文档编号：202106261938

报告期间：2021年

某公司2021年财务分析报告通用版

（内部资料）

摘要

公司2021年营业收入为￥17,616,836.16万元，与2009年的￥15,836,881.95万元相比大幅增长，增长了11.24%。2021年净利润为￥367,127.63万元，与2009年的￥937,389.38万元相比大幅下降，下降了60.84%。

公司2021年营业成本为￥12,373,487.47万元，与2009年的￥10,565,376.49万元相比大幅增长，增长了17.11%。2021年销售费用为￥2,373,260.73万元，与2009年的￥2,095,673.74万元相比大幅增长，增长了13.25%。2021年管理费用为￥1,611,271.76万元，与2009年的￥1,404,787.65万元相比大幅增长，增长了14.7%。2021年财务费用为￥162,454.22万元，与2009年的￥94,351.81万元相比大幅增长，增长了72.18%。

公司2021年总资产为￥44,346,625.37万元，与2009年的￥41,923,229.69万元相比有较大幅度增长，增长了5.78%。2021年流动资产为￥4,229,284.68万元，与2009年的￥3,072,275.03万元相比大幅增长，增长了37.66%。

公司2021年负债总额为￥23,528,580.77万元，与2009年的￥21,038,682.44万元相比大幅增长，增长了11.83%。2021年所有者权益为￥20,818,044.60万元，与2009年的￥20,884,547.25万元相比变化不大。

公司2021年流动比率为0.2137，与2009年的0.1539相比有所增长，增长了0.0598。2021年速动比率为0.1949，与2009年的0.1418相比有所增长，增长了0.0531。虽然当期速动比率有所增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。

公司2021年营业利润率为2.22%，与2009年的7.17%相比大幅下降，下降了4.95个百分比。2021年资产报酬率为1.45%，与2009年的3.43%相比有较大幅度下降，下降了1.98个百分比。2021年净资产收益率为1.76%，与2009年的4.49%相比有较大幅度下降，下降了2.73个百分比。

公司2021年资产周转天数为893.7047天，2009年为883.0288天，2021年比2009年增长10.6759天。2021年流动资产周转天数为75.6398天，2009年为77.0741天，2021年比2009年缩短1.4343天。2021年营业周期为30.07天，2009年为28.3天，2021年比2009多少年增长1.77天。

公司2021年新创造的可动用资金总额为￥367,127.63万元。

公司2021年营运资本为负￥15,560,070.57万元，与2009年的负￥16,888,964.56万元相比有所增长，增长了7.87%。

公司2021年的盈亏平衡点为￥15,360,067.98万元，从营业安全水平来看，收益公司具有承受销售下降的能力，但营业安全水平不够高。

公司2021年经营现金净流量为￥6,820,996.06万元，投资现金净流量为￥0.00万元，筹资现金净流量为￥1,782,427.23万元。

公司资产净利率为0.85%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为213.02%，与上期相比，有上升趋势。

