财政部2012年463号文件(财政部2009年54号令解读)

我国城投债发展历史与城投债相关政策的领布息息相关，历经了起步到规范发展再到严格约束等进程。一般而言，城投债的发展分为以下五个阶段

第三阶段：严格约束阶段(2014-2015上半年)。2014年城投债发行开始受到严格约束，其中最具代表性的是国务院于2014年9月发布的“国发【2014】 43号〞文件，要求城投平台公司不得为政府进行融资，且地方政府举借的债务不能用于财政经常性支出，只能用于公益性资本支出，也可适当清偿地方政府存量的债务。这也意味着城投债监管趋向更加严格的阶段。

第五阶段：再次加严阶段(2016年下半年至今)。2016年下半年，经济增长压力有所缓释，金融市场风险增加，城投债相关的监管政策再次趋严。

2016年10月国务院88号文进一步加强地方政府性债务的管理；2017年5月，财政部会同多部门印发“财预【2017）50号” 文件，要求推进平台公司市场化转型和市场化融资，举债时应当向债权人作出书面承诺，承诺其不承担政府融资的职能。同时。明确了 自2015年1月1日起，新增的债务将不属于地方政府债务。2018年财政部刊发了“财金【2018】 23号〞文件，对各国有金融企业在资本金审查、还款能力评估等十多个方面提出新的要求。城投债又进入新一轮严监管政策中。