1. 分股不分权，有利于创始股东掌握公司的控制权；

2. 避免重复征税，利润流经合伙企业无需缴纳企业所得税；

3. 改变纳税地点，可以充分利用税收洼地的税收优惠政策。

那么是不是掌握了有限合伙这个武器，从此就可以在股权架构的江湖中“一招鲜，吃遍天”呢？当然不是。

其实，有限合伙架构有自己的优点，也有不可避免的缺陷。

一. 税率的不确定性

在海康威视的例子中，对个人合伙人20%的优惠税率仅是新疆地方政府的规定。且规定该20%优惠税率的新政办发[2010]187号文件，在2018年2月27日已经被废止了（详见新政办发〔2018〕27号）。

目前在我国涉及合伙企业税收的文件中， 对于税率有规定的是财税〔2000〕91号、国税函〔2001〕84号、财税〔2019〕8号。

其中，财税〔20持股00〕91号规定，个人合伙人取得的所得按“经营所得”项目征收个人所得税，适用5%-35%的五级超额累进税率。

国税函〔2001〕84号规定，以合伙企业名义对外投资分回的利息、股利、红利，由合伙人按“利息、股企业息、红利所得”征收个人所得税，税率是20%。

对于创投型的合伙企业，财税〔2019〕8号规定，个人合伙人可以选择适用20%的固定税率或5%-35%的五级超额累进税率。

选择适用20%固定税率的，按次纳税。每次股权转让的应纳税所得额=收入-成本-费用；股息、红利所得则没有扣除项目，全额纳税。

选择适用5%-35%超额累进税率的，按年纳税。每年应纳税所得额=全部收入-成本-费用-损失。

那员工么多条条款款，说合伙来说去，就是没有一句准话。看到这里，你是不是感觉有点晕。

还有更晕的，除了上述规定之外，许多地方还分别有自己的规定。

这样问题就来了，在企业未来的经营情况还不明确的情况下，加上中央的和地方的那么多的规定。你怎么确定将来会适用哪一款税率呢？万一到时候适用了最高的税率怎么办？

二. 不能享受目标公司分红的免税待遇

1.与有限公司作为持股平台相比

我国《企业所得税法》规定，符合条件的居民企业之间取得的股息、红利免税。而有限合伙不是企业所得税的纳税人，所以就无法享受这个免税待遇。

那也就意味着目标公司分红一次，个人合伙人就要交一次个人所得税。不论你是把分红得来钱用来个人消费还是再投资。

用有限公司作为持股平台就不一样了，分红后只要股东不把钱从平台公司提出来，就不用纳税。股东可以直接用分红得来的钱通过持股平台再投资。

2.与个人直接持股相比

根据财收入政部、税务总局、证监会公告201收入9年第78号和有限财税(2015)101号的规定，个人持有新三板、上市公司的股票，取得的股息红利可以享受差别化税收优惠政策。即：持股1年以上的，免税；持股1个月以上1年以下的，减半征收。

上面的优惠政策仅适用于个损害人，而不适用于合伙企业。所以在节税效果上，有限合伙作为持股平台明显比不上个人直接持股。

三. 不利于保护LP的利益

作者在海康威视的例子中讲损害到，对目标公司的创始股东来说，有限合伙可以实现钱权分离，帮助创始股东掌握目标公司的控制权。普通合伙人（GP）可以较少的财产份额掌握合伙企业的决策权，有限合伙人（LP）则只享有财产权，不享持股有决策权。

俗话说，汝之蜜糖，彼之砒霜。有限合伙作为持股平台，相对于合伙GP的优有限点，对LP来说那就是缺陷。

站在LP的角度，仅从节税层面，间接持股就不如直接持股。从法律层面来说，GP大权独揽，而LP则没有任何话语权。所以很难保证LP的利益不被消极或积极地侵害。

四. 税收洼地的风险

有限合伙作往往与税收洼地两种节税手段组合使用，以达到最优的节税效果，海康威视就是一个典型的例子。下面我们就说说税收洼地。

1.什么是税收洼地

其实，税收洼地就是在我国分税制的财政体制下，地方政府为了招商引资、扩大就业、增加收入而实施的税收优惠政策。税收洼地的税收优惠措施通常是“核定征收”和“财政返还”。

核定征收就是利用核定的利润率计算所得税，不考虑成本费用的扣除。越是利润高的业务，核定征收越能降低税负。

财政返还就是纳税之后，当地政府对地方留成部分给予纳税人一定比例的返还，返还比例通常在50%以上。

在我国，大到一个省，小到一个县、一个园区都可能成为税收洼地。

2.税收洼地的风险

根据我国《税收征管法》的规定，税收的开征、停征以及减、免、退、补，依照法律和行政法规的规定执行。任何机关、单位和个人均不得作出与法律和行政法规相抵触的决定。

由于地方政府立法水平的限制，税收洼地的税收优惠政策常因与上位法冲突而被叫停。所以，在税收洼地，即使地方政府给予优惠政策，也难保万无一失啊。

例如，新疆自治区《关于鼓励股权投资类企业迁入我区的通知》（新金函〔2010〕87号）就因为不符合国家税收政策和立法原则被撤销了。

税收洼地本质是地方政府对存量税源的争夺战，损害到国家的税收征管秩序，增加税收征管的难度，这不属于国家鼓励的行为。

2014年11月27日，国务院发布《关于清理规范税收等优惠政策的通知》（ 国发〔2014〕62号）对地方不规范的税收优惠政策进行清理。

2018年，因范冰冰逃税事件，国家税务总局出台《关于进一步规范影视行业税收秩序有关工作的通知》（税总发〔2018〕153号），引发国家税务总局对影视行业税收的专项大检查。

因为税收洼地多为经济欠发达地区，地方财政总是紧巴巴的，其承诺的税收福利随时都有无法兑现的风险。其实，很多3P项目的失败就是源于信用问题。

由于有限合伙适用税率的不确定性，加上税收洼地的政策变数，也相应增加了投资人的沟通成本。

因此，税收洼地是不适合作长期税务规划的，只适合有短期套现意图企业的企业。

五. 有限合伙架构的适用情形

通过上面的分析，我们可以看到，有限合伙架构虽然有很大的优势，但其缺陷也很明显。经过比较，其比较适用于员工持股平台、短期套现目的和创始股东实现控制权的工具。

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