目录

一、实现利润分析 1

(一).利润总额 1

(二).主营业务的盈利能力 1

(三).利润真实性判断 2

(四).结论 2

二、成本费用分析 2

(一).成本构成情况 2

(二).销售费用变化及合理性评价 3

(三).管理费用变化及合理性评价 3

(四).财务费用的合理性评价 3

三、资产结构分析 4

(一).资产构成基本情况 4

(二).流动资产构成特点 4

(三).资产增减变化 5

(四).总资产增减变化原因 5

(五).资产结构的合理性评价 6

(六).资产结构的变动情况 6

四、负债及权益结构分析 7

(一).负债及权益构成基本情况 7

(二).流动负债构成情况 7

(三).负债的增减变化 8

(四).负债增减变化原因 8

(五).权益的增减变化 9

(六).权益变化原因 9

五、偿债能力分析 9

(一).支付能力 9

(二).流动比率 10

(三).速动比率 10

(四).短期偿债能力变化情况 11

(五).短期付息能力 11

(六).长期付息能力 11

(七).负债经营可行性 11

六、盈利能力分析 12

(一).盈利能力基本情况 12

(二).内部资产的盈利能力 12

(三).对外投资盈利能力 12

(四).内外部盈利能力比较 13

(五).净资产收益率变化情况 13

(六).净资产收益率变化原因 13

(七).资产报酬率变化情况 13

(八).资产报酬率变化原因 14

(九).成本费用利润率变化情况 14

(十).成本费用利润率变化原因 14

七、营运能力分析 15

(一).存货周转天数 15

(二).存货周转变化原因 15

(三).应收账款周转天数 15

(四).应收账款周转变化原因 15

(五).应付账款周转天数 16

(六).应付账款周转变化原因 16

(七).现金周期 16

(八).营业周期 16

(九).营业周期结论 17

(十).流动资产周转天数 17

(十一).流动资产周转天数变化原因 17

(十二).总资产周转天数 18

(十三).总资产周转天数变化原因 18

(十四).固定资产周转天数 18

(十五).固定资产周转天数变化原因 19

八、发展能力分析 19

(一).可动用资金总额 19

(二).挖潜发展能力 19

九、经营协调分析 20

(一).投融资活动的协调情况 20

(二).营运资本变化情况 20

(三).经营协调性及现金支付能力 20

(四).营运资金需求的变化 21

(五).现金支付情况 21

(六).整体协调情况 21

十、经营风险分析 22

(一)测算.经营风险 22

(二).财务风险 22

十一、现金流量分析 23

(一).现金流入结构分析 23

(二).现金流出结构分析 23

(三).现金流动的协调性评价 24

(四).现金流动的充足性评价 24

(五).现金流动的有效性评价 25

(六).自由现金流量分析 26

十二、杜邦分析 26

(一).杜邦分析图 26

(二).资产净利率变化原因分析 26

(三).权益乘数变化原因分析 27

(四).净资产收益率变化原因分析 27

某公司2021年财务分析报告

一、实现利润分析

(一).利润总额

某公司2021年实现利润为￥464,650.34万元，与2009年的￥1,218,097.63万元相比大幅下降，下降了61.85%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。

(二).主营业务的盈利能力

从主营业务收入和成本的变化情况来看，某公司2021年主营业务收入净额为￥17,616,836.16万元，与2009年的￥15,836,881.95万元相比大幅增长，增长了11.24%。2021年主营业务成本为￥12,373,487.47万元，与2009年的￥10,565,376.49万元相比大幅增长，增长了17.11%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。

实现利润增减情况表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	增长率(%)	数值(万元)	增长率(%)
销售收入	17616836.16	11.24	15836881.95	0.00
实现利润	464650.34	-61.85	1218097.63	0.00
营业利润	391362.92	-65.54	1135552.58	0.00
投资收益	48462.68	128.43	21215.70	0.00
营业外利润	73287.42	-11.22	82545.05	0.00
补贴收入	0.00	0.00	0.00	0.00

(三).利润真实性判断

从报表数据来看，某公司2021年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。

(四).结论

在市场份额迅速扩大的情况下，公司营业利润却有较大幅度的下降，说明公司在扩大市场份额的同时没有控制好成本费用的开支，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。

二、成本费用分析

(一).成本构成情况

2021年某公司成本费用总额为￥16,520,474.18万元，其中：主营业务成本为￥12,373,487.47万元，占成本总额的74.90%；销售费用为￥2,373,260.73万元，占成本总额的14.37%；管理费用为￥1,611,271.76万元，占成本总额的9.75%；财务费用为￥162,454.22万元，占成本总额的0.98%。

成本构成表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	百分比(%)	数值(万元)	百分比(%)
成本费用总额	16520474.18	100.00	14160189.70	100.00
主营业务成本	12373487.47	74.90	10565376.49	74.61
销售费用	2373260.73	14.37	2095673.74	14.80
管理费用	1611271.76	9.75	1404787.65	9.92
财务费用	162454.22	0.98	94351.81	0.67
主营业务税金及附加	487068.60	2.95	448704.21	3.17
其他	0.00	0.00	0.00	0.00

(二).销售费用变化及合理性评价

某公司2021年销售费用为￥2,373,260.73万元，与2009年的￥2,095,673.74万元相比，大幅增长，增长了13.25%。2021年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。

