项目运营偿债能力分析报告机构(项目运营能力偿债能力及未来收益综合论证报告)

特斯拉中国7月15日介绍，特斯拉光储充一体化超级充电站将于本周末发布。特斯拉光储充一体化超级充电站可以通过能量存储和优化配置实现本地能源生产力及与用能的基本平衡，将阳光转化为电能，通过Powerwall储能设备储存能报告量，使用储存能量给车辆充电，提高了能源使用效率。

下面我们来分析几家相关概念的A股上市公司，看看哪一家让我们更值得期待？

首先，我们来看看公司的基本情况

易事特（300376)

公司简介:易事特集团股份有限公司主要从事5G 智慧电源（5G供电、轨道交通供电、智能供配电、特种电源）、智慧城市&大数据（云计算/边缘计算数据中心、IT基础设施）、智慧能源（光伏发电、储能、充电桩、微电网）三大战略板块业务的研发、生产与销售服务。

主要产品有：UPS、IDC微模块、高压直流电源、通讯电源、电力电源、逆变器、充电桩、换电柜、PCS、锂电池系列、精密空调、智能配电等，围绕智慧城市&大数据、智慧能源（含储能系统、微电网、一体化供电、充电桩、换电柜、逆变器、运维平未来台、运营平台等）及轨道交通（含监控、通信、供电），5G供电等。

概念理由：公司主营UPS电源设备，与充电桩设备制造在技术上存在共通性。充电桩业务主要由全资子公论证司中能易电推进，参与东莞市新能源汽车推广应用项目。

中恒电气（002364)

公司简论证介:杭州中恒电气股份有限公司是一家从事高频开关电源系统的研发、生产、销售和服务的企业。其主要产品为高频开关电源系统(包括通信电源系统和电力操作电源系统)。

公司作为国内最早从事高频开关电源技术研发的企业之一，拥有20多年的核心技术积累

概念理由：公司已具备涵盖了交流整车充电桩、直流整车充电机、电动汽车充换电站和充电管理系统的技术和产品。2014年，公司承担了杭州市重大科技创新专项“新能源电动汽车超级充电一体化解决方案”项目。2015年，公司投资5亿元新建智慧充电设备生产线项目，加大充电桩的产能供应。公司在国网2015年充电设备第五批招标中标金额达9258万元，占比6%,中标金额在民营企业中位列第一。

亿利达（002686)

公司简介:浙江亿利达风机股份有限公司的主营业务包括：中央空调风机、建筑通风机及中央空调其他配件的设计、制造与销售。

公司的主要产品有空调风机及配件、建筑通风机、水盘、冷链风机、其他风机及配件、风机材料、新材料。公司是美国AMCA标准亚洲董事会成员、风机行业协会副理事长单位

概念理由：2016年7月公司收购充电机企业杭州铁城信息科技有限公司100%股份。铁城信息的主要产品包括车载充电器、直流转换器、电池容量显示仪表等软硬件产品，广泛应用于电动汽车。车载充电机对所有电动汽车和插电式混合动力车以及增程式电动车都是必不可少，随着新能源汽车放量，铁城信息将迅速受益。目前铁城信息已进入供应链的整车企业包括江淮汽车、陕西通家、河北御捷、江铃汽车、广汽集团、厦门金龙等优质客户。

众业达（002441)

公司简介:众业达电气股份未来有限公司是一家销商工业电气产品类的公司。公司主要从事通过自有的销售网络分销签约供应商的工业电气元器件产品，以及进行系统集成产品和成套制造产品的生产和销售。

公司多年来坚持多品种、多品牌、差异化的发展战略，产品覆盖面较大，产品涉及低压和中压输配电产品及工业自动化产品；业务环节覆盖分销、物流仓储、专业技术服务、系统集成和成套制造等各个环节

概念理由：2016年3月，公司募集资金4.25亿元用于“预装式纯电动客车充电系统建设项目”，在公司现有的电气设备成套厂房的基础上进行整体改造升级。建成后公司将实现年产320套预装式纯电动客车充电系统的生产能力。此外，公司自主开发了充电管理系统“e车充电”。

