中国经济网编者按：安徽蓝工商局盾光电子股份有限公司（以下简称“蓝盾光电”）将于7月15日首发上会，公司此次拟于深交所创业板上市，保荐机构为华龙证券股份有限公司，此次发行不超过3297万股，占发行后总股本比例不低于25%。蓝盾光电此次拟募集资金6.90亿元，其中，2.10亿元用于研发中心及监测仪器生产基地建设项目，2.51亿元用于大气环境综合立体监测系统及数据服务建设项目，4954.97万元用于运维服务体系建设项目，1.80亿元用于补充营运资金项目。蓝盾光电在报告期内，未进行股利分配。
蓝盾光电分别于2019年4月10日、2019年9月9日、2020年6月30日、2020年7月9日报送申报稿，各版本申报稿均显示，蓝盾光电在报告期内，未进行股利分配。
2019年计入递延收益的政府补助余额2276.04万元
2016年至20网19年，蓝盾光电计入递延收益的政府补助余额分别为2428.00万元、3057.08万元、3512.78万元、2276.04万元。
蓝盾光电表示，报告期内，公司获得的政府补助金额较大。若国家相关政策发生变化，或者公司无法持续满足取得政府补助的条件，公司未来将面临政府补助下降的风险。
2016年至2019年，蓝盾光电负债合计分别为4.12亿元、4.89亿元、5.32亿元、6.10亿元；其中，流动负债分别为3.71查询亿元、4.42亿元、4.69亿元、5.42亿元；非流动负债分别为4084.80万元、4708.64网万元、6306.39万元、6815.50万元。
2016年至2019年，蓝盾光电应收账款净额分别为1.91亿元、1.91亿元、1.95亿元、3.15亿元；占流动资产比例分红盾别为33.13%、26.67%、25.39%、31.51%。
2019年存货账面价值2.工商注册53亿元
2016年至2019年，蓝盾光电存货原值分别为1.85亿元、2.24亿元、2.46亿元、2.58亿元。
2016年至2019年，蓝盾光电存货周转率分别为1.88次、1.52次、1.70次、1工商注册.91次；同期行业均值分别为1.62次、1.54次、1.74次、1.52次。
2019年综合毛利率38.30%
2016年至2019年，蓝盾光电环境监测领域毛利率分别为37.80%、41.65%、41.94%、38.29%；同行业可比公司均值分别为43.98%、47.32%、45.15%、43.65%。
2016年至2019年，蓝盾光电交通管理领域毛利率分别为27.59%、31.18%、31.50%、32.10%；同行业可比公司均值分别为38.69%、36.56%、34.94%、29.21%。
2016年至2019年，蓝盾光电气象观测领域毛利率分别为40.28%、51.35%、39.78%、51.38%；同行业可比公司均值分别为43.34%、39.61%、42.89%、38.78%。
下属分公司存一项税务处罚
2020年6月2日，裁判文书网发布《赵强受贿罪二审刑事裁定书》显示，一审法院判决查明，自2004年至2018年期间，被告人赵强利用担任安徽省公安厅办公室主任、交警总队总队长、副厅长职务上的便利，非法收受他人财物，为相关单位和个人谋取利益；利用职权或地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员职务上的行为，为请托人谋取不正当利益，收受请托人财物，以上共计499.5858万元。
2018年9月20日，裁判文书网发布《吴风云受贿二审刑事判决书》显示，2013年至2016年期间，被告人吴风云在担任盘州市环境保护局环境监测站副站长、站长期间，利用其负责采购环境监测设备的职务之便，在安徽蓝盾电子股份有限公司向盘州市环境保护局环境监测站销售设备的过程中，先后分两次共计收受该公司贵州片区业务员杨某贿赂的现金人民币8.5万元。
2014年10月30日，裁判文书网发布《郭某受贿罪一审刑事判决书》显示，经审理查明，在2008年至2013年期间，被告人郭某利用担任铜陵市环境保护局环境监察支队副支队长的职务便利或影响，多次收受业务单位财物，其中，2008年至2011年春节前，被告人郭某在其家中或办公室里收受安徽蓝盾光电子股份有限公司环境仪器厂厂长黄某送的10000元现金和3000元购物卡。
应收款项不能支持收入真实性
同期，公司“销售商品、提供劳务收到的现金”为57982.70万元，另外，预收款项减少2759.38万元，这是预先收到的款项在本期结算为收入而减少的部分，因此加上这部分预先收到的现金流量，则涉及本年度营业收入的现金流量流入金额为60742.08万元，将这一金额与含税营业收入勾稽，可发现企业有11038.21万元未付现的含税营收理论上将形成相应的经营性债权，体现在资产负债表中。
在资产负债表中，2018年年末应收票据及应收账款21984.13万元、长期应收款5091.59万元和坏账准备3938.28万元，其合计金额相比上一年年末相同项目的合计金额要多出6796.92万元，这一结果与理论上形成的11038.21万元新增债权相差了4241.29万元，即在2018年有4000多万元含税营业收入是存在虚增嫌疑的。
