房地产行业利息资本化的利率(房地产企业利息资本化的利弊)

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房地产行业是资金密集型行业，受房地产行业结算较销售相对滞后的影响，借款利息的资本化或费用化处理对房企财报中利润表现的延续性有一定的平滑作用。

【70家行业典型上市房企】万科A、大悦城控股、华侨城A、金融街、金科股份、阳光城、泰禾集团、中南建设、招商蛇口、荣盛发展、滨江集团、保利地产、城建发展、华发股份、华夏幸福、首开股份、金地集团、蓝光发展、绿地控股、信达地产、光明地产、新城控股、北辰实业、金隅集团、中国恒大、碧桂园、融创中国、中国海外发展、华润置地、龙湖集团、世茂房地产、中国金茂、旭辉控股集团、正荣地产、中梁控股、富力地产、融信中国、绿城中国、龙光地产、雅居乐集团、远洋集团、佳兆业集团、美的置业、中国奥园、新力控股集团、合景泰富集团、时代中国控股、中骏集团控股、路劲、禹洲地产、建业地产、越秀地产、建发国际、宝龙地产、首创置业、弘阳地产、保利置业集团、德信中国、当代置业、花样年、景瑞控股、力高集团、瑞安房地产、天誉置业、国瑞置业、朗诗绿色集团、大发地产、合生创展集团、银城国际、阳光100

02 可在一定程度上调节当期利润

通过梳理近年来，行业典型房企整体利息费用资本化率的发展，结合行业利润增速的变动趋势，我们发现，房企对行业结算利润增长的预期，对企业利息费用的资本化水平呈反向影响。

03 碧桂园、龙湖、融信保持较高利息资本化水平

综合来看，对于目前利息资本化率低，利润不错的房企来说，可以通过一定程度的增加利息费用化占比保证未来利润空间。对于目前利息资本化率较低，而利润表现不佳的房企而言，可以通过更高的利息资本化率提升当期利润表现。但对于目前利息资本化率已经较高、且利润表现不佳的房企来说，未来即使一直维持较高的利息资本化水平，未来结算利润的调升空间仍相对较小。