瑞银银行账户开户(瑞讯银行怎么开户)

导读

1）扎根国内（1862-1960）。瑞银集团是1997年底瑞士联合银行（UBS）和瑞士银行公司（SBC）合并而成的。瑞士联合银行1912年诞生，其前身最早可以追溯至1862年温特图尔银行，为州立银行；1897年瑞士银行公司诞生，其前身可追溯到1872年成立的巴斯勒银行。两家银行经过300多次并购重组，成为瑞士国内屈指可数的大银行。瑞士自1815年至今保持中立地位，1934年实施银行保密法，银行业成为富豪保险箱。

1.2财务透析：资产缩表，盈利趋稳

2）盈利趋稳。1998-2018年，瑞银集团营业收入从162亿美元增长到2018年242亿，年化增长2％；净利润从22亿美元提高至45亿，年化增长3.8％；2008年前净利润率维持在20％-30％区间，尽管2008年巨亏200亿美元，创下历史最大亏损，但经过业务调整，净利润率恢复到10％-20％区间，2018年获得19％的净利润，ROA为0.5％，ROE为8.5％。

1.3 业务架构：财富管理为主，投行和资管为辅

业务结构呈现轻型化趋势：

从收益结构看，瑞银收入以中间业务收益（手续费）为主，息差、利差为辅。瑞银收益结构分为利息收益、投资收益和中间业务收益。一是利息收益占20％，来自于银行的存贷款业务、投行的融资融券和回购协议、自持投资产品的利息和分红收益，这类业务对资产和负债运作要求高，属于重资产业务，2003年占比最高时达到37％，2014年瑞士开始推行负利率，利息收益占比从23％下滑到2018年20％左右。二是投资收益占20％，也称作交易性收益，来自投行和自营部门以公允价值计量的投资收益或亏损，这类收益受市场波动影响大，2018年约占20％份额。三是中间业务收益占60％，指手续费和佣金，来自投行部门的承做业务、经纪业务，资管部门的投资管理服务，财富管理部门的组合管理和咨询服务。这类业务近7年以来稳定在56％-60％份额。

2 瑞银护城河

资管规模排名第3，私人银行细分领域第1。截至2019年6月，全球前10大资管机构AUM近32亿美元，前两名分别为贝莱德（6.7万亿美元）、先锋（5.6万亿美元），瑞银排名第3。贝莱德、先锋等公募基金属于“代人理财”的资管机构，以投资增值为导向，目标单一，可服务个人和机构投资者，这也是资管规模更容易做大的原因。而以瑞银为代表的银行系财富管理机构，“受人之托”，服务于个人的财富管理需求，目标涵盖财富传承、保值增值、避税等，资金体量上略逊于公募机构。在财富管理细分领域，根据Scorpio Partnership私人银行排名，2018年瑞银排名第1。

2.1.2 布局最广：占领美国和中国财富市场高地

从存量可投资金规模来看，美洲一直是瑞银财富管理的第一大来源地，占比从2012年51％增长至2018年53％，亚洲占比仅16％，但增幅较大，同期份额从12％增至16％。从增量可投资金来看，亚洲增长强劲，新流入可投资产中亚洲占比从2012年39％快速提升至2018年65％，同期美洲市场从45％萎缩至-15％。

瑞银在中国布局，抢占各个市场。早在1964年，瑞银在香港开设办事处，1985年进入大陆，是最早一批进入中国的外资金融机构。目前，瑞银依托瑞银证券、瑞士银行、国投瑞银、瑞银环球资管、瑞银资管（上海）五大主体，开展投资银行、财富管理和资产管理三大业务，相继取得QFII、RQFII、QDLP、PFM等一系列资格和牌照。