(三).管理费用变化及合理性评价

某公司2021年管理费用为￥1,611,271.76万元，与2009年的￥1,404,787.65万元相比，大幅增长，增长了14.7%。2021年管理费用占销售收入的比例为9.15%，与2009年的8.87%相比，提高了0.28个百分点。管理费用与销售收入同步增长，但销售利润却大幅度分析报告下降，应该控制其它成本费用支出的增长。

(四).财务费用的合理性评价

某公司2021年财务费用为￥162,454.22万元，与2009年的￥94,351.81万元相比大幅增长，增长了72.18%。

三、资产结构分析

(一).资产构成基本情况

某公司2021年资产总额为￥44,346,625.37万元，其中：流动资产为￥4,229,284.68万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占公司流动资产合计的53.89%、24.61%和8.82%。非流动资产为￥40,117,340.69万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的75.88%和24.12%。

资产构成各项增量表

项目名称	2021年
流动资产	￥1,157,009.65
长期投资	￥-173,065.96
固定资产	￥1,938,709.87
无形及递延资产	￥0.00
其他资产	￥-672,323.84

资产构成表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	百分比(%)	数值(万元)	百分比(%)
总资产	44346625.37	100.00	41923229.69	100.00
流动资产	4229284.68	9.54	307227偿债能力5.03	7.33
长期投资	626125.24	1.41	799191.20	1.91
固定资产	30442252.10	68.65	28503542.23	67.99
无形及递延资产	0.00	0.00	0.00	0.00
其他资产	9675088.59	21.82	10347412.43	24.68

(二).流动资产构成特点

公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的53.89%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。不过，公司的货币资金主要来自于短期借款，应当关注公司的短期偿债风险。

流动资产构成表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	百分比(%)	数值(万元)	百分比(%)
流动资产	4229284.68	100.00	3072275.03	100.00
存货	372842.43	8.82	241240.84	7.85
应收账款	1040788.09	24.61	987065.38	32.13
其他应收款	161661.15	3.82	666741.63	21.70
短期投资	0.00	0.00	0.00	0.00
应收票据	6145.34	0.15	2452.21	0.08
货币资金	2279065.63	53.89	882810.17	28.73
其他流动资产	368782.05	8.72	291964.80	9.50

流动资产构成各项增量表

项目名称	2021年
存货	￥131,601.59
应收账款	￥53,722.71
其他应收款	￥-505,080.48
短期投资	￥0.00
应收票据 项目投资	￥3,693.13
货币资金	￥1,396,255.46
其他流动资产	￥76,817.25

(三).资产增减变化

2021年资产总额为￥44,346,625.37万元，与2009年的￥41,923,229.69万元相比有较大幅度增长，增长了5.78%。

(四).总资产增减变化原因

具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加￥1,938,709.87万元；存货增加￥131,601.59万元；应收账款增加￥53,722.71万元；应收票据增加￥3,693.13万元；货币资金增加￥1,396,255.46万元；其他流动资产增加￥76,817.25万元；共计增加￥3,600,800.00万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少￥173,065.96万元；其他资产减少￥672,323.84万元；其他应收款减少￥505,080.48万元；共计减少￥1,350,470.28万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长￥2,250,329.72万元。

(五).资产结构的合理性评价

从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2021年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2021年企业不合理占用的资金数额较大，经营活动资金紧张，资产结构不太合理，应当调整。

(六).资产结构的变动情况

2021年与2009年相比，2021年应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，与2009年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。

主要资产项目变化情况表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	增长率(%)	数值(万元)	增长率(%)
流动资产	4229284.68	37.66	3072275.03	0.00
长期投资	626125.24	-21.66	799191.20	0.00
固定资产	30442252.10	6.80	28503542.23	0项目投资.00
存货	372842.43	54.55	241240.84	0.00
应收账款	1040788.09	5.44	987065.38	0.00
货币资金	2279065.63	158.16	882810.17	0.00

四、负债及权益结构分析

(一).负债及权益构成基本情况

某公司2021年负债总额为￥23,528,580.77万元，资本金为￥2,119,659.64万元，所有者权益为￥20,818,044.60万元，资产负债率为53.06%。在负债项目总额中，流动负债为￥19,789,355.25万元，占负债和权益总额的44.62%；付息负债合计占资金来源总额的16.71%。

