（一）、浏览一下资产负债表的主要内容。
1、看总资产：
先找到合并资产负债表，查看其中的“总资产”。
首先看总资产的规模。从中可以看出公司掌控资源的多少，可以反映出公司的行业 地位。总资产规模大的公司不一定是行业中最好的公司，但一定是具有重大影响的公司， 通常情况下都是排名靠前的龙头。
其次看总资产的增长情况。总资产增长较快的公司，一般处于快速扩张之中，这样 的公司成长性好；如果一家公司的总资产同比负增长，就可能处于衰退之中。
由于企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，而它的增减变化与企业负债与 股东权益的变化有极大的关系。当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，说 明企业的资金实力有了相对的提高；反之则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债 的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。所 以，总资产规模大，增长速度快，不一定代表公司实力强，也可能90%都是负债的扩张。
2、看负债和股东权益：
资产负债表有一个恒等式：资产=负债 股东权益，从中可推导出“负债/总资产=资产 负债率”，这里主要看资产负债率。通常情况下资产负债率大于70%被视为警戒线，当数 值大于70%的时候，就需要引起警惕。不过资产负债率也不是越小越好，应付票据、应 付账款、预收款项、合同负债占据负债的比例大，是公司行业地位强势的表现，这里需 要仔细区分。然后还要看资产负债率的同比增长情况，与上年相比增加是债务风险增加 的表现。
3、看公司的家底：
这部分分为两部分，一个是现金资产，一个是需偿还的债务，也是衡量短期偿债风险的方法。
（1）、现金资产：主要是货币资金、交易性金融资产、其他流动资产中的理财产品，条件 放的宽一点可以加上应收票据中的“银行承兑汇票”。
（2）、需要偿还的债务：主要是短期借款、应付利息、一年内到期的非流动负债、长期借 款、应付债券、长期应付款。
用现金资产减债务，看两者之间的差值，负数说明公司短期偿债的风险较大，正数则说明公司短期没有风险。正数时，这个差值越大越好。
4、看应付预收和应收预付：
查看公司应收回的钱和应支付的钱，这部分被称为“应收预付”和“应付预收”两项。
应收预付：包括应收票据、应收账款、应收款项融资、合同资产、预付款项。
应付预收：包括应付票据、应付账款、合同负债、预收款项。
应付预收—应收预付>0，说明公司的行业地位比较高，可以无偿占用上下游企业资金，就是常说的“两头吃”，相当于上下游企业为公司提供了一笔用于扩大生产经营的无息贷款，是公司竞争力强势的表现。这个数值越大越好。同样要看年度变化，差值增加，还是减少，都是公司过去一年竞争力的细微表现。还要看应收票据、应收账款的变动。过去只有应收票据，今年却有了应收账款，这是公司行业竞争力下降的表现，反之则是行业竞争力增强的表现。
5、看固定资产：
看公司是重资产还是轻资产。公司分为轻资产、重资产两种类型，轻资产型公司每 年维护设备再投入的资金少，可用更多钱扩大经营，增强竞争力；重资产企业则要投入 大量资金，用来扩大经营的资金极其有限。相比之下轻资产类型的公司更占优势，风险 也更小，经济萧条时期倒闭的多是重资产企业。
（“固定资产” “在建工程”）/总资产>40%，认定为重资产；（“固定资产” “在建工程”）/总资产<40%，认定为轻资产。
6、看爆雷的风险：
商誉是上市公司最容易爆雷的科目之一，这是收购其他公司多付的钱。被收购对象 价值下降时需要进行减值，会直接影响公司的净利润，与股东的回报息息相关。不计提 商誉减值时能维持净利润为正，计提后就会导致亏损。我们无需在意被收购对象是否减 值，只要看到商誉占总资产比例过大者远离即可。当商誉占总资产的比例大于10%的情 况下，必须警惕。
7、看对主营业务的专注程度：
公司的投资类资产基本都在“非流动资产”中，主要包括：债权投资、其他债权投 资、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非 流动金融资产、投资性房地产。有些公司还有以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产，这些需要根据报表中的数据来计算。这些都是“与主营业务无关的投资”。通常 情况下这些科目占总资产比例大的公司，未来维持竞争力的可能性比较小，主营业务往 往处于衰退、或难以扩张的困境。
（二）、对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字 的项目进行进一步分析。
对流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债（如短期银行借款、 长期银行借款、应付票据等）、应收帐款、货币资金以及股东权益中的具体项目 等。
例如，企业应收帐款过多，占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情 况较为严重。而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受 经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注说明中的 应收帐款帐龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。
又如，企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如果企 业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力 较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大。
再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这 预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业没有充足的货币资金 作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配 方案。另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。
（三）对一些基本财务指标进行计算：
计算财务指标的数据来源有以下几个方面：
1、直接从资产负债表中取得，如净资产；
2、直接从利润及利润分配表中取得，如销售利润率；
3、同时从资产负债表及利润表取得，如应收帐款周转率；
4、从企业的帐簿记录取得，如利息支付能力。
对一些基本财务指标进行计算，重点是分析比例指标，包括反映企业财务结构是否 合理的指标、反映企业偿还债务安全性及偿债能力、反映股东对企业净资产所拥有的权 益的指标等。
（四）在以上工作的基础上，对企业的财务结构偿债能力等方面进行综合评价。
投资者的目的不同，对这些信息的评价亦会有所不同。如作为一个长期投资者， 所关心的就是企业财务结构是否健全与合理；相反，如投资者以债权人的身份出现， 就会非常关心该企业的债务偿还能力。由于资产负债表仅仅反映的是企业某一方面的 财务信息，因此，投资者要对企业有一个全面的认识，还必须结合财务报告中的其他 内容进行分析，以得出正确的结论。
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