以海螺水泥2020年年报为例，我们聊聊股东权益那点事
如图所示，所有者权益是非常简单的。
第一个、少数股东权益。
在母公司拥有子公司股份不足100%，即只拥有子公司净资产的部分产权时，子公司股东权益的一部分属于母公司所有，即多数股权，其余一些仍属外界其他股东所有，由于后者在子公司全部股权中不足半数，对子公司没有控制能力，故被称为少数股权。其股权对应的净资产，在合并资产负债表里，被称为“少数股东权益”。其股权对应的当年损益，在合并利润表里，被称为“少数股东损益”。
打个比方说，大富翁地产公司是郑州一家本地地产公司，万科来郑州开发地产的时候，成立一家万富地产开发公司，大富翁地产公司持股30%，万科持股70%。那么大富翁地产公司就是万科合并财务报表中的少数股东。
如果万富公司一年净利润1亿，那么理论上大富翁地产公司分红3000万，万科分红7000万。但是在实际的操作中，分红经常不是按照股份比例分的，比如大富翁地产公司只分了1000万，那么当初大富翁地产公司同意这个分成比例是傻吗？所以，就有可能是明股实债，有一个抽屉协议没有放在桌面上。
另外一种可能，大富翁地产公司分红7000万，万科分红3000万，万科傻吗？所有有可能是因为大富翁地产公司和万科的领导有灰色交易，产生了利益输送。
所以当财报中少数股东的收益率异常的时候，就可能真的是有点问题。
第二个、股本和资本公积。这两个项目都是股东出资的，股本又称实收资本，就是营业执照上的注册资金，它等于股份总数乘以股票面值，一般是1元。
公司运转后，后面有新股东入资，比如说上市了，发行价是50元，同样的一股，原始股东只需要出1元，而后面的股东需要出50元，多出来的49元就是股本溢价，进入资本公积。资本公积，是股东投入的超过股本的部分，不是由企业利润形成的。因而，资本公积可以用来转增股本，但不能用来分配。不允许分配，主要为了防止将融资过程中的资本增值当作利润分掉。
股本和资本公积都是因为股东出资形成了的股东权益，还有一种股票“库存股”，是指已公开发行的股票但发行公司通过购入、赠予或其他方式重新获得可再行出售或注销的股票。库存股股票既不分配股利，又不附投票权。在公司的资产负债表上，库存股不能列为公司资产，而是以负数形式列为一项股东权益。
很多公司通过在二级市场回购股票，不注销，而是用于股权激励，但是当股票还没有发放到管理层和员工手中的时候，就是库存股。计算
第三个、盈余公积和未分配利润。这两个项目都是由企业的经营活动形成的归属于股东所有的权益。
盈余公积指企业从税后利润中提取形成的、存留于企业内部、具有特定用途的收益积累。盈余公积包括法定盈余公积、任意盈余公积。 企业提取的盈余公积可用于弥补亏损、扩大生产经营、转增资本（或股本）或派送新股等。
未分配利润是企业留待以后年度分算配或待分配的利润。它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。从数量上来看，未分配利润是期初未分配利润加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出的利润后的股东权益余额。
一家企业经营获利以后，首先，要弥补以前年度的亏损（若有）；其次，要按照当年税后利润的10%计提法定盈余公积，法定盈余公积累计额已达到注册资本的50%时可以不再提取；再次，由股东自行决定是否提取及提取多少任意盈余公积；最后，决定是否向股东分配。
从资金用途的自由度上来说，未分配利润最自由，股东自由决定用途；盈余公积次之，可以用以弥补经营亏损或者向股东送股；然后是资本公积，只可以转成股本；注册资金就完全不能动了，抽逃注册资本是刑事犯罪。
在所有者权益这一块就剩下最后一颗硬骨头：其他综合收益。这是什么意思呢？
其他综合收益是指企业根据其他会计准则规定未在当期损益中确认的各项利得和损失。
为了理解其他综合收益，我们又得理解另一个概念：利得和损失。利得是指由企业非日常活动所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的流入。损失是指由企业非日常活动所发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的流出。
利得或损失分别计入两部分：一是直接计入所有者权益，通过其他综合收益；二是计入当期损益，即营业外收入或营业外支出。
直接计入所有者权益的利得和损失是指，不应计入当期损益、会导致所有者权益变动的、与所有者投入资本或向所有者分配利润无关的利得或损失。
具体包括：
（1）资产减值损失；
（2）公允价值变动收益；
（3）投资收益；
（4）汇兑收益；
（5）营业外收支。
这五类我们在讲利润表的时候大家都会看到。
不计入当期利润的利得和损失，以前是计入“资本公积——其他资本公积”科目下，现在算在了其他综合收益这一类利得和损失不会影响当期净利润，但是会影响股东所有者权益，影响净资产。这部分内容我在金融资产的分类中讲。
所以在一个经营年度，投资者的利益变化其实包括两部分：净利润 其他综合收益。