了解完公司的基本情况后，接下来我们从成长能力，盈利能力，能力营运能力，偿债能力来分析一下公司的财务数据。

成长能力

主营业务收入增长率通常被偿债用来衡量企业的成长能力。

主业收入增长迅速，在市场上不断攻城略地，这样的企业当然有很好的成长性。

易事特：2018年-2020年主营业务收入分别是46.52亿元、38.74亿元、41.71亿元。

对应的净利润分别是5.65亿元、4.12亿元、4.54亿元。

从以上数字看出，公司三年的营收并没有增长。相比2018年，反而有所下降。

但在2021年一季度，营业收入为8.6亿元，与2020年一季度相比，增加了12%。

中恒电气：2018年-2020年主营业务收入分别是9.84亿元、11.74亿元、14.34亿元。

对应的净利润分别是0.77亿元、0.77亿元、0.85亿元。

三运营年营业收入的年复合增长率为20.7%。

亿利达：2018年-2020年主营业务收入分别是15.11亿元、14.81亿元、14.84亿元。

对应的净利润分别是0.26亿元、-4.45亿元、0.25亿元。

从以上数字看出，公司三年的营收并没有增长。相比2018年，反而有所下降。

但在2021年一季度机构，营业收入为4.21亿元，与2020年一季度相比，增加了132.6%。

众业达：2018年-2020年主营业务收入分别是85.55亿元、99.25亿元、107.41亿元。

对应的净利润分别是2.06亿元、2.25亿元、2.61亿元。

三年营业收入的年复合增长率为12.1%。

盈利能力

核心利润率通常被用来衡量企业的的盈利能力。

核心利润率=主营业务利润率 - 期间费用率。

如果说主营业务利润率反映产品的盈利能力，期间费用率反映的报告是企业的管理能力。

那么，核心利润率则反映了企业的综合盈利能力和竞争力，是衡量企业经营成果的一个关键指标。

易事特：2021年一季度的核心利润率是14.3%；2020年一季度的核心利润率是10.4%。

公司的核心利润率在2021年一季度比去年同综合期相比，两者相比，增加了4%。

中恒电气：2021年一季度的核心利润率是14.3%；2020年一季度的核心利润率是-21.7%。

公司的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，两者分析报告相比，增加了36%。

亿利达：机构2021年一季度的核心利润率是6.2%；2020年一季度的核心利润率是-6%。

公司的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，两者相比，增加了12.2%。

众业达：2021年一季度的核心利润率是7.3%；2020年一季度的核心利润率是8项目.7%。

众业达综合的核心收益利润率在2021年一季度比去年同期相比，两者相比，减少了-1.5%。

营运能力

营业周期通常被用来衡量企业的营运能力。

营业周期 = 存货周转天数 应收账款周转天数。

从计算公式可以看出，营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。

通俗地说，存货周转天数用来衡量公司是否货如轮转；应收账款周转天数用来衡量是否财偿债能力源滚滚。

营业周期时间越短，公司的资金周转越快，则营运能力则越强。

易事特：2021年一季度的营业周期为424天，上年同期为485天，周转速度提高了12.6%。

其中存货周转天数为99天，去年同期为78天，存货周转速度慢了26.9%。

其中应收账款周转天数为325天，去年同期为407天，应收款的变现能力周转速度快了20.1%。

中恒电气：2021年一季度的营业周期为764天，上年同期为1742天，周转速度提高了56.1%。

其中存货周转天数为398天，去年同期为509天，存货周转速度快了21.8%。

其中应收账款周转天数为366天，去年同期为1233天，应收款的变现能分析报告力周转速度快了70.3%。

亿利达：2021年一季度的营业周期为223天，上年同期为457天，周转速度提高了51.2%。

其中存货周转天数为123天，去年同期为241天，存货周转速度快了49%。

其中应收账款周转天数为100天，去年同期为216天，应收款的变现能力周转速度力及快了53.7%。

众业达：2021年一季度的营业周期为101天，上年同期为152天，周转速度提高了33.6%。

其中存货周转天数为53天，去年同期为77天，存货周转速度快了31.2%。

其中应收账款周转天数为48天，去年同期为75天，应收款的变现能力周转速度快了36%。

偿债能力

我们从资产负债率、速动比率来分析公司的财务偿债能力是否稳健。

资产负债是指企业总负债占总资产的比例。

速动比率，能直接反映企业的短期偿债能力强弱，其计算方法为企业持有的速动资产与短期负债的比例。速动资产指的是现金，短期投资、应收款项等易变现的资产。

易事特：2021年一季度的资产负债率是53.5%，2020年一季度是56.6%；两者相比，负债比率减少了3%。

目前，企业的速动比率为1.21。一元钱的流动负债，公司有1.21元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，但存在风险。

中恒电气：2021年一季度的资产负债率是32.4%，2020年一季度是22.5%；两者相比，负债比率增加了9.8%。

目前，企业的速动比率为1.31。一元钱的流动负债，公司有1.31元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，但存在风险。

亿利达：2021年一季度的资产负债率是48.3%，2020年一季度是59.7%；两者相比，负债比率减少了11.3%。

目前，企业的速动比率为0.92，企业的速动资产无法覆盖短期负债，表明企业存在一定的财务风险。

众业达：2021年一季度的资产负债率是34.3%，2020年一季度是27.2%；两者相比，负债比率增加了7.1%偿债。

目前，企业的速动比率为1.76。一元钱的流动负债，公司有1.76运营元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，速动资产完全可以覆盖短期负债。

股东权益率

我们来看看过去三年，公司为股东创造的收益情况。

净资能力产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平。

指标值越收益高，说明投资带来的收益越高。

易事特：2018年-2020年的净资产收益率分别是11.6%，7.8%，7.9%，平均年净资产收益率是9.1%。股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为9.1元。

中恒电气：2018年-2020年的净资产收益率分别是3.5%，3.6%，3.8%，平均年净资产收益率是3.6%。股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为3.6元。

亿利达：2018年-2020年的净资产收益率分别是1.7%，-44.1%，1.6%，平均年净资产收益率是-13.6%。

众业达：2018年-2020年的净资产收益率分别是5.5%，5.9%，6.5%，平均年净资产收益率是6%。股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为6元。

小结 ( 2021年一季度 vs 2020年一季度)

易事特：主营业务收入增长12%；核心利润率提高4%；营业效率提升12.6%；负债比例减少3%,速动比率提高8%。

中恒电气：主营业务收入增长258.2%；核心利润率提高36%；营业周期提高56.1%；负债比例增长9.8%,速动比率下降139%。

亿利达：主营业务收入增长132.6%；核心利润率提高12.2%；营业周期提高51项目.2%；负债比例下降11.3%,速动比率提高29%。

众业达：主营业务收入增长70.3%；核心利润率下降1.5%；营业周期提高33.6%；负债比例增长7.1%,速动比率下降38%。