证券投资者保护基金可投资(证券公司应缴纳的证券投资者保护基金)

本报两会报道组 冷翠华 苏向杲 杨洁

国务院总理李克强5日作政府工作报告时提出，设立金融稳定保障基金，运用市场化、法治化方式化解风险隐患，牢牢守住不发生系统性风险的底线。“设立金融稳定保障基金”的提法为首次出现。

全国政协委员、申万宏源证券首席经济学家杨成长则认为：“金融稳定保障基金的设立正当其时。”

提供市场化、法治化

风险化解手段

周延礼表示，目前，我国在金融细分领域风险防范、化解和处置方面已经积累了一定经验，设立了保险保障基金、信托业保障基金、证券投资者保护基金、存款保险基金等，在此基础上，设立金融稳定保障基金，将为我国金融体系建立起最后一道屏障，当金融市场发生大型风险时，能通过市场化、法治化手段来化解。

杨成长在接受《证券日报》记者采访时表示，防范和化解金融风险应实现制度化、常态化，要做好三方面工作，首先，对重大风险预警系统要经常进行风险压力测试；其次，要发挥系统重要性金融机构的作用；此外，要实现宏观审慎管理，尤其重视金融稳定性和金融风险防范。

“设立金融稳定保障基金必要且重要。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，当前全球经济发展不确定性增大，金融市场失灵的概率逐步上升，因此，需要预先设立在市场失灵情况下的“消防队”。设立金融稳定保障基金可以用于防范市场失灵，维护市场稳定。

植信投资研究院高级研究员王运金对《证券日报》记者表示，当前国际形势的不确定性、不稳定性增加，国内经济面临三重压力，加之全球疫情反复，稳增长难度较大。在此背景下，经济金融运行中的风险暴露概率上升，运用好各项政策工具维持金融市场稳定是防风险工作的重中之重。

王运金进一步表示，设立金融稳定保障基金，有助于稳定大局，降低内外部冲击对国内金融市场平稳运行的负面影响，一定程度上夯实金融稳定的基础，有助于守住不发生系统性风险的底线。

“金融是现代经济的核心，金融风险防范和化解是金融行业永恒的话题。”山东财经大学当代金融研究所所长、财政部财政科学研究所博士后陈华对记者表示，尤其是在当前经济面临下行压力的背景下，商业银行不良资产有增加的趋势，需要国家层面设立金融稳定保障基金，通过制度安排来稳定金融经济发展。

金融稳定保障基金

如何筹资和运行？

事实上，为防范金融风险，此前我国已经构建了多重防火墙，加厚行业安全垫。与上述制度安排相比，金融稳定保障基金有何不同？该基金又将以怎样的方式筹资和运行？

王运金认为，与金融行业细分领域的保障基金不同，金融稳定保障基金的作用对象范围更广，可能不只针对金融业相关机构，还可能覆盖房企、地方政府债务等领域，目的是保障整个金融体系的平稳运行，运用市场化、法治化方式来化解风险隐患。此外，金融稳定保障基金的牵头部门与管理模式也可能不同，可能由政府或人民银行主导并监管，能够对存在问题的金融机构或特定行业企业进行有针对性的救助。