在金庸的小说《天龙八部》中有“北乔峰、南慕容”的说法，在民间故事中有“南茅北马”的说法。而在投资领域，A股市场一直以来都只有南边的深市和沪市，北方并没有与之形成呼应的证券交易所。

但是现在，这个局面被彻底打破了！因为在11月15日，北交所正式开市！这是继沪市、深市之后，我国第三个证券交易所，也是北方的第一个交易所，与身处南方的沪市和深市正式形成“南北呼应”。

11月19日，万家基金旗下的万家北交所慧选两年定开（代码：A类014277 C类014278）正式发行，这对于想要投资北交所却苦于门槛高的投资者来说无疑是一个降低配置门槛和难度的好工具。

知其然亦要知其所以然，在介绍这只基金之前，大家一定要知道关于北交所的一些知识点！

什么是北交所？它的投资范围是什么？

北交所全称是北京证券交易所，是为鼓励中小企业的创新发展设立的，所以和沪深两市不同，在北交所上市的主要是创新中小型企业。首批北交所上市的公司大部分来自新三板的精选层，基本上都是符合国家的政策导向的优质“专精特新”中小企业。

截至10月12日，精选层公司共66家，整体市值偏小，平均市值为37亿元，而且市值在10-20亿元区间的公司有45家，相较于科创板平均147亿元、创业板平均124亿元，北交所主打的就是小而精的成长企业。

数据来源：wind

在行业分布上，66家精选层公司大部分来自四大行业：工业、信息技术、原材料、医疗保健。其中，工业和信息技术是数量最多的行业，分别达到18家（27%）、16家（24%），原材料和医疗保健紧随其后，分别有10家、9家。

北交所的投资价值在哪里体现？

对于投资者来说，选择一个投资标的无外乎看两点：投资收益、投资胜率。北交所的投资价值不限于这两点，但是可以从这两点开始做延伸。

一看投资收益。申万宏源数据显示，截至今年10月12日，精选层指数成立至今的涨幅为187%。对于精选层指数的建立，规则是这样的：1、新股上市第二天调入，并且每日进行调整，计算算数与市值加权平均值；2、2020年7月27日为基期1000点。

数据来源：申万宏源；2020.7.27-2021.10.12

二看投资胜率。2021年虽然A股市场是震荡的一年，但是精选层66只个股表现喜人。截至10月14日，66只个股上涨比例高达97%，平均涨幅70.6%。其中，12只优中选优的“专精特新”小巨人个股平均涨幅更是破百，达到了110.7%，无论是收益能力还是投资胜率，今年的精选层无疑是大放异彩的一年。

三看估值情况。跟科创板、创业板相比，精选层的个股更加理性化，股价的涨幅与业绩关联度比较高。在北交所官宣之前，精选层指数的PE(TTM)中位数一直维持在20-25倍之间，北交所官宣之后上升到了27-30倍的区间，但是跟创业板(40倍左右)、科创板(50倍左右)相比仍然比较低，拥有明显的估值优势。

数据来源：申万宏源；截至2021.10.14

四看基本面。业绩是最能体现基本面的，截至2021年8月30日，66家精选层企业均已披露2021年半年报，上半年66家企业共计营收261.55亿元，平均营业收入3.96亿元，同比增长34.61%。从收入情况看，超八成公司（54家）公司收入同比增长，其中13家增幅超过50%，3家增幅超过100%；从盈利情况看，61家公司盈利，盈利面为92.42%。

从收益到胜率，再到估值，最后到基本面，北交所精选层的这66只个股目前的投资价值已经不言而喻，相比于值不值得投资，更重要的是怎么投资？万家北交所慧选就是一个非常好的入市工具。

选择万家北交所慧选两年持有期的三个理由！

关于北交所和它的投资价值，我相信通过上面的分析，大家心里已经有了答案。8只首批北交所主题基金即将发行，为什么我会挑出万家北交所慧选并推荐给大家，主要有三个理由：

理由一、投资方向明确

根据相关文件显示，万家北交所慧选两年定开基金（代码：A类014277，C类014278）投资于北交所的股票资产不低于80%，主要投资方向在科技、高端制造、医疗健康、现代服务等行业。而且，区别于传统的A股投资，这只基金的投资策略采用的是自下而上精选个股，高度重视个股的基本面研究，力争为投资者获取长期、稳健的超额收益。

而且，该基金是两年定开型基金，也就是说，投资者一旦购买了万家北交所慧选后，需要至少持有两年。两年封闭期，可以帮助投资者管住手，避免短期投机行为，长期持有，分享公司长期成长带来的红利，同时，还可以有效化解基金投资中追涨杀跌、基金赚钱基民不赚钱的行业问题。

理由二、“专精特新猎手”亲自操刀

这只基金的基金经理是我最喜欢的地方。基金经理叶勇拥有10年以上投资研究经验，其中6年投资管理经验，包括8年新三板市场和PE/VC投研经历，是公募基金行业少数具备丰富的早中期“专精特新”企业投资和风险投资经验的基金经理，被我称为“专精特新猎手”。

叶勇在二级市场也有非常丰富的实战经验，于2018年8月24日管理万家双引擎，并且一直管理到现在。Wind数据显示，截至今年9月13日，叶勇管理该基金的任职回报为137.37%，任职年化回报32.64%，排名同类前1/4。

此外，该基金近3年回报141.37%，排名同类前1/4、近2年收益122.89%，排名同类前13%、近1年收益84.11%，排名同类前4%，可以说，无论是长期还是短期，这只基金的业绩都拿得出手。

数据来源：wind；截至2021.9.12

理由三、万家基金整体实力强劲

单丝不成线，孤木不成林。一只基金的底气除了来自基金经理的投研能力，背后的团队更为重要。

万家基金经过十余年的磨砺，已形成权益投资、固收投资、量化投资、组合投资共同发展的格局。其中，权益类基金最近七年收益率405.41%，排名全行业第1；最近五年收益率163.64%，排名行业第6；最近三年收益率150.07%，排名行业15；固收类基金近三年收益率15.04%，排名5/14；最近一年收益率4.66%，排名3/14。无论是权益类还是固收类，各阶段业绩皆优，中长期业绩稳居行业前列。（权益、固收整体业绩、排名来源于海通证券，其中固收排名为固收中型公司中排名，截至2021.9.30）

值得一提的是，在新三板市场，万家基金具备业内不多见的六年以上的投资经验，这对于布局北交所的投资可以说直接占据了“天时地利人和”。

关于这只基金的投资策略，基金经理叶勇也给出了他自己的看法，他认为：

“北交所的投资逻辑不能简单套用A股的投资逻辑，它的企业特征跟主板市场有很大的区别，主要行业以信息技术、制造业为主，以创新型中小企业和专精特新企业为主，盘子小，流动性与主板不同。

所以，在投资策略上，主要采用自下而上精选个股和自上而下行业研究结合，比如看好新能源相关赛道的小而美企业，研究基本面，找一个合适的价格买入之后长期持有，享受成长收益，换手率不会很高。同时，仓位上会相对分散，个股权重较低。”

北交所的开市无疑是中国资产市场的一个重要的里程碑，而对于投资者来说，如果大家顾虑北交所的开户门槛太高、选股太难，不妨借助专业机构投资者的力量，选择将于11月19日发行的万家北交所慧选两年定开基金（代码：A类014277，C类014278），通过公募基金布局专精特新优质资产，一起成为北交所发展的见证者和参与者。