负债及权益构成表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	百分比(%)	数值(万元)	百分比(%)
负债及权益总额	44346625.37	100.00	41923229.69	100.00
所有者权益	2081804收益4.60	46.94	20884547.25	49.82
流动负债	19789355.25	44.62	19961239.58	47.61
长期负债	3739225.52	8.43	1077442.85	2.57
少数股东权益	13734441.04	30.97	13786158.67	32.88

(二).流动负债构成情况

在流动负债的构成中，应付账款占47.35%、短期借款占18.56%、预收账款占15.15%，其中应付账款占最大的比例。

流动负债各项增量表

项目名称	2021年
短期借款	￥-2,718,198.00
应付账款	￥-687,245.31
应付票据	￥-79,567.94
其他应付款	￥29,642.06
应交税金	￥57,201.22
预收账款	￥883,524.23
其他流动负债	￥2,342,759.41

(三).负债的增减变化

某公司2021年负债总额为￥23,528,580.77万元，与2009年的￥21,038,682.44万元相比大幅增长，增长了11.83%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。

负债变化情况表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	增长率(%)	数值(万元)	增长率(%)
负债总额	23528580.77	11.83	21038682.44	0.00
短期借款	3672652.00	-42.53	6390850.00	0.00
应付账款	9369504.17	-6.83	10056749.49	0.00
其他应付款	807730.54	3.81	778088.48	0.00
长期负债	3739225.52	247.05	1077442.85	0.00
其他负债	5939468.53	117.12	2735551.62	0.00

(四).负债增减变化原因

具体来说，使负债总额增加的项目包括：其他应付款增加￥29,642.06万元；应交税金增加￥57,201.22万元；预收账款增加￥883,524.23万元；长期负债增加￥2,661,782.67万元；其他流动负债增加￥2,342,759.41万元；合计增加￥5,974,909.59万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少￥2,718,198.00万元；应付账款减少￥687,245.31万元；应付票据减少￥79,567.94万元；合计减少￥3,485,011.26万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长￥2,489,898.33万元。

(五).权益的增减变化

某公司2021年所有者权益为￥20,818,044.60万元，与2009年的￥20,884,547.25万元相比变化不大。

所有者权益变化表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	增长率(%)	数值(万元)	增长率(%)
所有者权益	20818044.60	-0.32	20884547.25	0.00
资本金	2119659.64	0.00	2119659.64	0.00
资本公积	2781894.08	-0.86	2806007.42	0.00
盈余公积	68495.50	22.64	55850.01	0.00
未分配利润	2115327.72	-0.17	2118825.97	0.00

(六).权益变化原因

具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加￥12,645.49万元；合计增加￥12,645.49万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少￥24,113.34万元；未分配利润减少￥3,498.25万元；合计减少￥27,611.59万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少￥14,966.10万元。

五、偿债能力分析

(一).支付能力

从支付能力来看，某公司2021年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。

(二).流动比率

从总体上来看，某公司的流动比率有下降的趋势，且已超出了合理范围，公司应及时对此采取措施，避免情况恶化。从变化情况来看，某公司2021年流动比率为0.2137，与2009年的0.1539相比有所增长，增长了0.0598。2021年流动比率比2009年有所增长的主要原因是：2021年流动资产为￥4,229,284.68万元，与2009年的￥3,072,275.03万元相比大幅增长，增长了37.66%。2021年流动负债为￥19,789,355.25万元，与2009年的￥19,961,239.58万元相比有所下降，下降了0.86%。流动资产增长了而流动负债下降了，致使流动比率有所提高。虽然当期流动比率有所增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。

(三).速动比率

从总体上来看，某公司的速动比率有下降的趋势，且已超出了合理范围，公司应及时对此采取措施，避免情况恶化。其中2021年速动比率为0.1949，与2009年的0.1418相比有所增长，增长了0.0531。2021年速动比率比2009年有所增长的主要原因是：2021年速动资产为￥3,856,442.25万元，与2009年的￥2,831,034.19万元相比大幅增长，增长了36.22%。2021年流动负债为￥19,789,355.25万元，与2009年的￥19,961,239.58万元相比有所下降，下降了0.86%。速动资产增长了而流动负债下降了，致使速动比率有所提高。虽然当期速动比率有所增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。

