留存收益计算公式(预计增加的留存收益计算公式)

在读《巴菲特之道》时，书中计算提到的巴菲特投资原则，有一条很重要的是：

每一美元的留存收益，对应创造至少一美元市值

我思考许留存久，不明白其中的道理，留存收益是企业获得利润后，在账面上形成的收益累积，属于股东权益类项目，和创造一美元的市值是什么关系呢？

当企业有留存收益时，企业管理层通常面临几个的选择：

1:把这些钱增加用来继续扩大投资，以获得高于现有资产的ROE(缩写：Return On Equity-净资产收益率)

2.把增加这些钱现金分红，分给股东，或许股东有更好收益的投资渠道，获得更好的回报

3.既不投资，也不分红，而是留在帐面上，或者理的财。留存

对于股东和管理层公式而言，最好的选择是什么？

如果选择继续投资，需要投资资产继续创造新的现金流：

• 如果并不是很好的投资，实则会拉低现有的股东权益回报率，每股现金预计流降低（股权价值降低），最终反映收益到股票的价格上，即损预计害了股东权益。
• 如果是好的投资，除提升股东权益回报，每股现金流提高，（股权价值提升），因为巴菲特提出了这个标准：每一美元的留存收益，至少创造一美元的市值。

但是如果上市公司的股价公式长期低估，比如股票以破净（低于市净率）的价格交易，此时企业不应该继续投资或者留存收益放在帐面，因为我以1/4的价格就能买到上市公司净资产，而净资产越大我则越划算，所以对于原有股东利益是巨大的损害。

因此，对于这种情况，上市公司应选择分红，将公司创造的收益还给股东，维持现有资产收益率，股东拿着现金有更好的机会投资，或者选择回购股票，提高每股内计算在价值，使股票价格向上。

巴菲特这条原则，始终是站在股东的权益去衡量，因此衡量上市公司的价值选原则，有一条很关键：

上市公司的管理层是否真正为股东考虑！