01“智能存款”的定义‍‍

首先，需要明确的一点是，智能存款不能算是理财产品。

• 起源

智能存款大多是民营银行推出的。大部分的民营银行都因为成立时间短，品牌积累和市场认可度不足，几乎没有营业网点，所以很难具备稳定的客户资源，因此，为了为缓解“存款荒”，民营银行推出了“智能存款”这类创新型的存款产品。虽然其本质上是定期存款，但引入“收益权转让”这一创新制度，使得智能存款具有高流动性、高收益性、安全性等特点。

• 运作原理

智能存款的创新在于引入定期存款收益权转让机制，从而兼具了高收益性与高流动性。其交易流程主要涉及了客户、银行和第三方机构。

假设我在A银行存了一笔10w年化为4%的“智能存款”，实际上，这10w是存的3年，利率为4.5%的定期。但我想在3个月就取出来，A银行就会把这笔存款原本的4.5%收益权转给C公司，然后C公司就以4%的利息和本金支付给我。在3年定期到期后，C公司就可以获得0.5%的利差。

在这个过程中，从“我”的角度来看： 我也就是客户，将一笔资金存入“智能存款”中其实就相当于将资金存入银行定期存款账户，就可以确定相应的定期存款到期收益率。在我需要取款的时候，将定期存款收益权按低于到期收益率的价格转让给第三方机构，从而获得了流动性。

从第三方机构，也就是C公司来看，从客户按照低于到期收益率的价格收购收益权，当存款到期时可以从银行获得利差。同时，第三方机构还可以直接使用“定期存款收益权”来进行资产抵押，获得流动性，放大资金杠杆，从中获取收益。

从银行角度来看，智能存款让民营银行获得了一笔中长期资金的使用权。这对银行经营来说是非常有利的，增强发放贷款的能力。尽管智能存款的利息较高，但民营银行以贷款利率较高的小额借贷为主营业务，仍然存在利润空间。

02“智能存款”的优势

比起传统的银行存款，智能存款具有以下优势：

• 门槛低

这类产品的定期存款期限1年到5年不等，起存金额50~100元，追加没有限制，门槛相较其他银行定期存款更低。

• 收益高

相比活期存款，智能存款的利率更高，利率随着存入时间的长度而上升。比如，某民营银行给出的智能存款，只要超过1个月，年化收益率就可以达到4%以上。有些产品还可以每日获得收益，和货币基金类似。

• 流动性好

智能存款支持随时支取，并且有较高的“提前支取利率”，最高超过4%。而一般定期存款提前支取，只有活期存款的极低收益。

比起一般的理财产品，智能存款具有以下优势：

一般来说，理财产品是不保本也不保息的，而银行存款是保本保息的。而且“智能存款”作为一种银行发行的存款产品，属于个人普通存款，享受存款保百险保障，一般通过合作的互联网平台销售。根据《存款保险条律》规定，个人在单个银行的普通存款享受50万以内100%赔付。

03智能存款的风险及未来

实际上在经过了这几年的金融创新之后，我们会发现，无论是余额宝，还是P2P，抑或是智能存款，都会面临，监管，严控，合规的情况。主要是这些产品里面都存在着一定的风险。

• 风险

智能存款的风险呢，首先在于流动性，从举的例子中提到，我之所以能提前取款是因为C公司给我垫付了本金和利息。如果垫付的金额只是10w，100w可能还可以承受，那如果金额达到上亿呢？一旦C公司无法垫付，智能存款的流动性还能存在吗？

其次呢，就是监管的风险，一旦“智能存款”的体量过大，必定会造成传统银行揽储的压力，一旦民营银行凭借较高利率吸收了更多的存款，那么传统银行为了使自己具备竞争力，同样会提高存款利率，如此一来，贷款端的利率也会随之升高。如此竞争下来，还是实体经济买单。这些年，政府降准，减税的不就是为了激活经济吗？为了提前预付这类现象，监管曾约谈多家商业银行。

• 未来发展

在利率市场化改革深入的大背景下，智能存款这一类探索利率市场化的产品并不违规，有一定发展空间。但考虑到互联网带来巨大流量，智能存款的快速扩张或将放大流动性压力，引发金融体系的不稳定，这也是央行进行窗口指导，要求限量限价却没有叫停的原因。

未来随着智能存款市场的发展，预计会有越来越多的监管条文，所以以后高利率，又灵活的银行存款产品会越来越少了。

04总结

银行存款是我们资产配置的重要组成部分，对于风险偏好低、追求稳定的投资人，在做理财规划的时候，可以考虑配置一些定期存款，单个银行存款金额控制在50万以内，可以放心购买。

智能存款同时具备低风险、高收益、高流动性的特征，在当前的投资环境下，可以说是性价比极高的投资产品了。这种安全性和收益都不错的现金管理工具，如果你能还能抢到，且买且珍惜吧！