图：国内量化私募产品年增长数量情况
图：2020年底和今年12月中旬百亿量化私募数量和占比情况
表格：量化百亿私募今年前三季度备案产品情况
表格：26家百亿量化私募今年1-11月收益分布情况
数据来源：私募排排网
王伟认为，2017年以后市场整体上进来了大量的资金也是量化私募大爆发的一个原因。
玄甲金融CEO林佳义也认为量化行业目前比较”热“，源于市场中一部分追求稳健收益6-10%的资金从地产信托中流出，今年资管新规完成清算，以及一部分外资的边际增强，使得行业进入了一个较热阶段。
此外，厚石天成总经理侯延军分析主要原因还包括：一是股市去散户化进程加快，机构类资金更偏好稳定性好的量化策略；二是这两年指数横盘，市场风格从抱团到瓦解，更让个人投资者很难赚钱，而量化策略整体与市场牛熊关联度低，市场熊市或震荡更能凸显量化策略的业绩优势；三是量化投资策略逐步受到各类操盘机构认同，很多机构向量化转型或增加量化策略部门，使得量化策略及规模快速发展。
挑战期：封盘拒客
量化私募的发展终究难以一帆风顺，突然爆火之后，规模“天花板”的硬伤再度显现，封盘成了今年私募的热门关键词。
据界面新闻记者不完全统计，目前已经有灵均投资、天演资本、衍复投资、进化论投资、启林投资、金戈量锐、聚宽投资等多家百亿量化私募宣布封盘拒客。
与此同时，量化私募备案新产品的数量也有明显下降。
私募排排网截至11月18日统计的数据显示，26家百亿量化私募今年以来共备案了3448只私募产品，其中1-10月共备案了3310只产品，月均备案产品数量超过了330只。但11月以来，百亿量化私募备案的产品数量仅为138只，并且宁波幻方量化、天演资本、鸣石投资、申毅投资等四家百亿量化巨头都未备案新产品。
王恒鹏认为，规模和收益在一套策略容量不变的情况下，必然是此消彼长的关系。量化市场没有一个固定容量上限，最终是进入一个规模和超额收益的均衡。在这之前，规模会越来越大，超额会越来越低。
事实也是如此。私募排排网截至11月18日的数据显示，近一个月来量化巨头们整体的收益表现并不乐观，其中仅聚宽投资、诚奇资产、金戈量锐等斩获了超过2%的收益率，同时有8家百亿量化私募近一个月的平均收益率为负。其中，备受关注的“中证500指数增强类”产品成了业绩回撤的“重灾区”。
随着沪深两市成交额连续多日突破一万亿元， “量化交易贡献了A股近一半的成交”的猜测也将量化私募推上了风口浪尖。
虽然接受界面新闻记者采访的多位业内人士都认为“贡献了A股一半成交”这种说法过于夸张了，但不可否认的是，量化投资的增多确实在一定程度上促进了A股成交量扩大。
量化私募在A股中真实的交易占比究竟多少难有定论，越来越多的投资者控诉量化交易的增多让A股市场变得更加难以操作了。
量化交易的监管问题也开始成为焦点。
9月6日，证监会主席易会满在出席2021年第60届世界交易所联合会（WFE）会员大会暨年会时提到，量化交易、高频交易在增强市场流动性、提升定价效率的同时，也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。
11月1日，中基协向部分私募基金管理人发布《关于上线“量化私募基金运行报表”的通知》，除报送频率从“季度”提高至“月度”之外，申报指标也较先前版本细化。
中信证券在研报中指出近期私募产品备案政策趋严导致量化私募产品的发行明显放缓，部分存续产品主动封盘停止接受资金申购。同时监管也在通过细化私募定期报送指标加大针 对量化私募基金的离岸资产“通过北向交易 A 股”这一情况的监控力度。
12年来从无到有，从突然爆火到新挑战，量化私募还有很长的路要走，未来走向何方还是未知数。
（文中张敏为化名）
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