无锡外商独资企业(无锡市外商投资股权投资企业试点办法)

无锡尚德太阳能电力控股有限公司（股票代码：STP，以下简称无锡尚德办法）

无锡尚德是一家集研发、生产、销售为一体的外商独资高新技术光伏企业，主要从事晶体硅太阳电池、组件、光伏系统工程、光伏应用产品的研究，同时还涉及制造、销售和售后服务。

2005年12月14日，无锡尚德在纽交所挂牌上市，收盘价21.2美元较IPO发行价15美元上涨41%。

走上回国创业路

1989年，即将毕业的施正荣希望能够继续深造。一次偶然的机会，他认识了被誉为“世界太阳能之父”的马丁格林教授。几次外商投资攀谈过后，谦虚、能干的施正荣让马丁格林很是喜欢。不久后，马丁格林教授便邀请施正荣加入自己的实验试点室。就这样，施正荣正式进入太阳能电池领域的研究。

为不辜负马丁格林教授的厚爱，施正荣倍加珍惜这个学习的机会。短短的两年后，他就获得太阳能电池研究领域博士学位，成为新南威尔士大学历史上攻读博士学位时间最短的博士生。

1995年，以马丁格林教授和施正荣的研究成果为基础，实验室在获得5000万美元的投资同时，还成立了太平洋太阳能电力有限公司。这时的施正荣在国际杂志和专业会议上已发表论文150余篇，个人持有10多项太阳能电池技术发明专利。

使施正荣的事业发生转折的是他的一次回国探亲经历。在探亲的过程中，旅居海外10多年的施正荣真正感受到了祖国的巨大变化。在为国家的发展感到自豪的同时，他回国创业的想法也随之诞生。

在接下来的时间里，施正荣频频回到国内考察，推广他潜心研究和制定的太阳能电池技术。2000年8月，施正荣应邀到无锡做一场报告。在长达3个多小时的报告过后，无锡市投资企业政府的领导走过来对施正荣说：“施博士，我希望你到无锡来，我们就需要像你这样的科学家来无锡创业。”听完这番话后，施外商独资企业正荣心里倍感温暖。

2000年底，施正荣开始了他的创业计划。研究人员出身的施正荣并没有多少存款，因此在计划成立公司过程中，资金成了一个大问题。施正荣则把自己仅有的40万美元现金，以及价值160万美元的技术股投了进去，但也只是杯水车薪。就在施正荣急于筹措资金的时候，几个月前诚心邀请他去创业的无锡市政府帮了大忙。在无锡市政府的支持下，无锡小天鹅集团、山禾集团、无锡高新技术风险投资有限公司等8家企业对施正荣的创业计划共同出资600万美元。

2001年1月，无锡尚德正式成立。然而，公司成立了，施正荣的心情却并不轻松。

无锡尚德的成立并没有因施正荣的多项技术发明专利而备受关注，带给他的反而是一次次的资金危机与团队的瓦解。面对这种内忧外患的局面，施正荣用坚定的信念与独到的投资企业眼光让无锡尚德起死回生。

刚成立时，无锡尚德的厂房很小。为了一展拳脚，施正荣对旧厂房进行了改造，随后又购买了一些设备。2002年初，在重要的设备还未购置齐全，生产线还未正式投产之时，无锡尚德已经把投入的钱花得差不多了。

为了应对危机，施正荣只能选择更为省钱的方法——从美国购买高质量的二手设备，建设了一条生产线。然而，这样的举措并没有给无锡尚德带来转机。2002年，无锡尚德亏损700多万。面对这种情况，银行方面决定拒绝给无锡尚德贷款。经过几番周折之后，由股东和当地政府出面担保做贷款，无锡尚德才算渡过难关。但就在无锡尚德以为公司终于化险为夷时，施正荣从澳洲带回的无锡4个团队成员相继投奔了其他公司。

2002年7月，无锡尚德的第一条1股权0兆瓦太阳能电池的生产线投产运行。一个月后，晶硅太阳电池的转换效率就超过了对董事会曾经承诺的14%。仅此一条生产线的产能，无锡尚德就已超过此前中国太阳电池产量的4年总和。

为了寻找更广阔的市场，施正荣去国外一呆就是几个月。当大把大把的订单从海外飘向无锡尚德时，他知道，自己在一步步走向成功。这样的成绩，终于让施正荣松了口气，人们对施正荣的质疑也开始慢慢变成了尊敬。

2003年6月，根据施正荣对未来太阳能电池市场的判断，他向董事会提出了扩产第二条太阳能电池生产线的提议。同年9月，无锡尚德正式投产，公司实现销售收入92.5万美元，掘得第一桶金。在较好的市场形势下，无锡尚德乘胜追击。2004年初，施正荣又一次果断地提出扩产。

为解决扩张下原材料短缺问题，施试点正荣踏上了前往德国的路，在那里他想尽了办法，最后还是失望而归。然而，最终让他得到了10年的硅供应合同的却是他重承诺的这个细节。

由于此时太阳能产业在全球的迅速发展，太阳能级硅料呈现出供不应求的局面。仅2003～2004一年的时间，硅的市场价格就上涨了30%多，其办法抢手程度可见一斑。无锡尚德一次次的扩产带来的不仅是上升的产量，还有原材料的增加外商独资企业。为了生存和发展，储备足够的硅成了施正荣关注的头等大事。尽管无锡尚德此时已经有了几家硅的供应商，但是想要加快发展，必须要依靠更多的硅储备。几经思考之后，施正荣把找硅的目光投向了德国的solo-world（全球最大的硅片制造商之一）。

