今天A股市场和港股市场走得都不好，各大指数一片惨绿，
香港拟加收证券印花税30%，从原来的0.1%上调到0.13%，
这个事在中午还是传闻，但已经严重影响到两地的市场走势，
再之后消息被撤下，最终还是官宣确认了，
知情人士表示，这一调整将于今年8月1日实施。
这次香港拟加收印花税是从1993年以来的首次，对市场的影响和冲击还是很大的，
加征印花税对低频率交易者来说实际影响不大，每万元交易成本才上升3元，
但是对于机构，尤其是采取量化 高频交易的机构来说，成本增加就极为明显了。
而大家最担忧的实际上是上调印花税背后的政策信号，
目前对于这次拟上调印花税，官方的说法是这样的，
香港财政司司长陈茂波在2021-22年度财政预算案演辞中称，
经充分考虑对证券市场和国际竞争力的影响后，
决定提交法案调整股票印花税税率，
由现时买卖双方按交易金额各付0.1%提高至0.13%。
政府将继续全力推行各项发展证券市场的措施，将香港的金融业发展至更高的台阶。
把官方的这套说辞翻译成直白一点的语言，
就是上调印花税的原因和目的是增加财政收入和提升香港证券市场地位，
后半段大家都能看出来是美化的说法，前半段才是真的，
因为疫情冲击之下，香港的财政情况非常不理想，需要增加税收来补窟窿，
又不能增加工薪和工商业的税收负担，以免影响实体经济恢复速度，
只能从股市这种地方下手，未来在搞点其它形式增加税收来源。
甚至有人联系到目前的局部金额资产泡沫，觉得有有意在通过这种方式“戳泡泡”。
所以，市场的反馈并不仅仅是针对印花税调整本身，
而是在针对其反应出来的香港财政问题甚至局部资产泡沫问题。
但是从长期来看，无论是香港还是内地，
只有疫情防控持续有效，实体经济恢复节奏平稳，
股市最终还是可以反馈实体经济的发展和进步的，只不过中短期不太好受。
这段时间以来，我们一直坚持节前清抱团股，节后低价缓步收集低估值周期股，
这样一来节前的收益锁定了，节后的大调整也没吃什么亏，
所以最近虽然市场指数一片绿，抱团股饱受打击，我们的持仓情况倒还不错。
市场潜在风险比较明显的时候，提前做出合理预期和应对还是有必要的，
就好比开车进入情况不明的危险路段，还是尽早减速随时准备应对突发情况，
不要总想着加大油门提速直接“莽”过去。
风控做好了，虽然可能会少占便宜，但总是能避免吃大亏。
今天创业板指数继续大跌，早上开盘一个多小时之后，
创业板指数的颈线位就已经被戳破了，仅几个交易日就从3476滚落到3007，
之前450多点的涨幅已经灰飞烟灭了，风险爆发时破坏力就是这样惊人，
创业板指数日线级别顶背离我们之前已经说过了，
颈线位是短期关键防御线这个情况我们前两天也讲过了，
今天早盘指数戳破颈线位时按照规划适当降低仓位的话，还是能避免不少损失的。
今天创业板指数盘中下跌到MA60均线所在位置2995，得到了一点短期支撑，
目前在2870—2995这个一带有中期均线组成的防御区间，
如果是今天一整天都咬牙扛过来的小伙伴，也别急于明天慌忙跑路了，
先看看这个支撑区间能不能起到止跌企稳的关键作用，
如果能的话，尽量借反弹回血的时候再调整仓位。
昨天通过商品领域的例子给大家讲清楚了市场风格周期轮动的本质，
https://www.toutiao.com/i6932453405176758787/
还有一部分小伙伴心有疑虑，觉得万一市场哪天不再有四季更替一样的周期轮动怎么办？
美国橡树资本创始人，周期天王霍华德.马克斯说过：
“世界具有周期性的根本原因是人类的参与。”
换句话说，只有是股市还有人来进行参与和交易，周期就无可避免。
我们今天也还有一个简单明了的例子说明一下为什么周期轮转必然像四季循环一样是铁律。
假设有一片草原，分为A和B两个相连接的草场，
A草场的水草更为丰美，每年草的增长率是20%，（业绩股核心资产）
B草场的水草稍微贫瘠，每年草的增长率仅有8%，（非热门周期股）
现在草原上有一群羊，显然它们会优先选择去A草场生活，
这样A草场就首先迎来繁荣期，
但就像股票总数是相对固定的一样，草场的空间也是相对固定的，
持续的繁荣期会导致A草场的羊越来越多，羊的增长率高达30%，
（相当于优质股票股价涨幅持续高于业绩增长速度）
前一两年没有什么问题，而且来的越早的羊吃的越肥壮，
但是两三年之后，问题就开始出现了，后来的羊没有草可吃了。
（股价涨幅持续高于业绩增速的后遗症，上涨空间被透支了，后来的投资者赚不到钱了）
这时候有羊发现这几年没有羊爱去的B草场空无一羊，
虽然草没有A草场的好吃，但是过去就能吃饱，生存空间比较大，
于是就开始有羊从A草场往B草场跑，别的羊看到B草场上的羊活的滋润就开始跟风搬家了，
（资金从没有上涨空间的领域向有上涨空间的领域迁移）
这样一来A草场的繁荣度就下降了，B草场的繁荣度就快速提高了，（市场风格转换完成）
等羊太多，A草场和B草场都被羊群的过度繁荣啃退化了，
羊就开始慢慢迁移出这片草原，去别的地方觅食去了。（熊市开始）
直到几年之后，两片草场休养生息，生态好转之后，
一些聪明且有前瞻性的羊就又回来了。（下一个牛市准备启动）
这个例子足够好理解，也足够本质，
完全可以帮助大家理解牛熊周期和市场风格轮动的必然性，
只要有羊和草，这片草原永远逃不出这个规律，
就像霍华德.马克斯说的，只要有人参与，世界上就必然有周期。
因此，周期的更替和一年四季的轮替一样是自然规律，
要让这个级别的规律失效，除非出现地轴倾斜角改变这个级别的变化，
否则这种规律会始终主宰着世界的运转，投资者也要适当利用这种规律。
当然，草场每次能支撑多久，A草场和B草场的繁荣轮替时间每次都有差别，
这个受天气（实体经济），人类或者其它生物活动（政策）等诸多方面的影响，
每次本质上都很像，但每次的具体情况又都不太一样。
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