世界正在进入两个平行的石油体系。
另一方面，欧盟将加速可再生能源对俄罗斯油气的长期替代。欧盟计划到2030年用480GW的风能和420GW的太阳能替代1700亿方的俄气进口。
欧盟这次下定决心要推进“能源去俄化”，以往正常时期，70%以上的乌拉尔油通过海运出口到欧洲，而现在欧洲买家正在避开廉价的乌拉尔油。
只要俄罗斯长期被西方经济制裁，那么石油市场的平行定价体系就可能长期存在。如果两个石油体系长期维持30美元的价差，意味着什么？
德国《可再生能源法》列出的高耗能行业清单主要有以下8类：（1）采选类；（2）农副产品类；（3）纺织、木材、纸浆类；（4）石化和化工产品；（5）玻璃、陶瓷、建材等非金属矿物制品；（6）钢铁；（7）有色金属；（8）电子元件、磁性和光学介质和蓄电池。欧洲制造业特别是高耗能行业将经历成本冲击带来的份额转移。
另外，俄罗斯和沙特用人民币交易石油增加了人民币的结算范围，美国对俄罗斯银行的SWIFT制裁也削弱了美元在全球储备货币的地位，这刺激了人民币的避险属性和数字货币加密货币的应用。
另一方面，在两个石油体系之间赚差价，以及人民币扩大结算范围和提升避险属性地位后，对美元体系构成了挑战，又可能引来对中国的贸易和金融制裁。人民币成为强势货币和中美金融摩擦升级在未来可能成为常态。
风险提示
石油体系价差无法长期维持；西方对俄制裁力度不及预期；中方采购俄油力度不及预期
（宋雪涛为天风证券宏观团队负责人）
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