又一个影响市民理财资金走向的政策来了——
近期，监管部门通过窗口指导形式，在全国范围内叫停靠档计息的定期存款，要求2020年年底之前，相关产品余额压降至零。同时，大额存单提前支取或也将适用该规定，不过此前已经发行的靠档计息大额存单该如何处理尚存争议。
30日，记者登陆多个互联网金融平台，发现在银行类产品中，靠档计息的智能存款产品仍普遍在售。其中，标注“灵活支取”“随存随取”或者直接注明“靠档计息”的中长期存款类产品占了大半。除了几款显示“当前已售罄”外，其他均能正常买入。
记者以投资者身份致电富民银行的客服热线，询问相关信息，客服表示已关注到该类产品被叫停的信息，但是还没有接到产品下架的通知，目前仍在正常售卖。
客服表示，在正常售卖期间买入的产品都将按产品合同来执行，提前支取享受靠档计息，受存款保险条例保护。她还强调说，运营以来各项产品均正常兑付，让投资者不要担心。
另一家民营银行众邦银行的客服也非常肯定地告知：“如果违规肯定下架了，能正常买入的就不必担心。”
随着利率市场化的推进，我国早在2013年7月、2015年10月放开了贷款、存款利率的限制，银行存贷款利率可根据基准利率上浮和下浮。但由于仍存在市场利率定价自律机制，各银行之间形成“利率同盟”。大多数银行存款利率上浮到40%~50%就不动了，如大额存单最高上浮到这一水平。
显然，民营银行打破了上述“利率同盟”，通过提高利率吸收存款。业内人士表示，近年来，靠档计息这类收益高、存款期限灵活的智能存款产品越来越多，甚至逐渐影响到银行业资金成本，同时存在流动性风险问题。
据21世纪经济报道，定期存款拆成活期并靠档计息的做法是，客户存入定期存款后，若需要提前支取，可将定期存款质押、并将收益权转让给其他服务机构。各家银行的支取收益率不同，根据定期存款收益权受让方认可的市场价格调整，存款就此形成了“二级市场”。
“一旦产生巨额申赎，小银行未必经得起流动性压力的冲击。而定期存款可以让金融机构更稳妥地进行流动性安排。”
申万宏源银行业首席分析师马鲲鹏指出——
贷款利率能降多少，取决于存款利率能降多少，不把高息揽储工具规制起来，不把通过无序竞争推高社会存款价格最大的边际力量——部分没有业务核心竞争力的中小银行清理出市场，为实体降本的重任永远无法实现。
03
尽管普通定期存款靠档计息产品在大型银行不常见，但最近两三年，大额存单的靠档计息在各大银行却比较常见。
有银行人士认为，按照央行发布的《大额存单管理暂行办法》的相关规定，大额存单的提前支取规则可由各家银行自行确定，并没有要求提前支取一定按活期利率计算。
“普通定期存款靠档计息，本身违反了政策规定，压缩至零难度不大。但大额存单靠档计息本身并没有违反规定，且在发行之时已经告知客户，如果同样要按新要求执行，则有违反契约精神、侵害消费权益的嫌疑。”有关人士称。
因此，有银行人士估计，新规可能会采取新老划断，例如要求银行不得再新增发行靠档计息的大额存单，而不是“一刀切”要求存量产品都压缩到零。
在对存单类货币工具进行规范的同时，27日，中国银保监会、中国人民银行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》。
现金管理类理财产品是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或者银行理财子公司理财产品，在产品名称中使用“货币”“现金”“流动”等类似字样。
作为资管新规、理财新规、《理财子公司办法》的配套制度，《通知》对商业银行、商业银行理财子公司发行的现金管理类产品提出了包括产品定义、投资范围、流动性管理、估值核算等具体监管要求，并明确了一年时间的过渡期安排。
目前现金类理财产品的优势在于摊余成本估值使得净值稳定同时投资评级、期限和杠杆无限制导致收益率明显高于货基。
比如，余额宝7日年化收益率只有2.4%左右，光银现金A仍在3.4%左右，因此其规模扩张较快。
中金公司认为，此次监管文件对其资产投向参考货基进行严格规定，而投资受限后收益率优势将不再明显。征求意见稿后现金管理类理财产品收益率必然下降。
当前以银行现金类理财为代表的无风险利率仍处于3%~3.5%左右的较高水平。有业内人士指出——
若《通知》实施后，将促使银行理财的现金管理类产品收益率下行。这也将进一步传导到预期收益型理财产品的收益率，引导市场的无风险利率下行，最终将传导到企业融资端，降低实体企业的融资成本，促进企业投资扩大生产，从而提升经济活力。
END
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至123456@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
