1.税收优惠与收益预期

在风险水平一定的情况下，促使企业增加研发投入的关键在于可以获得预期收益率。而企业需要承受的税负影响收益率，决定企业是否增加创新投入。税收通过降低创新投入成本，增加成果收入影响创新回报。以海正药业创新项目收益预期研究为例，税收优惠可有效提高海正药业收益，促进企业接受创新项目。 研发支出资本化比从2014年至2019年分别为25.16%、46.17%、46.97%、47.94%、51.37%、47.24%。在2015年比例明显上升，2016年保持46.97%。2018年开始研发规划，资本化率为51.37%，代表研发能力在加强，长期投入已形成无形资产积累。未来无形资产成功转化，盈利将爆发式增长，税收优惠间接提升预期收益。税收优惠还直接影响盈利收益，分析税收优惠给海正药业带来的利润，发现税收优惠带来了盈利预期增长。2014年至2019年税收优惠总额分别为197.74万元、94.54万元、120.06万元、135.65万元、151.60万元、179.49万元。2014年如果税收优惠消失，将政府优惠扣除，海正药业未来几年会巨额亏损。可见税收优惠对盈利预期的正向影响。近年来税收优惠占比较高，特别是2016年达194.11%，2015年利润几乎源于税收优惠。因此，税收优惠使企业在以往收益预期中表现良好，不至于亏损。

3.税收优惠与人员结构

税收政策对企业人力资本投资发挥着重要作用。税收作为政府收入，政府对教育投资受税收影响显著。税收与经济实力成正比，经济实力越强，教育投资越大。企业需要高级人才，税收政策可以提高人力资本投入。政府提高税率，将降低企业人力资本投资能力；而降低税率将增强人力资本投资，激发人力资本投资欲望。创新税收优惠直接帮助企业获取优秀人力资源，职工教育经费不超过工资总额的8%，准予税前扣除，超部分结转扣除。研发人员薪酬税前加计抵扣的，给企业带来了极大的人力成本优惠效果。税收优惠对税收、创新人员等给予税收优惠，有利于增加人力资本供给，提高创新水平。税收优惠与研发团队发展正相关。研发团队占总人数比呈现了上升趋势，反映出税收优惠增加，研究团队得到发展，创新能力提升。但2019年指标下降，也反映出研发创新周期长、现金流稳定，当长期创新时，研发费用趋于稳定，受到的优惠力度平稳，激励效果大不如前。教育经费投入变化，基本为税收优惠额上升，教育经费支出升高，2019年教育经费占收入比例达到0.15%。继续教育支出代表研发团队优化进步，可见继续培养计划受税收优惠影响做出了调整，代表税收优惠确实影响人力资源投入程度。