其他综合收益 净利润就是综合收益，再扣除少数股东综合收益，归属于母公司股东的综合收益总额。
最后我们讲一个话题：金融资产的分类，这个非常重要，但是不太好理解，如果觉得难以理解，可以挑过去，不影响总体的投资判断。
在海螺水泥2020年年报的105页开始有一个金融工具的内容，从专业角度详细解释了金融资产的分类和计量情况，大家有兴趣可以看看，我这里用大白话讲，专业性差一些，容易理解一些。
以前的金融资产有四类：
（1）贷款和应收款项；
（2）持有至到期投资；
（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；
（4）可供出售金融资产。
改革后变成了三类：
（1）以摊余成本计量的金融资产；
（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；
（3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
第一类。以摊余成本计量的金融资产。财报中说，本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，怎么分类为以摊余成本计量的金融资产：
- 本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
- 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
这类资产是公司准备持有收取利息，到期后对方还本付息。主要包括：货币资金、应收类（票据、账款等）、债权投资（注意，是债权，不是债券）。
第二类。以公案例允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。这类金融资产是打算赚取价差的，无须进行减值测试。市值波动以及持有期间的收益都将进入利润表，影响当期收益。主要包括金融衍生品、股票、基金等投资类资产。
第三类。以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。在财报中，海螺水泥说，管理金融公式资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。
显然，既想拿着资产收取利息，也想在资产价格大涨的时候卖出去赚钱（和我炒股的思路一样，股息保底，等待上涨，哈哈），或者公司也说不清楚具体的目的（没想好，先投资再说），全部归类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
对于这个分类的股权投资就是资产表中的其他权益工具投资，分红算当期收益，价格变动算其他综合收益，不影响当期收益，不需要进行减值测试。（所有以公允价值计量的资产都不需要进行减值测试，后续不再强调）。这个分类是不能更改的，财报原话是“对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。”
我们想一个问题，如果格力电器持有100亿的中国平安股票，但是分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，那么中国平安的分红算格力电器的利润表，但是中国平安腰斩了，格力电器亏了50亿，这50亿是不会影响利润表中的净利润数字，然后在其他综合收益中出现一个负50亿的数字，直接减少了公司的所有者权益，降低了公司的净资产。大家明白这个金融资产的窍门了吗？
同样的道理，这100亿投资变成了200亿，也不会影响格力电器的利润表，只有分红能影响，有点长期股权投资的意思了。
对这个分类的债权投资，在公司卖出的时候，公允价值变动可以一次性按照投资收益里面体现在利润表中。原因嘛，我也不知道，可能是为了提醒投资者公司赚了这笔钱吧。股权类投资，监管层是希望按照公允价值计量且计入当期损益，但是你公司不是希望股价变化不影响自己的利润表嘛，那就卖出的时候也不要影响好了。
讲到这里，很多投资者可能就觉得利润表中的净利润不太香了，我们更应该关注综合收益，我们再回忆一下上面讲过的。
在一个经营年度，投资者的利益变化其实包括两部分：净利润 其他综合收益。其他综合收益就是记录那些属于股东权益变化，但是没有记录在利润表中的盈亏。
其他综合收益 净利润就是综合收益，再扣除少数股东综合收益，归属于母公司股东的综合收益总额。
所以很多人都说，利润表不该叫利润表，应该叫做综合收益表。
我们看利润表的组成，从上到下分别是：营业收入、营业利润、利润总额、净利润、其他综合收益的税后净额、综合收益总额和每股收益。
显然增长率我们计算出净利润并不是终点，而是为了计算出综合收益总额，最后得到每股收益。
说到这里，可能大家对利润表已经不是那么信任了，确实，净利润这个魔幻的数字并不是我们投资的终点，而是一个起点。下一节，我们一起看利润表。
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