可转换债券及投资价值分析(可转换债券的市场价值高于转换价值)

可转债，年化超30%，一篇文章读懂可转债

可转债全名为可转换债券，是上市公司的一种融资产品，它不仅仅有债券的性质，还可以转换成上市公司的股票，因此还兼有股权的性质。总体来说，是一个下有保底（长期持有到期，收益较低）上不封顶（无涨跌幅限制）的投资品种。

可转债投资的低阶玩法就是持有债券到期收本拿利息还有打新债。

高阶玩法是转股拿转股溢价和低买高卖赚溢价。但是要想转股获得股票增值的溢价，前提是转股溢价率极低的情况下，即使转股溢价率极低，我们还要面临正股股价波动的风险。因此，需要谨慎。

可转债真正套利的模式还是低买高卖。可转债上市后是可以正常交易的，选取好的标的，进行波段低买高卖，收益瞬间秒杀前面几种套利模式！

可转债之所以越来越受投资者的欢迎，其实不仅仅是因为日内收益高这一个原因，它还有很多的优点。

1.T 0交易规则

我们都知道股票交易是T 1，可转债区别于股票的一点是T 0交易，也就是说可以当天买当天卖，而且不限制交易次数。

这样的交易规则可以很大程度上降低交易风险，即使我们买错，也可以及时地止损，将损失降低到最小。

2.下有保底，上不封顶

可转债下有保底是指可转债的回售政策。

当可转换公司债券的转换价值远低于债券面值（债券发行面值为100元）时，持有人必定不会执行转换权利，此时投资人依据一定的条件可以要求发行公司以面额加计利息补偿金的价格收回可转换公司债券。

这是赋予投资者的一种权利，投资者可以根据市场的变化而选择是否行使这种权利，一个计息年度仅可使用一次这项权利。

可转债上不封顶是指可转债上市后，是可以自由交易的，且没有涨跌幅限制。

虽然目前沪深两市的可转债都实行了盘中临停制度（盘中涨幅达20%和30%都要临停），但是30%临停过后，当天是没有涨跌幅限制的。因此，在行情好的时候，如果能抓住机会，妥妥地吃大肉！

3.辨识度高

截止到今天（2021年11月29日）目前市场上正常交易的转债一共382只，数量相比于股票要少很多。绝大部分日内波动小，成交量小。每天值得交易的品种不会很多，因此辨识度很高。

波动小意味着震荡风险低，辨识度高极大的降低了选债的难度，因此可以很好的选定投资标的。

4.无印花税

股票市场的印花税的费用是固定的，都是千分之1。印花税是单向收取，卖的时候才收取，即成交金额的千分之一。

可转债的交易只收佣金（买卖双向收费），没有印花税，但是，可转债转股后就需要根据股票的交易手续费用进行缴费。

当然，可转债虽然优点多多，可是它就像一把双刃剑，熟悉并掌握一套冠绝天下的“剑法”，可以游刃有余稳定盈利，相反，如果盲目操作，也会让你血本无归。