其他综合收益影响年度利润总额吗(其他综合收益为什么不影响利润总额)

保险公司的生意模式比较特殊，人身寿险公司就更是如此。目前，评价保险公司经营绩效常用的方法是一般会计准则下的净利润、内含价值评估体系、营运利润体系。今天我整理了2021年中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险四家保险公司人身寿险的数据。通过一般会计准则对比分析四家保险公司2021年的经营绩效。

简单来说，保险行业的一般会计准则也是收入-费用=利润这个原则。只不过保险公司的收入计量比较麻烦。它先是“规模保费收入”然后减去看起来不像保费的收入（比如：投连险、万能险），然后得到“原保险保费收入”，然后再加上“分保业务收入”，得到“保险业务收入”，然后再减去“分保业务支出和未到期责任准备金”，最后得到了“已赚保费”，再以此为收入减去给不同人的钱（客户赔款、销售人员佣金、管理费用），再加上投资收益就是“利润总额”，再扣除所得税就是净利润了。为了更直观地展示这个过程，我在下面放上一张截图，图片内容就是平安寿险的基于一般会计准则下的从收入到净利润的过程。

接下来我们先从销售出发分三步评估四家保险公司的绩效。跟保费收入相关最紧密的指标肯定是新单销售，它直接影响着“规模保费”和内含价值评估法下的“新业务价值”。同时还是各种费用支出强有力的保障。下图展示了2021年各家公司新单保费的增速，直观来看，太保人寿的增速最高，其次是新华保险，平安人寿和中国人寿都是负增长的。但是还不能以此得出结论评价哪家公司经营更好，因为各家公司所售保单类型不同，收益质量也各不相同。这一点是需要在报表中详细搜寻资料相互对比的。

下图是更宏观视角下的各公司新单收入金额和增速。从8年的时间跨度来看，平安人寿的新单收入是2014年的接近1倍，同时也大幅领先于第二名的太保人寿。而近几年一直保持一定增速的新华人寿则是因为2017年和2018年出现了波动，致使基数偏低，2021年已经恢复到接近2016年时的水平。

下面我们再借用内含价值评估体系的“扣偿后新业务价值”来展示一下各家公司新单价值及增速。2019年之前平安人寿一直是遥遥领先的，由于2018年启动了寿险业务转型，2019年增速就开始放缓，2020年被中国人寿超越，直至2021年平安人寿的这个数字仍然在下降。正如管理层所说，平安的转型进入了深水区，转型十分艰难。但似乎整个寿险行业2021年的销售业务都走到了转型的深水区。从增速来看，相对稳健的是太保人寿，增速波动明显小于其他三家公司。

接下来，我们再看各家公司的支出情况。这些数字很直观，不用过多解释。平安人寿对管理人员和销售人员是四家公司中最慷慨的，即使2021年相对2020年有所减少，但仍然领先行业内其他公司。赔款方面平安人寿占比是最少的，这说明保单盈利的质量方面平安人寿也是领先的。

接下来，我们再看各家公司的投资情况。总投资收益方面2021年平安人寿由于大幅计提投资于华夏幸福的资产减值损失，致使总投资收益率排名垫底，但是8年平均下来各家公司的总投资收益率是很接近的。这主要是因为保险资金的投资范围和投资额度是有严格规定的，保险资金大部分都是投资于各种债券类的固定收益产品，一小部分投资于股票、基金等产品，四家公司当中，平安人寿是相当激进型的投资风格，所以收益波动也相对大一些，不过8年平均下来的结果还是相差不多。未来一旦利率走低，保险公司的投资收益将会承受不小的压力。这一点是需要密切关注的。

最后看一下2021年各寿险公司归属于股东的净利润。平安人寿以603亿元的净利润排在第一位，虽然平安的新单收入增速不是最高的，但是最终的净利润却是领先于其他公司的，我想这应该归功于其所销售保单的盈利质量。但是我认为最该肯定的应该还是其管理团队。