2.1.3 业态最全：产业链价值最大化

一是客户和渠道方面，商业银行具有庞大的客户群体，个人客户达到财富管理门槛，可推荐到财富管理部门。公司客户可推荐至投行和资管部门，挖掘企业融资、养老金管理需求。

2.2.2 银行之基：保密制度

货币币值稳定且可自由兑换。长期以来，瑞士央行坚持金本位制，发行瑞郎有40％黄金背书直到2000年才取消，是世界上最后一个抛弃金本位制的国家，为保持币值坚挺提供有力支持。而且瑞郎可自由兑换，使其避险作用突出，并获得较高国际地位。

超高净值客户存量资产占比五成，增量资产占比九成。存量可投资产上，瑞银超高净值客户可投资产从2014年0.87万亿美元上升到2018年1.13万亿，年化增速达6.5％，占全部可投资产比例从43％上升至50％。从地区来看，北美以外地区超高净值客户资产占可投资产比重57％，略高于北美地区44％。新增资产上，超高净值客户贡献了高达93％的增量资产。

2.3.2 产品：主推委托类和融资类产品，收入多元化

借贷类服务渗透，提高服务附加值。瑞银财富管理依托与银行和投行的紧密关系，挖掘客户借贷需求，提供抵押、质押、保证融资服务。2014-2018年财富管理部门借贷合同金额从1570亿美元上升到1747亿美元，渗透率为7.7％左右。从抵押品种看，证券资产、住宅不动产分别占53％、30％，证券资产中96％被评为投资级，平均久期在3-6个月，有效保证贷款质量。

委托类服务和借贷融资服务带来丰厚手续费和利息收入，瑞银财富管理收入三足鼎立。瑞银财富管理部门业务收入分为三种，资产管理收入、交易性收入和利息收入。1）资产管理收入占比高达57％。大部分来源于委托类服务，按照管理资产的总规模收费，例如组合管理费、账户保管费，此类业务收入稳定，不会随着市场行情大幅波动，已经成为财富管理第一大业务，2012-2017年从7.1万亿美元稳步上升到9.6万亿美元，占比从50％上升至57％。2）交易性收入下降至17％。此类业务来源于非委托类服务，基于交易量收费，例如经纪佣金和信用支付收费，容易受市场交易活跃度影响，其份额从28％下降至17％，7年内下滑了9个百分点。3）利息收入占25％。此类业务来源借贷类服务，近7年来从21％小幅提升至25％。

2.3.3 管理：精简前线团队，服务流程设计以客户为中心

服务流程设计清晰，分工明确，以客户需求为导向。瑞银财富管理部下设三个部门，协同作战。1）首席投资办公室（CIO）负责提供投资建议，拥有近200名投资专家，24小时跟踪并提供关键领域投资建议，形成UBS观点，确保瑞银对外发布观点的同步性和一致性，并成为瑞银各个部门资产配置决策的重要依据。2）客户策略办公室（CSO）对客户需求、行为和偏好深入分析，制定符合各类客户需求的产品组合。3）投资方案平台（IPS）负责制定并执行具体投资方案。三大部门协同配合，理财顾问充分了解客户需求，CIO给出大类资产配置框架，结合CSO客户行为和风险偏好分析，IPS提供投资方案，形成投资组合。

数字化转型搁浅，从智能投顾赛道退出。瑞银2016年涉足智能投顾领域，投资10亿美元研发SmartWealth平台，一是客户下沉，起投门槛定为1.5万英镑，大大低于传统财富管理，二是自动化管理，平台根据客户财务状况、风险偏好、理财目标等定制投资策略，三是服务流程便利，客户只需线上注册，既可享受由瑞银提供的投资模型建议。但两年来，智能投顾运行并不理想：一是战略定位不符，瑞银擅长通过知名品牌和悠久历史获取客户信任，给高端客户提供尊贵服务，而门槛大幅降低后，与瑞银长期以来维护的高端战略不符。二是成本效益不匹配，一方面，客户人数增加后瑞银需配备更多人手，另一方面瑞银对客户收取较高管理费，约1.95％，高于其他智能投顾平台，竞争力较低。2018年瑞银决定退出，转而与第三方软件商Broadridge合作开发财富管理平台，数字化转型暂时搁浅。

