[摘要]
公司由大宗原料药企业转型为产品资源丰富的专科药企2013年7月，鑫富药业公布重大资产重组预案，拟购买程先锋持有的亿帆生物100%股权和程先锋等10名自然人合计持有的亿帆药业100%股权。2014年9月，公司取得证监会核准批文，程先锋成为控股股东与实际控制人。
公司转型为产品有特色的处方药企，维持“推荐”评级公司作为国内知名的药品代理商，获取好品种的能力强，未来3年净利润有望维持高增长，是不可多得的处方药标的。我们预计公司今年报表将体现亿帆生物、亿帆药业全年业绩及鑫富药业母公司第四季度业绩。我们预计14/15/16年EPS0.50/1.25/1.64元(2015年EPS包含原料药贡献0.45元，制剂贡献0.80元)，同比增长760%/151%/31%，对应PE63/25/19X。公司拥有优秀的产品梯队，维持“推荐”评级，一年期合理估值40~45元(15PE32~36x)。
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