浙江龙盛设定受益计划(浙江龙盛2020目标价)

公司是染料企业龙头，具备染料产能30万吨/年，助剂10万吨/年，居全球首位。同时经过多年的发展，已成为染料、房地产、股权投资等多元化上市公司。2017年受益于高污染小产能的陆续退出和关停，行业格局得到优化，公司业绩明显回升。

东吴证券指出，上半年公司染料销量11.56万吨，较去年同期减少9.90%，平均销售价格4.43万元/吨，同比上涨22%，公司染料业务通过以量补价实现较快增长。从价格来看二季度染料平均售价4.45万元，环比略有上涨。根据卓创数据分散黑ECT300%市场价格在7、8月份持续稳定在4.05万元/吨，较5月份上涨5.2%，活性黑在7、8月份持续上涨，目前最新价格为3.30万元/吨。随着金九银十需求旺季的到来，预计染料价格后续仍有上涨空间，公司将充分受益。

东北证券指出，在环保高压常态化的背景下，中间体将成为染料企业正常生产和维持高盈利的关键资源。公司目前拥有分散染料关键中间体间苯二胺6.5万吨、还原剂1.2万吨，也是相应产品的行业主要供应商。在活性染料领域，公司2万吨H酸中间体项目建设进度在报告期末为30%，预计一期1万吨产能将在下半年建成达产，使公司中间体业务布局将更加完备。

东吴证券预计公司2018～2020年的营业收入分别为191.97亿元、214.03亿元和239.46亿元，净利润分别为42.07亿元、51.44亿元和63.37亿元，EPS分别为1.29元、1.58元和1.95元。参考染料的平均行业估值水平以及行业集中度有望继续提高的趋势，同时考虑到公司所处的行业龙头地位及中间体业务带来成长性的预期。