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报表应收款项融资和应收票据区别(应收款项融资和应收票据的区别)

一、应收票据


相当于有还款期限的(一般来讲不超过6个月)的"欠条"。

1、概念


是指企业持有的还没有到期、尚未兑现的票据。应收票据是企业未收取贷款的权利,这种权利和将来应收取贷款金额以书面文件形式约定下来,因此它受到法律保护,具有法律上的约束力。是一种债权凭证。
根据规定,应收票据付款期限不超过6个月。
其属性和应收账款一样,都是由赊销引起,但因其流动性较应收账款好,所以在资产负债表上排在应收账款之前。


2、分类


应收银行承兑汇票与应收商业承兑汇票。


行承兑汇票与应收商业承兑汇票区别


银行承兑汇票:『承』即『承诺』,即银行承诺到期兑现,相当于银行担保的欠条
由于银行承诺,也即有银行的信用,因此银行承兑汇票可以视同准现金。风险小。
注意:并不是所有的银行含金量都很高。一般工农中建、招商等一些大型银行信用比较高,一些小银行还是要注意风险。


商业承兑汇票:商业可以理解为企业,即由企业承诺到期兑现。相当于企业出具的欠条,其含金量视出票人信用而定,信用度低的,则可能成为空头支票。其含金量和银行承兑汇票完全不能比。对于苹果公司、华为、腾讯等一些大型企业信用比较高。


票据贴现(支付利息,提前兑现)
可以背书转让,用来直接付货款。
也可以向银行贴现(相当于质押贷款,向贴现行支付利息即可)


应收承兑票据比较


如果一个企业只收银行承兑汇票,反映企业的竞争能力强。


3、投资实战


(1)不要忽略应收承兑汇票,应视为准现金
(2)从应收票据变化列表判断公司竞争力经常寒暖变迁,提前选股。当行业景气周期时,不收或少收票据,当景气向下周期时,则开始大量接受票据。
(3)从应收票据占营收比例来比较公司竞争力。占比越高,表示竞争力越强。
(4)从应收票据类型选股。银行承兑汇票比例同样可以反应品牌竞争力及行业冷暖


注意不同行业有别,白酒行业几乎全部只接受银行承兑汇票,而汽车、家电行业就不同。


二、应收账款


就是客户欠公司的钱,先发货,后收钱


1、概念


应收账款是企业在正常的经营过程中因销售商品,产品、提供劳务等业务,应向购买单位收取的款项,包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金,代购买方垫付的各种运杂费等。


发生原因:赊销及权责发生制。


应收账款与应收票据的区别


2、投资实战


(1)利用应收占收入比选股


应收账款与收比=应收账款平均余额/销售收入。表明1元销售收需要的应收账款投资
一般来说,这个指标越大说明赊销比越大,也说明行业产品竞争力越差。尤其是同行业比较特别重要。公司的这个指标越小,往往是大牛股的公司。


注意:一定要区别对待不同的行业,在同行业间进行比较,才有意义
白酒、食品饮料应收账款很低。医药军工和需要政府补贴的行业(新能源汽车)就很高。
凡是业务和政府相关的,应收的账款都很多。


(2)如何防范应收账款大同减值地雷


应收账款之坏账准备。企业应当定期或者至少于每年年度终了,对应收款项进行全面检查,预计各项应收款项可能发生的坏账,对于没有把握能够收回的应收款项,应当计提坏账准备。坏账准备在损益表上体现为资产减值损失(在其明细里面能看到)直接影响净利润。


针对这个科目的风险:
a)要注意债务人的性质。关注债务人的还款能力。

b)行业是顺周期还是逆周期。景气上行周期坏账风险小,衰退周期风险大。


c)应收账款迁徙率


迁徙率,欠款时间由短期向长期迁徙的比率。类似银行贷款五级分类迁徙率。系行业寒暖转变的细微先行指标。应收账款期限越长,计提坏账损失的比例越大


d)毛利率


毛利率同比(季度环比要考虑季节性)大幅下滑,而账面应收账款金额很大的,则接下来要警惕年终财报减值同比大增的风险,尤其是当期财报减值计提较小的。
这种方法的逻辑是,毛利率下滑意味着市场供需逆转,行业可能发生趋势性拐点,如此其下游客户经营也可能面临困难而不能按照预定账期支付货款,或者要求打折,甚至出现坏账。
按照相关会计准则,应收账款需要做减值测试,这就可能导致公司计提的坏账闪图大幅增加,尤其是对于此前减值计提比例较低的,则可能出现类某些公司年底一次性大幅计提。


3、利用应收账款来选股


(1)应收账款/销售收入


指标变小(同比或环比),意味着每一元销售收入占用的应收账款减小,可能是行业阶段性转暖的标志。(会出现一些阶段性的投资机会)


(2)减值政策


对银行来说,一个重要指标:不良贷款/90天以上逾期贷款。超过100%,说明不良认定率比较高,认定越严格。


(3)利用应收账款『迁徙率』指标选股。迁徙率由长期向短期迁移,说明行业相对转暖。反之,行业转冷。


(4)提防利用应收账款做业绩。(压货或造假)


(5)不要落入应收账款周转率陷阱。应收账款周转率是反应企业能力的指标。


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