被股市“割韭菜”的不只是你，还有百年老字号云南白药。

3月25日晚，云南白药披露2021年业绩报告，由于公允价值变动损失19.29亿元，云南白药净利同比下降49.17%至28.04亿元，这成为公司近20年来的首次归母净利下滑。

在2021年三季度炒股亏了15亿元引发市场热议后，云南白药表决心将逐步减仓，不继续增持。但云南白药的多元化脚步没有停下，已经涉足牙膏、洗发水、工业大麻，还要向特医食品、医学护肤品等领域进军。

云南白药未来将会成为怎样的一家药企？

年报首次净利下滑 炒股亏近20亿

3月25日晚，云南白药披露2021年年报，公司实现营业收入363.74亿元，同比增长11.09%;实现净利28.04亿元，同比下降49.17%，这是云南白药近20年来首次全年净利下滑。

证券投资失败是影响云南白药2021年净利的原因。2021年财报显示，云南白药公允价值变动损益为-19.29亿元，而上年同期实现收益22.4亿元。

所持股票亏损对云南白药业绩的影响在2021年三季报中也有体现。2021年10月，云南白药发布三季报，公司净利同比下降42.38%至24.51亿元，其交易性金融资产持有期间公允价值变动损益为-15.5亿元。

彼时，针对炒股亏了15亿元，云南白药回应称，公司充分听取广大投资者对公司发展的意见和建议，在原有的风险控制措施基础上，严格控制二级市场投资规模，2022年，在董事会审批的额度范围内，公司将逐步减仓，不继续增持。2021年财报显示，云南白药处置了部分权益工具投资，交易性金融资产比重下降11.23%至47.2亿元。

业绩增长缓慢 试水医美、餐饮

在盘古智库高级研究员江瀚看来，从整个市场发展的角度来说，云南白药之所以会选择通过炒股来作为自己重要的市场发展方向，最核心的原因还是在于云南白药本身业绩增长的相对缓慢。

作为千亿市值药企，云南白药依托云南白药系列产品发家，随后向日化领域拓展，并打造出牙膏、养元青洗发水等大健康产品。目前，药品事业部、健康品事业部、中药资源事业部门和医药商业是云南白药主要的四大业务。

数据显示，云南白药近年来的盈利能力处于下行趋势。2018-2021年，该公司毛利率从31.25%下降至27.15%，净利率从12.88%下降至7.69%。

证券投资风险高，在业绩增长乏力的背景下，云南白药不断探索新业务。

在此之前，云南白药还盯上了医美业务。2022年以来，云南白药多次在投资者互动平台上表示，公司计划于2022年12月前，在北京、上海开设8家医疗门诊部机构。在2021年财报中，云南白药的营收构成一栏还增加了旅店餐饮业，实现营收201万元。

在多元化业务上，中药龙头企业云南白药的布局从药到牙膏、洗发水、茶叶、工业大麻、医美以及特医食品等多个领域，新业务能给云南白药带来增长还是拖累有待市场检验。