(四).短期偿债能力变化情况

公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，但这种提高主要是由长期性资金来源的增长或应收账款的增长带来的，因此只是账面运作上的提高，是不可靠的。

(五).短期付息能力

从短期的角度来看，某公司经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务未来本息会有一定困难。

偿债能力指标表

项目名称	2021年	2009年	2008年
流动比率	0.2137	0.1539	0.2892
速动比率	0.1949	0.1418	0.2798
利息保障倍数	3.8602	13.9102	4.4492
资产负债率	0.5306	0.5018	0.3978
流动资产周转率	4.8255	4.7357	8.4493

(六).长期付息能力

从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为3.8602倍。公司盈利能力对利息支付的保障程度稍低。

(七).负债经营可行性

从资本结构和资金成本的角度出发，某公司2021年的付息负债为￥3,672,652.00万元，实际借款利率水平为4.42%，公司的财务风险系数为1.3496。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利未来能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。

六、盈利能力分析

(一).盈利能力分析报告基本情况

某公司2021年的营业利润率为2.22%，资产报酬率为1.45%，净资产收益率为1.76%，成本费用利润率为2.81%。公司实际投入到自身经营业务的资产为￥37,361,940.97万元，经营资产的收益率是1.05%，对外投资的收益率是7.74%。

盈利能力指标表(%)

项目名称	2021年	2009年	2008年
主营业务利润率	2.22	7.17	3.54
营业利润率	2.22	7.17	3.54
成本费用利润率	2.81	8.6	5.85
资产报酬率	1.45	3.43	5.56
净资产收益率	1.76	4.49	32.28
经营性资产利润率	1.05	3.28	1.77
对外投资收益率	7.74	100	0

(二).内部资产的盈利能力

某公司2021年经营性资产利润率为1.05%，与2009年的3.28%相比有较大幅度下降，下降了2.23个百分比。

(三).对外投资盈利能力

没有对外投资或投资收益为零。

(四).内外部盈利能力比较

从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部经营资产收益率和公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力很好。但是内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司应该调整经营策略。

(五).净资产收益率变化情况

2021年净资产收益率为1.76%，与2009年的4.49%相比有较大幅度下降，下降了2.73个百分比。

(六).净资产收益率变化原因

2021年净资产收益率比2009年下降的主要原因是：2021年净利润为￥367,127.63万元，与2009年的￥937,389.38万元相比大幅下降，下降了60.84%。2021年平均所有者权益为￥20,851,295.93万元，与2009年的￥20,892,103.01万元相比变化不大。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致使净资产收益率下降。

(七).资产报酬率变化情况

2021年资产报酬率为1.45%，与2009年的3.43%相比有较大幅度下降，下降了1.98个百分比。

(八).资产报酬率变化原因

2021年资产报酬率比2009年下降的主要原因是：2021年息税前利润为￥627,104.56万元，与2009年的￥1,312,449.44万元相比大幅下降，下降了52.22%。2021年平均总资产为￥43,134,927.53万元，与2009年的￥38,313,488.54万元相比大幅增长，增长了12.58%。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。

(九).成本费用利润率变化情况

2021年成本费用利润率为2.81%，与2009年的8.6%相比大幅下降，下降了5.79个百分比。2021年期间费用经济效益为11.2%，与2009年的33.88%相比大幅下降，下降了22.68个百分比。

(十).成本费用利润率变化原因

2021年成本费用利润率比2009年下降的主要原因是：2021年实现利润为￥464,650.34万元，与2009年的￥1,218,097.63万元相比大幅下降，下降了61.85%。2021年成本费用总额为￥16,520,474.18万元，与2009年的￥14,160,189.70万元相比大幅增长，增长了16.67%。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本费用利润率下降。

