涨到七八万，对澄星的业绩是有很大影响的。”
*ST澄星2021年三季报显示，公司实现营业收入24.91亿元，同比增长10.19%；实现归母净利润0.93亿元，同比增长1525.32%，原因就是“是由于本期黄磷销售价格上涨导致销售毛利率上升所致”。
磷矿属于不可再生资源，缺乏相应的替代品种，随着环保趋严和供给侧改革的逐步推进以及磷矿石被国务院批复为战略性矿产，*ST澄星的磷矿石主要集中在云南会泽、宜良等地区，其黄磷产能和产量处于行业领先地位。同时，*ST澄星用黄磷生产磷酸。
上述江苏私募人士认为，在磷酸铁锂电池景气度持续上涨的背景下，“有磷矿”的*ST澄星还是有破产重整的价值，“市场连涨三天，大概率就是基于其在磷化工行业的地位和云南的磷矿。”
截至9月30日，*ST澄星的货币资金只有3.40亿元，而短期借款却有35.50亿元，一年内到期的非流动负债还有1.93亿元，对于*ST澄星，破产重整说不定是“一招好棋”。
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