如何进行股权激励和企业估值(市盈率如何进行企业估值)

什么是股权激励，简单来说，就是通过股权设计来让员工参与股权分配，从而实现激励员工的目的。

企业发展最倚重的是什么，相信大家都会异口同声地说，人才，对啊，21世纪什么最贵，人才！为了留住企业关键人才，回报老员工的付出，现在，越来越多的公司开始实施股权激励。

听到这里的时候，肯定有人要问了，要留住人才和奖励老员工，为什么不直接涨工资呢，估值还要费劲去研究股权。

这句话只说对了一半，涨工资当然也能起到员工激励的效果，但是股权激励有比涨工资更加不可替代的优势。

首先，如果直接给员工涨工资，企业是要多准备一大笔资金的，如果涨幅比较大，员工比较多，这笔涨工资的钱可不是小数目，可能还会占用到企业用于扩大再生产或者购买设备的金；而股权激励，企业要出让的是股权，在将来，股权可能转化为现金，但并不要求企业现在就拿出钱来。

第二，股权激励是有具体方案的，在这个方案中，股权是工具，但目的不是单纯地为了给员工发钱，更多地还是想激励员工好好干，于是在很多股权激励的方案当中，公司都会设置激励方案能够达成的条件，这些条件一般跟公司的业绩增长相关，但是你直接给员工加工资并不具备同样的条件。加工资也不好好干的人太多了，如果能力不行，你加再多工资也不行。再说了，这工资加上去容易，降下来可就难了。

最后，可和能也是最重要的一点，你有没有想过，直接给员工涨工资，就一定留得住员工吗？外面比你付工资更爽快更大方的企业多了去了，但是股权激励就不一样了，员工有了股权，他在企业中的角色就从打工人变成了股东，角色变了，思考问题的角度也变了，企业对于员工来说就不是那么容易替代的，员工的流失概率将会大大降低。

既然股权激励的好处这么多，那么，什么样的企业适合做股权激励呢？

其实，大家很容易形成一个错误的观念，就是认为股权激励是大企业才能做的，其实这是不正确的，不管从目前企业推行股权激励的案例来说，还是从股权激励的必要性来讲，股权激励在中小企业被运用的更多，而大型企业则用的比较少。

这其实也非常好理解，大企业不管是资金、技术还是平台都有优势，很多人激励都想到大企业去发展，因此他并不缺人，也不缺钱，而小企业呢，相比之下第一无资金，第二无技术，第三无品牌，在这种情况下，你拿什进行么吸引和留住人才？靠的就是股权激励。

当然，在企业发展的不同阶段，其实都可以做股权激励，但不同阶段的激励方式和目的是不同的。一般来说，企业考虑做股权激励的目的主要有以下几个方面：

第一是激励核心员工、回报老员工，刚刚我已经说了，股权是将员工从打工仔变成股东的唯一途径，有了股权，员工和企业已经成为了命运共同体，必然会对企业更加尽职尽责；对那些在公司十几二十年的老员工，可以说为企业发展立下了汗马功劳，向这些员工分配股权，一定程度上能体现老板的人情味，让员工更加安心、更市盈率加放心地在企业工作，因为他们知道老板不会亏待他们。

第二，是降低企业成本，在企业初创阶段和发展期，往往面临着比较大的现金流压力，一方面资金不足，一方面老板又担心员工流失太多，而通过股权奖励，可以在一定程度上弥补没有涨工资带来的遗憾，从而降低企业的成本。

下面我们再继续来聊一聊，股权激励的方式具体有哪些？

股权激励的方式比较多，在不同类型的企业企业有不同的运用，目前市场主流的激励模式主要有限制性股票、股票期权和虚拟股票。

首先，我们来说说限制性股票，顾名思义，限制性股票是受了限制的股权，他指的是员工可以按照一定的价格购买公司的股票，这个价格往往是很优惠的，最低可以是公司股权公允价值的五折，员工在持有股票的同时，还享有股份的所有权、分红权、表决权和其他一系列的权利，但最终要拿到这个股票并且能够出售获利，需要满足一定的条件。这个条件往往跟员工的工作年限或企业的业绩目标挂钩。

举个简单的例子，旺仔企业是一家上市公司，目前企业的股票是10元/股，今天，旺仔企业要为50名核心员股权工做一个股权激励，采用的就是限制性股票的方式，这个激励方案是这么规定的：这50名员工可以以6元/股的价格购买旺仔企业的股票，但是这个股票是受限制的，不能出售和交易，只有在满足了如下两个条件之后，才可以出售，这两个条件分别是：第一，员工至少在公司服务5年以上；第二，企业在未来两年当中，每一年的业绩增长率不低于20%。

说到这里，你是不是就明白了，这两个条件都在变相地留住核心员工，同时激励员工加油干，如果两年后，条件都满足了，员估值工按照6元价格买入的股票在二级市场能够以10元的价格卖出，存在的套利空间还是不小的。

第二种常见的股权激励方式叫做股票期权，股票期权与限制性股票有一定的相似之处，都是约定员工以一定的价格可以获得企业的股票，但不同的是，在股票期权的方式下，员工并不需要马上就拿出现金来购买股票，而是在期权满足了行权条件之后，才需要出钱来购买股票。当然，这个股价肯定也是比公司股权的市场价格要便宜不少的。一旦行权的条件达成，员工就可如何以将期权换成股权，对很多上市公司来说，如果发展得比较好，前一年做的期权激励在第二年往往都会有比较大的股票溢价空间，这对员工来说具有巨大的吸引力。

举个例子，2021年旺财企业做期权激励时股价是10元，约定员工可以在一年后用8元每股购买公司的股票，一年之后，旺财企业的股价稳定增长，已经变成了15元，这个时候，这些员工股权还是可以按照8元每股的价格来购买股票，每一股的价差达到了7元，这个套利空间还是很大的。

第三种方式是虚拟股票，这种方式在目前的上市公司当中基本没有运用，在非上市企业用得就比较多了，华为就是采取的和这种激励方式。企业以约定的价格把一定数量的虚拟股票分配给员工，员工可以凭借虚拟股票享受一定数量的分红和股权升值收益，如果公司实现了既定的业绩目标，员工可以据此享受一定数量的分红，但跟限制性股票不同的是，虚拟股票没有将股票的所有权和表决权分配给员工，员工也不能转让股票，一旦离开公司，虚拟股票就自动失效了。

虚拟股票在实际中运用得比较少，是有一定的原因的，在这种激励方式当中，员工最关注的是每一年能分红多少钱，因此除非企业每年的利润很可观，否则，将承受比较大的利润分配压力，说白了，除非企业每年激励稳定能赚钱，否则根本没有条件做虚拟股票的激励，所以，像华为这样，每年能净赚几百亿的公司，才能有条件进行虚拟股票激励。

讲企业完了三种最主要的股权激励方式，大家可能还会想问，究竟什么样的员工需要激励呢？

教大家一个最为简单的判断方式：

公司核心管理层是企业发展的中流砥柱，很多人已市盈率经如何拿了不少的股权了，早就已经与企业成为命运共同体了，并不特别需要做股权激励；

公司的业务骨干层往往是机会主义者，他们很容易跳槽，对企业的忠诚度不及核心管理进行层，所以，他们才是股权激励的重点对象；

公司的操作层人数众多，可替代性强，可以选择性进行激励，重点挑选其中工作年限长，资历深的员工进行激励。