七、营运能力分析

(一).存货周转天数

某公司2021年存货周转天数为9.0573天，2009年为6.1893天，2021年比2009年增长2.868天。

(二).存货周转变化原因

2021年存货周转天数比2009年增长的主要原因是：2021年平均存货为￥307,041.63万元，与2009年的￥179,156.05万元相比大幅增长，增长了71.38%。2021年主营业务成本为￥12,373,487.47万元，与2009年的￥10,565,376.49万元相比有较大幅度增长，增长了17.11%。平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增长。存货相对水平增加，产供销体系的营运效率下降。

(三).应收账款周转天数

某公司2021年应收账款周转天数为21.0074天，2009年为22.1066天，2021年比2009年缩短1.0992天。

(四).应收账款周转变化原因

2021年应收账款周转天数比2009年缩短的主要原因是：2021年平均应收账款为￥1,013,926.73万元，与2009年的￥959,179.02万元相比有较大幅度增长，增长了5.71%。2021年营业收入为￥17,616,836.16万元，与2009年的￥15,836,881.95万元相比有较大幅度增长，增长了11.24%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。

(五).应付账款周转天数

某公司2021年应付账款周转天数为286.5232天，2009年为280.3783天，2021年比2009年增长6.1449天。

(六).应付账款周转变化原因

2021年应付账款周转天数比2009年增长的主要原因是：2021年平均应付账款为￥9,713,126.83万元，与2009年的￥8,115,898.06万元相比大幅增长，增长了19.68%。2021年主营业务成本为￥12,373,487.47万元，与2009年的￥10,565,376.49万元相比有较大幅度增长，增长了17.11%。

(七).现金周期

某公司2021年现金周转天数为32.7552天，2009年为21.1064天，2021年比2009年增长11.6488天。

(八).营业周期

某公司2021年营业周期为30.07天，2009年为28.3天，2021年比2009年增长1.77天。

营运能力指标表(天)

项目名称	2021年	2009年	2008年
存货周转天数	9.0573	6.1893	2.2272
应付账款周转天数	286.5232	280.3783	117.478综合6
应收账款周转天数	21.0074	22.1066	11.1562
营业周期	30.07	28.3	13.39

(九).营业周期结论

从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金增加，营运能力下降。

(十).流动资产周转天数

某公司2021年流动资产周转天数为75.6398天，2009年为77.0741天，2021年比2009年缩短1.4343天。

(十一).流动资产周转天数变化原因

2021年流动资产周转天数比2009年缩短的主要原因是：2021年平均流动资产为￥3,650,779.85万元，与2009年的￥3,344,147.74万元相比有较大幅度增长，增长了9.17%。2021年营业收入为￥17,616,836.16万元，与2009年的￥15,836,881.95万元相比有较大幅度增长，增长了11.24%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。

(十二).总资产周转天数

某公司2021年资产周转天数为893.7047天，2009年为883.0288天，2021年比2009年增长10.6759天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。

资产周转速度表(天)

项目名称	2021年	2009年	2008年
资产周转天数	893.7047	883.0288	415.7246
固定资产周转天数	610.6436	606.3987	288.9175
流动资产周转天数	75.6398	77.0741	43.3172
现金周转天数	32.7552	21.1064	11.3653

(十三).总资产周转天数变化原因

2021年总资产周转天数比2009年增长的主要原因偿债能力是：2021年平均总资产为￥43,134,92项目7.53万元，与2009年的￥38,313,488.54万元相比大幅增长，增长了12.58%。2021年营业收入净额为￥17,616,836.16万元，与2009年的￥15,836,881.95万元相比大幅增长，增长了11.24%。

(十四).固定资产周转天数

某公司2021年固定资产周转天数为610.6436天，2009年为606.3987天，2021年比2009年增长4.2449天。

(十五).固定资产周转天数变化原因

2021年固定资产周转天数比2009年增长的主要原因是：2021年平均固定资产净额为￥29,472,897.17万元，与2009年的￥26,310,860.91万元相比有较大幅度增长，增长了12.02%。2021年营业收入为￥17,616,836.16万元，与2009年的￥15,836,881.95万元相比有较大幅度增长，增长了11.24%。

八、发展能力分析

(一).可动用资金总额

某公司2021年新创造的可动用资金总额为￥367,127.63万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。

