高股息银行股的投资策略

1、股利支付率

股利支付率，也叫股息发放率，是指净利润中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。通俗话讲，就是一家上市公司在一个年度赚了钱，从赚的钱里拿出一部分来分给股东（含持有公司股票的股东），给股东分红的钱占公司总共赚的钱多少比例就是股利支付率。

计算公式：股利支付率 = 股利支付总额 ÷ 净利润总额

2、股息率

股息率，是指股息与股票价格之间的比率。比如你持有上市公司10股股票，股票价格为10元，上市公司发放股利，每10股派发现金红利10元，股息率就是10除以100等于10%。股息率是投资收益率的一种简单的表现形式，在投资实践中，它是衡量企业是否具有投资价值的重要标准之一。

计算公式：股息率 = 每股股利 ÷ 上市公司股价

3、股权登记日

股权登记日，是指上市公司在分红的时候，需要定出一个日期，界定哪些股东可以参加分红，哪些股东不可以参加分红，这个日期就是股权登记日。也就是说，在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票，投资者是享有此次分红的权益，这是有权领取股利的股东名单的截止日期。

适用于投资绩优股。公司的特点是业务已经成熟，市场份额占有量大，业绩长期表现良好，收入和利润稳定增长，盈利能力强，有足够的资金用于分配现金股利，公司具有稳定的，且较好的现金股利支付政策，并且公司的股价平稳，股价波动风险较低。

不适用于投资初创型，正在高速成长状态的公司，因为公司刚起步，需要资金去扩展业务和经营规模，可能会采用紧缩性的股利支付政策，甚至不分配股利。

以交通银行（601328）为例：

1、数据统计分析

数据取自交通银行各年年报及权益分派公告

如图所示：

1、交通银行营业收入和归属于股东的净利润稳定增长，盈利能力强；

2、交通银行具有稳定的高股利支付政策，各年股利支付率维持在30%；

3、交通银行在股权登记日买入股票到股利发放日，股价下跌，但是幅度不大，收到的股利足以弥补股价下跌损失，从股权登记日到股利发放日的短线投资，交通银行近三年平均总投资收益率为3.99%。

结论：

交通银行可以运用股息率，进行短期投资套利。

注意：该投资总收益是税前收益的，根据国家税务总局发布的个人所得税差别化税收政策，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，上市公司派发股息红利时，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额，实际税率为20%；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额，实际税率为10%；对个人持股1年以内（含1年）的，上市公司暂不扣缴个人所得税，实际税率为0。

个人所得税差别化税收政策总体意思是说股票投资获得的股息收益根据持有股票的时间长短来计算需要扣除的税率标准，但其实对总收益的影响不是特别大，税前总收益3.99%，按最高税率20%扣除后，税后总收益为3.19%。

2、股票交易操作分析

其实股票买入点操作的好，短期套利收益可能远不止这些。

用东方财富网做的2018年交通银行日线分析图

用东方财富网做的2019年交通银行日线分析图

用东方财富网做的2020年交通银行日线分析图

如图所示：

1、交通银行在股东大会通过股利分配方案后，股价大概率出现连续几日的上涨；

2、交通银行在公布利润分配方案，即股利宣告日后，股价基本不上升了，甚至开始下跌；

3、交通银行股权登记日和股利发放日，股价基本处于下跌通道。

结论：

可以总结出买入和卖出股票的方案。

1、虽然无法获取银行股股利分配方案的消息，但是我们可以预测时间段，比如交通银行，近三年都在6月底通过方案，我们可以在6月底提前购买股票，在股利宣告日卖出，获取股价短期涨幅收益；

2、银行股在股权登记日的股价和股利发放日的股价基本处于下跌通道，我们可以在股权登记日收盘前购买股票，在股利发放日开盘后卖出股票，可以通过盘中操作减少股价下跌损失，获得股利收益，提高综合总收益；

3、毕竟是绩优股，长期表现好，股价波动不大，甚至有些能稳定上涨。可以考虑长期持有，不考虑股价的波动，重在获取股利收益，并且持有时间超过1年，免征股息红利所得的个人所得税。每年可以获得稳定的股利收益，还能去打新股博博运气，适合喜好投资风险较小，稳健的投资人群。

操作要点：

需要寻找能稳定维持高股利支付率政策，并且股息率较高的银行股，股价波动不剧烈或者能稳定上涨，避免股利收益难以弥补股价下跌造成的损失。

可以关注企业的营业收入和利润情况，通过公司的季报、中报、年报披露的营业收入和利润情况，加上近几年公司稳定的股利支付率，基本可以推测出股息率是增是减，预期股息率较高，就可以适用以上几种操作。