3 启示：中国如何培养财富管理巨头

财富管理是国家高端服务业发展方向，是金融机构做大做强的突破口，是金融开放后各路金融机构兵家必争之地。一个成熟健康的财富管理行业可以发挥金融服务实体经济作用、促进资源有效配置、承担社会和居民财富蓄水池作用。

3.1 国家如何营造健全财富管理体系

从瑞银发展经验可以看出，成熟的财富管理是金融发展的高级形态，对资金、制度和市场均提出较高要求。一是资金层面。社会财富总量积累以及部分高净值人群崛起，给财富管理带来活水之源，这也是瑞银大力开拓美国和中国两大市场的原因。二是制度层面。尽管瑞士人均GDP已经达到8.3万美元，位居全球第二，但国内市场狭小，只能依靠具有竞争力的制度吸引全球富豪，因此集政治中立、银行保密、避税天堂、币值稳定、汇兑自由于一身，迎合富豪对安全性、低税率的需求。三是市场因素。金融危机后，大量经济体实施负利率政策，倒逼投资者涌向更多元、更复杂的金融需求和产品，哪个经济体能提供公开透明、有效配置资源的金融市场、丰富产品供给，就能吸引到可观财富，瑞银基于此布局全球资本市场。

综合来看，各经济体培育财富管理行业的路径不同。1）以美国为代表的大型经济体，在社会财富创造、制度优化、市场发达程度等方面做的都很出色，培育出数量最多的财富管理行业龙头，如美林、贝莱德等。2）以瑞士为代表的小型经济体，自身体量小，难以靠自身财富和市场撬动巨大需求，因此实施更具竞争力的制度政策，举全国之力实现避税、离岸、监管等便利措施，但容易受到外部冲击，例如美国对瑞士包庇逃税漏税行为进行打击，瑞士也不得不放弃银行保密传统。反观中国，虽然已经成为世界第二大经济体，但财富管理发展尚在起步期。

一是财富管理初具规模。贝恩、招行联合发布《2019中国私人财富报告》估计2018年全国个人持有的可投资资产总体规模达到190万亿人民币，2008-2018年化增速高达17％，随着居民财富增长，中国已成为全球财富管理市场重要的组成部分。

二是财富管理相关制度尚不完善。瑞银清晰定位为财富管理机构，但我国尚未形成成熟财富管理业态。银行一家独大，信托、券商、基金、第三方机构各分一杯羹，充当影子银行和通道；分业监管下各类机构监管规则不同，制度套利和监管空白并存，财富管理发展受限。

三是市场尚不健全，产品供给匮乏。一方面，居民财富仍高度聚集在不动产、银行存款领域。根据广发银行《2018中国城市家庭财富健康报告》，我国住房资产占家庭总资产的比例高达77.7％，金融资产占比仅为11.8％；金融资产中，银行存款占比高达42.9％，理财产品占比13.4％，股票、债券、基金等风险资产占比仅为12％。另一方面多层次资本市场尚未健全，金融产品供给匮乏。结构性产品、衍生金融产品、全权委托账户等产品和服务发展相对滞后，难以给财富管理提供灵活多样的配置选择。

建议：一是国家重视财富管理重要作用，出台财富管理行业发展规划或指导意见，可试点在试验区或离岸市场创造税收、汇兑便利。二是监管机构以功能监管为原则，对不同类型、所有制、内外资机构给予公平准入机会，统一针对财富管理的业务规则。三是健全多层次资本市场，丰富产品体系，去杠杆、打破刚兑、禁止通道、减少嵌套的大方向是对的，但需要“开前门堵偏门”，让居民财富找到保值增值新途径。

3.2 机构如何发展成为优秀资管公司