(二).挖潜发展能力

从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为4.8255，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数0.78天，由此可以节约￥37,440.05万元资金，用于企业今后发展。

九、经营协调分析

(一).投融资活动的协调情况

从长期投资和融资的角度出发，某公司长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在￥15,560,070.57万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

营运资本增减变化表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	增长率(%)	数值(万元)	增长率(%)
营运资本	-15560070.57	7.87	-16888964.56	0.00
所有者权益	20818044.60	-0.32	20884547.25	0.00
少数股东权益	13734441.04	-0.38	13786158.67	0.00
长期负债	3739225.52	247.05	1077442.85	0.00
固定资产	30442252.10	6.80	28503542.23	0.00
长期投资	626125.24	-21.66	799191.20	0.00
其它收费长期资产	0.00	0.00	0.00	0.00

(二).营运资本变化情况

某公司2021年营运资本为负￥15,560,070.57万元，与2009年的负￥16,888,964.56万元相比，长期性资金缺口减小。企业经营实力增加，营运资本充足性提高，缓解了资金紧张状况。

(三).经营协调性及收费现金支付能力

从某公司经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金￥14,114,111.38万元，经营业务是协调的。

(四).营运资金需求的变化

2021年营运资金需求为负￥14,114,111.38万元，与2009年的负￥11,245,290.83万元相比，经营活动给企业带来的资金有较大幅度增长，增长了25.51%。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。

(五).现金支付情况

从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来X的流动资金。但企业长期融资活动所取得的资金不能满足企业长期投资活动所需要的资金，投融资活动出现了￥15,560,070.57万元的资金缺口。经营活动所产生的流动资金不足以弥补企业的长期性资金占用缺口，结果出现了支付困难，这种支付困难主要是通过短期借款的方式解决。

(六).整体协调情况

从两期的情况来看，企业的经营活动平均每期能够为企业带来￥12,679,701.10万元的资金，但这部分资金一直不能满足长期投资活动对资金的需求，企业经营资金比较紧张，整体来看经营资金不太协调。

十、经营风险分析

(一).经营风险

某公司2021年盈亏平衡点的主营业务收入为￥15,360,067.98万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为12.81%，表示公司主营业务收入下降只要不超过￥2,256,768.18万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司具有承受销售多少下降的能力，但营业安全水平不够高。

(二).财务风险

从资本结构和资金成本的角度出发，某公司2021年的付息负债为￥3,672,652.00万元，实际借款利率水平为4.42%，公司的财务风险系数为1.3496。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。

经营风险指标表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	增长率(%)	数值(万元)	增长率(%)
盈亏平衡点	15360067.98	30.12	11804474.08	0.00
营业安全水平	0.13	-49.69	0.25	0.00
经营风险系数	7.35	100.54	3.67	0.00
财务风险系数	1.35	25.25	1.08	0.00

十一、现金流量分析

(一).现金流入结构分析

某公司2021年现金流入总额为￥33,716,196.88万元，与2009年的￥24,680,541.82万元相比有较大幅度增长，增长了36.61%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为￥17,017,383.51万元，约占公司当期现金流入总额的50.47%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加￥6,820,996.06万元。

现金流入结构表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	百分比(%)	数值(万元)	百分比(%)
现金流入总额	33716196.88	100.00	24680541.82	100.00
销售商品	17017383.51	50.47	14694073.50	59.54
税金返还	9776.25	0.03	545.91	0.00
收回投资	0.00	0.00	137.10	0.00
取得投资收益	56168.38	0.17	27158.05	0.11
长期资产处置	37459.18	0.11	61101.52	0.25
吸收投资	0.00	0.00	0.00	0.00
吸收借款	0.00	0.00	0.00	0.00
其他流入	16595409.57	49.22	9897525.74	40.10

(二).现金流出结构分析

某公司2021年现金流出总额为2021年现金流出总额为￥25,112,773.60万元，与2009年的￥24,922,062.34万元相比有所增长，增长了0.77%。现金流出最大的项目是偿还债务所支付的现金，占现金流出总额的56.33%。

