应付账款什么时候支付最好，一个公式帮你做判断

商业行为中，销售回款周期和采购付款周期对企业现金流有很重要的影响，所有的企业都希望尽快收回对客户的销售回款（应收账款），尽量晚支付对供应商欠款（应付账款）。市场能长期屹立不倒的大企业，都具备较强的应收、应付账款的议价能力和管理能力。

我们今天来聊聊应付账款的成本管理。应付账款往往被视为无息的企业借款，这样的资金也有成本吗？

假设一笔货款金额100万，账期为50天。急于收回货款的供应商，会开出一定的优惠条件，比如在20天内付款，享受1%的折扣，30天内付款，享受0.5%的折扣，50天到期才付款，需要支付全额货款。面对这样的条件，企业是否要选择提前付款呢？

这样的供应商优惠被称之为商业折扣，表述方式为“现金折扣/折扣期限，n/偿付期限”，本例可表述为“1/20,0.5/30,n/50”。

依照利益最大化的原则，如果在第20天付款，企业需要支付99万，少支付的1万，就可以被视为第20天到50天里，供应商因为提前收到99万货款而支付给我们1万的利息，利息率为1/99=1.01%。注意，这只是30天的利率，换算成年化利率为1.01%÷（30/360）=12.1%。

如果企业在30天付款，需要支付99.5万。同理，少付的0.5万视为供应商在30天到50天里，因提前收到99.5万货款而支付给我们0.5万的利息。年化利率为（0.5/99.5）÷（20/360）=9.04%。

至此，可以总结出供应商提供商业折扣的利息率计算公式：

可以看到第一种付款方式年化利率更高而且利息的绝对金额也更高，所以两种方式里企业首选第一种。

那么第一种方式和50天到期付款该如何取舍呢？这要考虑企业的资金状况、资金成本、投资机会等因素：

1.如果企业资金十分紧张而且借不到钱，那么没有选择的余地，只能放弃折扣收益，选择50天付款甚至延期付款；

2.如果企业资金紧张，但可以从外部筹到短期借款，那么比较借款利率和折扣利率的高低。如果借款利率低于12.1%，可以选择借入资金并提前支付货款、50天到期后偿还借款。赚取供应商提供的折扣利率高于短期借款利率的利息差。这里的借款和还款是为了简化模型表述，实务中货款支付一般是多时期、多笔支付，但是基本原理不变。

3.如果企业拥有付款能力，但是同时面临其他的短期投资机会，当投资收益率高于12.1%的时候，选择先进行投资，放弃折扣利息到期付款，反之选择享受折扣，不进行投资。

不要小看这个投资模式，当企业动态的拥有大量供应商占款时，短期账款叠加起来可以比拟企业的长期借款，甚至可以用大量的短期借款去支撑长期投资。

4.当面临多个供应商折扣时，优先选择利率高的折扣。需要放弃多个折扣时，优先放弃利率低的折扣。

可以看到即使是企业里常见的应付账款，其中也大有玄机。以上是通过简化的模型例子，阐述应付账款的基本管理方法。实务中大型企业通过精细化管理应收和应付款可以提高资金周转效率，获得大量的现金收益，进而形成充沛的现金流，在资本市场获得更好的估值。

我们知道一家公司的应付账款就是另一家的应收账款，应收账款的测算管理同样大有文章，感兴趣的话点击关注，明天我们来聊聊应收账款中容易忽视的细节。