企业估值和权益估值(中债估值怎么计算的)

最近两周市场震荡反弹，风格轮动明显，我们又到了从估值角度来做一次评估的时候。

首先，我们还是来看看联储模型的结果。

截止到2021年10月15日，股权风险溢价水平ERP(equity risk premium)，前值0.0446，现值0.0444 ，现处于历史平均值偏上， 1倍标准差以内位置。

数据来源：wind，雷根基金

观察最主要的两个传统权重个股集中的大指数，最近两周大权重计算指数小幅上涨，上证50指数上和涨3.06%，沪深300指数上涨1.35%。汽车、休闲服务、食品饮料、电气设备和银行等权重板块上涨，支撑了大盘指数走强。

截止到10月1企业5日，上证50的PE-TTM前值10.85X，现值11.11X，历史分位数由前值58.35%上升至64.37%，估值现处于历史平均值偏上位置。PB-LF前值1.38X，现值1.41X，历史分位数由前值83.21%上升至86.40%，估值现处于 1倍标准差偏上位置。

数据来源：wind，雷根基金

截止到10月15日，沪深的300的PE-TTM前值13.10X，现值13.26X，历史分位数由前值47.33%上升至51.52%，估值现处于历史平均值附近位置。PB-LF前值1.63X，怎么现值1.65X，历史分位数由前值68.89%上升权益至74.04%，估值现处于 1倍标准差偏下位置。

最近两周市场小幅上涨，沪深300指数的估值水平也随之小幅提升，PE回升至历史中位数，PB接近75%分位数。这两项指数反映当前指数综合估值水平略高于历史平均水平。

数据来源：wind，雷根基金

截止到10月15日，创业板指的PE-TTM前值56.73X，现值57.07X，历史分位数由前值71.44%上升至71.74%，估值现处于 1倍标准差偏下位置。PB-LF前值8.15X ，现值8.21X，历史分位数由前值89.47%上升至89.93%，估值处于 2倍标准差偏下位置。

从估值角中债度看，创业板指数怎么最近两周整体震荡小幅上涨，估值历史分位数略微提升，从PE角度看，已经提升至72%分位；从PB的角度看，历史分位值接权益近90%。

数据来源：wind，雷根基金

截止到10月15日，上证指数的PE-TTM前值13.65X，现值13.68X，历史分位数由前值39.51%上升至39.80%，估值现处于历史平均值偏下位置。PB-LF前值1.55X，现值1.55X，历史分位数由前值61.65%上升至62.41%，估值现处于历史平均值偏上， 1倍标准差以内位置。

数据来源：wind，雷根基金

截止到10月15日，中证500的PE-TTM前值21.01X，现值20.57X，历史分位数由前值10.78%下降至10.40%，估值现处于-1倍标准差位置。PB-LF前值2.07X，现值2.02X，历史分位数由前值49.30%下降至42.71%，估值现处于平均值偏下位置。

数据来源：wind，雷根基金

最后，我们来看看不同行业的估值水平。

截止到10月15日，随着主要指数的上涨，大多数行业PE水平提升，其中汽车、休闲服务、食品饮料、银行和通信等行业提升幅度较大，公用事业、钢铁、采掘、化工和医药生物等行业PE下降幅度较大。

从细分行业估值看，从PE绝对值角度看，高估值的行业主要有国防军工、休闲服务、电气设中债备、计算机和食品饮料等行业。低估值的行业主要有房地产、银行、建筑估值建材和钢铁等传的统行业。从PB估值分位数看，有色金属、化工、电子和汽车等处于历史高位。

本周统计局披露了9月及三季度宏观经济数据，三季度GDP同比增4.9%，增速跌破5%，估值9月规模以上工业增加值同比增长3.1和%；社会消费品零售总额同比增长4.4%；1-9月份城镇固定资产投资额同比增长7.3%，其中房地产投资同比增长8.8%，制造业投资同比增长14.8%。从统计数据看，显示经济增长动能减弱，整体供需出现回落趋势。

三四季度市场对经济增速回落已经有所预期，但是市场的宽松预期还未出现，央行发布会透露未来将运用MLF、公开市场操作等熨平短期波动，市场对近期降准预期减弱。在趋势未明朗之前，A股在当前位置维持震荡，资金则在周期、新能源和消费等板块之间轮动，其计算他非热门板块则弱势调整。预期四季度市场将维持震荡走势，行业和个股结构化机会，主要在有政策利好或者三季报超预期的板块和公司。