9月29日，中通快递（纽交所股票代码：ZTO，港交所代码：2057.HK）正式在港股挂牌上市，上市首日中通快递高开11.93%，报244港元，市值超2000亿港元。中通快递也成为第一个同时在美国、香港两地上市的快递企业，更是港股物流板块市值最大的企业。
中通快递港交所上市“云敲锣”现场
值得一提的是，2019年双11期间，中通快递成为全球第1家年包裹量突破100亿件的快递企业。
中国快递业务量从0到10亿件，用了26年时间；从10亿件到100亿件，用了8年时间；而从100亿件到200亿件，仅用了1年时间。这背后的指数级增长离不开中国民营快递的发展。
就2020上半年数据来看，中通、韵达、圆通、申通扣非净利分别同比变化-10.67%、-52.87%、 8.15%、-95.94%；经营性净现金流分别同比变化-45.55%、-79.95%、 12.13%、-149.16%。
从现金层面来看，中通的类现金余额仍远高于同行。
具体到2020各家快递企业半年报数据，上半年，中通、韵达、圆通、申通的资本开支分别为39.87亿元、22.20亿元、23.69亿元、8.84亿元，分别同比增长261%、16.02%、103%、10.56%。从新增固定资产原值来看，中通、韵达较2019上半年明显扩张。
2020年以来，阿里接连入股韵达、又增持申通和圆通，最终集齐“通达百”股份。
中信证券认为，作为电商平台的阿里虽然希望物流费用越低越好，但是其前提条件是服务不会受到影响，也即快递价格的良性下降。考虑到今年通达系竞争过于激烈，价格下降已经有非理性成分，甚至对快递服务质量也产生影响，中信证券认为随着阿里在通达系公司中的股权占比持续提升，其后续有望推动行业整合。
一方面，推动行业的兼并收购，减少玩家数量，提升行业服务质量，避免恶性价格战；同时，驱动通达系实现差异化定位，不同公司专注航空、国际、仓配、快递、时效、散件等不同细分领域，减少同质化竞争。
显然，在这样的背景下，中通“30% ”市占率的雄心和生态布局背后，目标直指“快递之王”。
但诸侯争霸，谁都不愿轻易放弃做“王者”的机会。如果抛开市占率，仅仅从市值来看，目前顺丰无疑是遥遥领先的。就在今年8月，顺丰市值一度突破4000亿元关口。而从生态构建来看，顺丰的雄心同样不输中通。
甚至，从生态布局来看，凭借阿里“淘系”巨大的商流引力和对“通达百”的悉数入股，加之菜鸟网络的数字化管控，似乎某种层面阿里也能称得上是“快递之王”了。
就此而言，“快递之王”仍然留有悬念。
青桐资本投资总监霍婷洁接受《每日经济新闻》记者采访时认为，快递行业规模庞大，综合业务覆盖面、服务质量、整体单量、营收规模、利润总额都可以作为“王”的衡量标准。而在目前国内快递行业整体规模快速发展、业务结构逐渐完善利润体系逐步清晰的情况下，行业的评价体系越来越复杂。
例如，综合用户服务体验、准时程度，公众反馈更多还是顺丰占优；而作为中国快递国家队的中国邮政，却依然是证件、卡票的关键服务商。中通作为现阶段最大单量的公司，也同样是单票收入最低的一家（极兔快递的出现可能会有新的局面改变）。“阿里系”几家快递公司凭借阿里庞大电商体系的快速成长，形成巨大行业联盟；京东物流作为京东体系自有快递，则是电商直营快递的表率。
在霍婷洁看来，快递行业的红海，使得行业内参与者各施所长，成长迅速。顺丰在同城物流、特种物流等细分赛道发力，中通则在自有市场内快速扩大规模；极兔通过降低单价，用极短时间打入中国市场，成长迅猛……各家都在自己的基础上快速发展，说明市场尚未达到规模饱和与结构平衡，各家公司还有很大发展空间。
“未来的快递之王，大抵是需要在综合业务能力覆盖面广、利润体系健康、业务体量庞大、客户服务到位的前提下，才能够称之为‘王’。”霍婷洁说。
在此之前，虽是诸侯征战，仍是大业可期。
记者手记丨一份质朴
因为疫情的缘故，此次的中通香港上市仪式放在了位于上海青浦区的中通快递集团新1号楼三层报告厅。
对于外界来说，或许或多或少会认为“云敲钟”会有些遗憾。但实际上，因为可以在“家里”庆祝，赖梅松反而觉得高兴。
这很质朴。
作为从大山走出来的中国民营快递巨无霸，“通达系”的掌舵者们相比其他上市公司老板，可能会更多一些低调和乡土情结。以致于在香港上市前一晚，赖梅松在上海中通集团大楼餐厅内，小范围宴请部分公司高管、上台敲钟代表和员工代表所吃的鱼，都一定是来自他们的家乡桐庐。而赖梅松觥筹交错间脚下所穿，也依然是他觉得最舒适与最合脚的那一双布鞋。
这种侧写，映射在资本市场，其实同样重要。无论此前在纽交所敲钟上市如何光鲜亮丽，其实都比不上真正的价值认可和价值创造来得实在。而新一轮中概股回归，中通“归港”，道理亦是如此。
另一方面，中国民营快递27年，很多消费者已经像熟悉“水电煤”一样熟知这些快递公司品牌了。消费者们其实并没有那么关心这些快递公司在资本市场上的股价、市值、价格战这些。他们更关心的，可能就是实实在在的网购和寄件时候的快递时效和服务。从这个角度而言，从大山走出的中国民营快递巨无霸们，无论现在和将来如何纵横捭阖、叱刹风云，确实应该时刻保留着一份纯真和质朴，不忘初心。
视觉：邹利
排版：王丽娜 马原
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