企业会计准则讲解50(2021版企业会计准则完整绿色版)

几家欢喜几家愁。疫情给在线教育、线上娱乐等行业带来特殊红利，但也让线下商业遭遇困境。对于金融科技行业来说，疫情的影响可谓喜忧参半。

除了在收入方面存在较大影响，新准则的应用对公司的盈利性同样产生较大影响。

在新准则下，导致公司收入提升，但经营利润反而下降的核心因素是由于公司在新准则下需要一次性计提大量或有负债坏账准备。公司在计提拨备金额相关收入的同时，需要一次性计提大量或有负债坏账准备费用，这就导致在收入规模增加的同时，费用总规模同样变大。

经营数据方面，360金融一季度撮合贷款金额为人民币517.7亿元人民币，同比增长25.6％；但由于公司目前处于应对宏观经济下行主动控制增长的阶段，公司撮合贷款金额较前两个季度出现小幅下滑。另外，公司本季度末贷款余额为731.2亿元人民币，同比增长39.1％。

用户方面，截止一季度末，360金融授信用户数为2611万，同比增长62.9％；累计借款用户数达到1681万，同比增长61.2％。收入复贷用户贡献率本季度高达84.9％，在报告期呈现持续提升趋势，而这也充分体现了公司对低风险存量用户经营效率的提升。

第二部分：360金融的耐力

在经济需求放缓以及疫情“黑天鹅”叠加的情况下，360金融在一季度无论是收入端还是在利润端均交出了不错的成绩。

一季度，受疫情影响，公司客群个人收入在很大程度上受到了影响，这也导致用户贷款需求减少。而同时，在公司提高资产质量，主动放缓贷款增长规模的大背景下，公司最终在收入方面仍表现出两位数以上的同比增长，这也体现了公司存量客户整体质量的优异。

长期以来，360金融在头部互联网金融企业中，以注重安全性及合规性而见长。公司通过大数据、人工智能等技术，搭建了强大的反欺诈风控体系，而这也使得公司能够在海量的用户中，精准的取得用户画像，从而保证风险的控制以及贷款资产的质量。

公司自披露财报数据以来，已经连续六个季度在客户逾期率上领跑于行业。随着疫情的稳定以及复工复产的恢复，公司D1入逾率已恢复至去年4季度水平6.77％左右；M1回收率恢复至86％以上，且两项指标仍在持续改善中。

除了注重风控质量以外，360金融还积极配合国家监管部门，提升自身合规性要求，而这也使得公司可以更加可持续的发展。

自去年底，中国互联网金融协会启动金融机构客户端软件备案试点工作以来，360金融在第一时间向协会提交了备案申请。公司旗下的APP“360借条”，与中国工商银行、中国建设银行、国泰君安证券、蚂蚁金服等33家金融机构APP一同列入首批备案名单。

正是基于公司在风险控制方面以及合规性方面的优势，使得公司在与传统金融机构合作以及资金获取成本方面具有更高的议价权。对于传统金融机构而言，其面临的最大问题就是风控难、获客成本高。尤其是在优质的流量被互联网巨头所垄断的当下，传统金融机构很难以低成本获取优质客户。

金融机构如果想要获取新增用户，要么以高成本获得有限优质流量，要么以低成本获量同时承担较高风险。但两种情况均非最优方案。

正是在这样的背景下，持牌金融机构则更希望与风控能力出色及具有高合规性的互联网金融公司合作，从而解决以上困境。进入一季度，与360金融合作的持牌金融机构数量已经增加至84家，公司从金融机构所获取资金来源占比超过98％。

合作金融机构的持续拓宽，也使得公司在资金成本方面具有更高的议价优势，资金成本可以进一步降低。

由于宏观经济下行导致需求方面下降以及疫情叠加的影响，市场中新增资金需求整体质量呈现下降趋势。出于对市场不确定性的判断，360金融也主动调整营销策略，从之前的以获取新客策略为主，调整为目前的对存量客户进行深度运营为主。公司一季度销售及市场费用也降至2.23亿元人民币，同比下降67.7％，公司单位获客成本也从去年平均两百元以上降至一季度159元。

除了为银行、保险、理财等金融机构寻找目标客群开展金融服务以外，360金融也努力打破“圈层”的边界，通过联合更多生活平台的方式，打造以金融消费为核心的多场景消费模式。360金融目前已经与脉脉、e袋洗、嘀嗒出行、哈罗单车、百合网、贝贝网、斑马会员等互联网公司进行合作，金融服务延伸至多种本地服务消费场景。

由于“微零花”产品主要面向的是二三四线城市、未被传统金融机构充分服务的年轻客群，公司通过360产品矩阵及各大信息流渠道主动触达用户，截至目前，用户每月通过微零花交易笔数平均达到10笔。

诸多行业利好，加上自身的能力储备，360金融未来可期。摩根士丹利、花旗、海通国际、华兴资本等多家知名投行给予360金融买入评级。

这也显示出了亘古不变的规律：每一次行业的「危」总是能倒逼出「机」，在疫情的特殊环境下，资金面的宽松与优质资产的稀缺同时存在，或许将为头部机构创造出更大的空间。

本文源自深响