2017年的营收数据面临同样的尴尬。2017年，蓝盾光电含税营业收入有55911.65万元，而同期57695.02万元“销售商品、提供劳务收到的现金”在剔除预收款项增加额6319.78万元之后，与营收相关的现金流入了51375.24万元，将之与同期含税营业收入查询系统勾稽，有4536.41万元的含税蓝盾营业收入并未收现，理论上这将形成新增债权。
查询奇怪的是，2017年应收票据及应收账款、长期应收款和相关坏账准备合计要比上一年年末相同项目的合计金额多出1143.50万元，这一结果与理论上应该形成4536.41万元新增债权结果是明显不符的。
蓝盾光电虽然在招股书中提及“以背书方式结算供应商款项”情况，但并没有具体说明相关金额多少，如果真的有数千万元的背书方式结算，那么这个规模的金额足以影响投资者对相关数据的分析，然而公司却不做具体数据的披露，显得是有些不太合理的。
IPO前重要股东诡异转让5%股权
据长江商报，蓝盾光电于2001年12月成立，由国资股东三佳集团、通源投资、光机所（全称为中国科学院安徽光学精密机械研究所）以及刘文清等6名自然人共同出资设立，注册资本为3558万元。
成立仅一年，股权转让开始。2002年12月，三佳集团、通源投资、光机所将所持股权全部转让，受让方永盛投资、人和投资、鑫源投资均为员工持股平台。这意味着，公司实现民营化改制。2007年，另一个员工持股平台万里投资出资487.98万元受让524.28万股股份。
实际上，永盛投资、人和投资、鑫源投资及万里投资均存在大规模股权代持行为，名义上合计持有41名股东，实际股东数高达1901名。直到2015年11月，这4家员工持股平台将所持股权全部转让给新盾投资，职工持股现象才得以清理。只是，纷繁复杂的代持行为，是否潜存纠纷仍是个谜。
值得红盾一提的是，万里投资受让股份时，价格为每股0.93元，明显低于此前股东出资、增资蓝盾对应的每股出资额价格。这一现象，公司未作解释，令人费解。
最为蹊跷之处在于，2018年10月8日，持股5.06%的重要股东吴群将其所持350万股股份转让给隆华汇投资，转让总价1909.37万元，每股相当于5.46元/股。
证监会安徽监管局公开的信息显示，2018年9月17日，蓝盾光电已经辅导报备。根据蓝盾光电公开信企业息，公司在2017年就开始筹划推动上市事宜。
不可否认，在A股市场，上市就是一场资本盛宴。2019年4月，公司递交了A股上市申请，仅过5个月就进行了预披露更新。作为蓝盾光电重要股东，不可能不知晓公司推进上市事宜及其进展 ，在递交上市申请前夕突然清仓撤退，着实让人不解。
吴群为何要转让股权？蓝盾光电“惜墨如金”，未做任何解释。
不过，受让方隆华汇投资是一家私募基金，其实际控制人工商局之一曹蕴与蓝盾光电实控人袁永刚关系不一般。金通安益投资、金通智汇投资、隆华汇股权投资均为袁永刚控制企业，而曹蕴分别担任前述三家公司董事长、董事、公司副总经理、合规风控负责人。
那么，吴群转让股权是被迫还是自愿？是否存在纠纷？至今仍是个谜。
曾为蓝盾光电控股股东的新盾投资于去年7月完成清算解散。去年4月，其股东黄艳、李娜、赵琳、曾年生将各自间接持有的蓝盾光电股份进行了转让，但定价存在差异，曾年生的转让价格为1.05元/注册资本，而其他三人查询系统均为1.16元/注册资本。
为何会存在差异，蓝盾光电也未做说明。
实控人资本布局 大举向市场抽血
据长江商报，1979年出生的袁永刚虽然只有40岁，却已纵横资本市场多年，手握数百亿资产。
据长江商报记者梳理发现，除了控制A公司东山精密（002384.SZ）外，袁永刚为创业板公司元力股份（300174.SZ）第二大股东，还持股新三板公司帝瀚环保。此前，他还相继涉足过汇源通信、大港股份、新宁物流、华锦股份等10多家A股公司。
备受瞩目的是，2019年以来，随着A股市场转暖及改革深入推进，袁永刚动作频频。
除了投资收购安德利外，袁永刚频频向市场抽血。2019年以来，东山精密股价大幅上扬，袁永刚趁机高位减持套现，目前已套现约10亿元。
袁永刚、王文娟夫妇实际控制的安徽蓝盾光电子股份有限公司（简称蓝盾光电）正在紧锣密鼓冲击A股IPO，拟募资4.74亿元。
除通过蓝盾光电IPO募资、大举减持东山精密等途径抽血外，袁永刚还频频推进东山精密股权融资向市场抽血。
与之相对的是，袁永刚回报给投资者的十分有限。作为袁氏家族产业根基，上市以来，东山精密股权融资56亿元，而派现仅2.2亿元。
安德利经营业绩不佳，借助并购而实现净利高速增长的东山精密或是暂时繁荣，蓝盾光电依赖补贴。被市场称为资本玩家的袁永刚，将如何面对？是玩财技还是真实实意做实业？
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