当听说无锡德国的solo-world有大量的硅时，施正荣抱着一线希望立刻飞到了德国。solo-world的老板在家里接待了施正荣，并热情地邀请他参观自己的庄园。在这个130年前由一个犹太银行家造的庄园里，solo-world的老板兴致勃勃地给施正荣讲起了房子的历史和文化。

就在施正荣以为在德国找硅的希望破灭准备回国时，solo-world的老板的儿子找到了他。这个年轻人有一个中国造的打火机，但从来都打不出火。听说父亲见了一个中国人，他就找到了施正荣：能不能让这位中国的叔叔帮助修一修打火机。

听完年轻人的叙述后，施正荣拿着第一次接触的这种打火机，对能不能修好心里也没底。看着这个年轻人天真的眼神，施正荣能感觉到他很喜欢这个打火机。于是，施正荣承诺会想办法把打火机修好。

回国以后，施正荣就把打火机给了他的驾驶员，特地嘱咐他想办法把它弄好。让施正荣没有想到的是，没过两天，驾驶员就把打火机送了回来。施正荣拿过打火机一打，火苗蹿出两英寸高。这时正赶上圣诞前夕，施正荣便把打火机包装得很精致，作为圣诞节礼物给那个年轻人寄了回去。

又过了不久，正当施正荣对是否要再去国外找硅犹豫不决时，从德国打来的一个电话让他喜出望外。电话里的内容是，有公司要和他签提供10年的硅原料的合同。直到施正荣跟德国solo-world的老板派代表签约时，他才知道是那个坏掉的打火机给自己带来的十年硅原料。

把握住国际能源新政的方向

2004年8月，德国政府更新了“可再生能源法”，对太阳能等新兴能源发放高额政府补贴。在这种情况下，全球光伏电池的市场需求随之膨胀。得知消息后，施尚荣在得到董事会的同意后进行了第三次扩产。

也就在这一年，在经历三次扩产的无锡尚德净利润达到了1845万美元，其产品直接销往德国、欧洲等世界太阳能产品的主市场。自此，无锡尚德从名不见经传的小企业一跃成为世界瞩目的行业新星。

与此同时，法国里昂证券（亚洲）发布了名为“火热的太阳能”的行业报告：预期到2010年，全球太阳能产能将增长4倍、销售收入增长3倍、利润增长3倍。报告指出，太阳能行业内优势公司的股价在未来2到3年内将至少有2倍的涨幅，甚至更大。

其实，这个结果早就在施正荣的意料之内。在形势较好的情况下，2005年9月9日，无锡尚德投资人民币2亿多元人民币建成的120兆瓦太阳能电池生产基地正式投入运行。

至此，尚德的生产能力已占据中国太阳能电池总产能的60%，高达17.5%的光电转换率也大大超过国内厂家的水平。

无锡尚德没有放慢脚步

为了寻求更大的发展，得到更多的资金投入，施正荣首先想到的就是打通新的资金渠道——走向国际资本舞台。

就在施正荣选择上市地点时，纽交所的董事总经理马度突然造访。才下飞机的马度语速飞快，一脸的急切地说：“无锡尚德是中国最大的太阳能企业，当然要到世界最大的资本市场融资。”经过几番交流后，马度的诚意感动了施正荣。紧接着，他就开始连夜准备上市资料，并准备说服董事会。

能够受邀前往纽交所上市，对于多数欲上市的公司来说都是值得庆祝的。然而，对于施正荣来说，尽快解决无锡尚德内部存在的问题——改变现有股本结构无锡市，进行资本重组才是当务之急。这也就是说，他必须要说服那些给予他启动资金的国有股东退股。

想到无锡尚德的未来，施正荣鼓起勇气开始挨家拜访股东，谈退出条件。当每个国有股东想到上市后可能带来的巨大收益时，反对退股的声音随之也不断出现。在这种情况下，无锡市委市政府从营造良好发展环境的大局出发，动员国有股东按规定程序退出。由此，双方的谈判进程进一步加快。

成功登陆纽交所

就在无锡尚德解决完内部问题，需要进行资金推动时，各路资金接踵而来。

2005年5月，由高盛、英联、法国Natexis、尤科、西班牙普凯等国际著名投资基金共私募了8000万美元的资金，用不到两个月的时间就完成了对无锡尚德所有国内股东的股权收购。这次收购使无锡尚德成为一个海外公司百分之百控股的外资企业，合法地完成了海外重组。

12月14日，无锡尚德在纽交所上市，融资近4亿美元。以当日收盘价计算，无锡尚德的市值达到了30.67亿美元，远远超过新浪、盛大等已在纳斯达克上市的中国公司。与此同时，施正荣的身价也达到23.13亿美元，合计人民币约186亿元。

无锡尚德在4年内实现产销三级无锡市跳，并随后成功登陆纽交所，这一神话的缔造给了我们怎样的启示？

首先，由于施正荣持有10多项太阳能电池技术发明专利的优势，无锡尚德在技术和产品方面取得了一定的核心竞争力优势。股权

其次，侧重国际市场的销售战略为无锡尚德赢得了一定的国际地位。如在2004年，瑞士SarasinBasicReport和光伏杂志《PHOTONInte外商投资rnational》发布报告，宣布尚德太阳电池生产能力已位居世界第10。

无锡尚德通过领先的技术和产品、不断攀升的利润值、极具影响力的国际地位，顺理成章地成为纽交所的座上客。