美国8月核心PCE物价指数即将出炉，它将如何指引加息幅度？

今晚，市场关注的美国一系列PCE物价指数将公布，其中为关键的是美国8月核心PCE物价指数年率，随之公布的还有美国8月个人支出月率、美国8月核心PCE物价指数月率、美国8月PCE物价指数年率等。受过去一段时间汽油价格下跌影响，经济学家预计 PCE 物价指数的年率升幅将放缓，但不包括食品和能源的核心PCE物价指数预计将继续上升。

什么是PCE物价指数？

PCE是指个人消费支出平减指数，是衡量消费者所购买的消费品和劳务价格变化的指标。而核心PCE物价指数是衡量除食品和能源之外的消费者所购买的消费品和劳务价格变化的指标。它和CPI一样反映了物价在生活消费品和服务方面的变化，但是并不是基于一个固定的篮子，而是衡量国内个人消费品价格的平均增长。因此，PCE物价指数也是衡量美国购买趋势变化和通货膨胀的重要方法。

从市场预估来看，美国8月PCE物价指数年率预计值为6.00%，前值为6.30%；美国8月核心PCE物价指数年率预计值为4.80%，前值为4.60%；美国8月个人支出月率预计值为0.20%，前值为0.1%。如果如市场预期或者高于市场预期，都说明通胀并没有明显降温的迹象，尤其是近期美国房价回升，反映在美国8月核心PCE物价指数中，可能令这项指数继续攀高。

核心PCE物价指数成为了市场关注的关键数据，因为近期汽油价格下跌可能会令总体通胀有所降温，但是除去能源对通胀回落的贡献之外，其他核心商品的通胀仍然面临严峻的局面，说明通胀回归目标水平仍然是备受挑战。但是，如果此次8月核心PCE物价指数出现意外降温，对于美元来说将形成较大打击，之后的加息幅度预期可能会出现降温，因此核心商品的通胀何时转向也成为美联储接下来加息政策的重要指引。

总体而言，如果8月PCE物价指数没有较为明显的回落，很有可能会令市场对于美联储接下来的加息预期升温，美元指数有可能继续处于升息的憧憬中而再度走高，直奔115以上的水平，那么金价承压的局面仍然会持续下去，对于其他非美元的货币也会带来压力，该数据的公布可能会对市场造成新的波动，市场震荡预计还没有结束。

本周市场还聚焦美联储官员密集的讲话，市场也在揣测是否美联储接下来会选择第四次加息75个基点。本周二，芝加哥联储主席查尔斯埃文斯发表讲话时表示，美国央行今年至少需要再加息一个百分点，但认为劳动力市场不会进入“类似衰退”的状态。明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里认为美联储目前正按照适当激进的步伐前进。

市场目前正在消化官员们的讲话内容，叠加经济数据的预期走势，金价下跌的风险仍然较大，美元仍有继续上升的动力。