现金流出结构表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万综合元)	百分比(%)	数值(万元)	百分比(%)
现金流出总额	25112773.60	100.00	24922062.34	100.00
购买原材料	7370788.23	29.35	5617024.50	22.54
工资性支出	2347899.69	9.35	2211177.80	8.87
税金	675716.41	2.69	977444.81	3.92
资产购置	0.00	0.00	0.00	0.测算00
对外投资	4627.53	0.02	0.00	0.00
偿还债务	14145144.95	56.33	5448535.17	21.86
利润分配	573224.32	2.28	650494.76	2.61
其他流出	-4627.53	-0.02	10017385.29	40.19

(三).现金流动的协调性评价

2021年某公司2021年某公司投资活动需要的资金为￥0.00万元；经营活动创造的资金为￥6,820,996.06万元。公司经营活动所创造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2021年某公司从企业外部筹集的资金净额为￥1,782,427.23万元。满足了投资活动的资金缺口。

现金流量净额变化表

	2021年	2009年
项目名称	数值(万元)	增长率(%)	数值(万元)	增长率(%)
现金净流量	0.00	0.00	0.00	0.00
经营现金净流量	6820996.06	15.01	5930881.95	0.00
投资现金净流量	0.00	100.00	-9024996.54	0.00
筹资现金净流量	1782427.23	-37.52	2852594.08	0.00

(四).现金流动的充足性评价

现金偿债能力指标表

项目名称	2021年	2009年	2008年
现金流动负债比率	0.3447	0.2971	0.4805
经营偿债能力	0.2899	0.2819	0.4352
现金流动资产比率	1.6128	1.9305	1.6614
经营还债期	1.0866	1.2592	0.3959
债务偿还率	1.9084	0.7296	4.1139
折旧影响系数	0.7673	0.7735	0.7717

在公司经营活动创造的现金净流量中，有76.73%的现金来自于折旧资金，说明折旧对公司成本和现金流量的影响较大。从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要1.09年，而公司债务偿还率为190.84%，按照本期债务偿还速度，还债期为0.52年。

(五).现金流动的有效性评价

在销售收入中，有38.72%的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力很强，拥有很强的"造血"功能。2021年销售现金收益率为38.72%，与2009年的37.45%相比有所增长，增长了1.27个百分比。经营活动的"造血"功能有所提高。2021年资产现金报酬率为0%，与2009年的0%相比变化不大。

现金盈利能力指标表

项目名称	2021年	2009年	2008年
销售现金收益率	0.3872	0.3745	0.3933
资产现金报酬率	0	0	0
收益净现率	18.5794	6.327	1.7812
资本现金收益率	2.8457	2.7811	4.5576

在某公司2021年的销售收入中，现金销售收入占96.6%。销售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2021年销售收现率为96.6%，与2009年的92.78%相比有所增长，增长了3.82个百分比。从变化情况来看，公司2021年的销售收现能力有所增长，增长了4.12%。

2021年某公司经营活动应当得到的现金为￥6,358,762.35万元，而实际得到的现金为￥6,820,996.06万元，表明本期经营活动收回了一部分由过去经营业务创造的现金，经营业务的管理效率提高。

现金管理效率指标表

项目名称	2021年	2009年	2008年
销售收现率	0.966	0.9278	0.901
净收益营运指数	1.3097	1.0694	1.0639
现金营运指数	1.0727	1.0101	0.8907

(六).自由现金流量分析

通过企业的努力经营，2021年创造的自由现金流量为￥652,499.84万元。

十二、杜邦分析

(一).杜邦分析图

(二).资产净利率变化原因分析

与上期相比，资产净利率有下降趋势，由2.45%降低到0.85%，公司应当采取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。

(三).权益乘数变化原因分析

与上期相比，负债总额和资产总额都上升了，但是企业负债的上升幅度大于资产的上升幅度，所以资产负债率上涨了，由此使权益乘数由2.0074上升到2.1302。

(四).净资产收益率变化原因分析

与上期相比，资产净利率有下降趋势，由2.45%降低到0.85%，权益乘数有上升趋势，由2.0074上升到2.1302，虽然权益乘数上升，但不能弥补资产净利率下降带来的影响，由此使净资产收益率由4.49%下降到1.76%。

<分析完成2021-06-26 19:38:54>