公司估值方法概览：
不同估值方法估值比较：
估值模型分类 | 估值模型名称 | 计算公式 | 适用行业举例 |
相对估值 | 市盈率 (P/E) | 每股市价除以预估未来初创每年每股净收益 (price per share/earnings per share) | 资产和业务性类似、同质性高的金融行业 |
市盈增长比率 (PEG) | 市盈率(PE)除以特定时间段内收益增长率(growth rate)的比值 (PE/growth rate) 一般 | 高成长性的盈利生物医药、软件公司 | |
企业价值倍数 (EV/EBITDA) | 企业价值除以息税、折旧及摊销前收益 | 资产和业务性类似、同质性高的金融行业 | |
市净率(P/B) | 每股市价除以每股净资产 (净资产=总资产-总负债) | 资产和业务性类似、同质性高方法的金融行业 | |
市销率(P/S什么) | 每股市一般用价除以每股销售额 | ||
市售率(EV/Sale) | 企业价值除以销售额 | ||
重估净资产(RNAV) | (物业面积x市场均价-净负债)/总股本，其中净负债=总负债-公司现有货币资金 | 适用于注重资产(如地产等)账面价值与实际价值的差异可能带来收益的房地产企一般业或有大量自由物业的公司 | |
绝对估值 | 红利折现模型(DDM) | 公司持续营运情况下，未来能产生的所有红利除以贴现率折现到现在的公司估值 | 适用于收益较稳定、增长率相对不高，发股息的公司 （如需通过持续研发或其他资本投入，保证门槛和产品技术进步从而保持市场地位的资本品行业） |
现金流折企业现模型(DCF) | 公司持续营运情况下，未来能产生的所有自由现金流除以贴现率折现到现在的公司估值有 | 稳定性增长的公司 | |
净资产价值法(NAV) | 资产减去负债 | 多用于地产公司 |
a. 英文注释P/E: Price-to-Earnings ratio; EV: enterprise 估值value; EBITDA: earnings before interest, taxes指标, depreciation and amortization; PB: the price-to-book ratio; 几种P/S: the pri几种ce-to-sales ratio; RNAV: reval方法uated net assets value; DDM: pidend discount model; DCF: discounted cash flow; NAV: Net Assets Value;
b. 注：对于资源类上市公司包含煤炭、石油和有金属采矿企业、冶炼等，其特征是：通过出售稀缺的资源品、或者加工这类稀缺资源品获取利润什么的。其适用的估值进行模型为：期权定价模型， 进行同时还要关注矿藏资源的拥有情况、公司价值变动、公司盈利情况等，不能用PE等相对估值模型。未盈利的公司不能采用PE, PEG,指标 EV/EBITDA进行估值。
折现模型简化计算公式：
假设某公司当前自由现金流或红利为M, 在以后能够持续的营运并且维持一致的增长率g, 同时不同年后的自由现金流或红利折现到现在的折现率保持一致为d。那么该公司能够产生的所有自由现金流或红利为：
一般用年数 (t) | 1 | 2 | 3 | ∞ |
一致的增长率 (g) | g | g | g | g |
一致的折现率 (d) | d | d | d | d |
每年产生的自由现金流初创或红利 (M) | M*(1 g)/(1 d) | M*(1 g)^2/(1 d)^2 | M*(1 g)^3/(1 d)^3 | M*(1 g)^t/(1 d)^t |
该公司日后所能产生的自由现金流或红利总和为：
但实际情况是，每年公司的增长率是变动的，每年的折现率也是变动的。折现模型在实际应用中更为复杂，需要充分了解该行业该公司以及结合财务、金融、经济等专业知识充分的估算公司增长率以及相应的折现率。
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