（下转D44版）
报告期内，本公司阀门水表产品与可比上市公司的毛利率比较情况如下4：
4永和智控毛利率取自其定期报告中阀门类、管件类产品相关数据；海鸥住工毛利率取自其定期报告中铜合金类产品相关数据。
总体而言，公司阀门水表产品毛利率居于可比上市公司平均水平，变动趋势与同行业上市公司相比不存在异常。
（7）永磁产品毛利率分析
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司钕铁硼永磁材料产品毛利率分别为23.68%、22.92%、24.55%和21.96%。钕铁硼永磁材料产品毛利率变化及相关影响因素如下：
单位：元/吨
注：单价、单位成本系以毛坯数量折算。
报告期内，公司钕铁硼永磁产品主要原材料价格波动情况如下：
单位：万元/吨
公司钕铁硼永磁产品主要原材料钕、镨钕、镝铁等价格较高，波动较大。钕铁硼永磁产品采用成本加成的方式结合市场竞争情况定价，具有生产周期较长、原材料备货相对较充分、采购频率较低等特点，且产品价格调整滞后于原材料市场价格波动。
2018年度，公司钕铁硼永磁产品毛利率较2017年度小幅下降。
2019年度，钕铁硼永磁产品毛利率较2018年度增加1.63个百分点，主要原因系（1）钕铁硼永磁产品产能利用率从2018年度的53.92%上升至69.33%，单位加工成本下降较多；（2）公司完善管理机制，不断开拓采购渠道，控制采购成本。
2020年1-9月，钕铁硼永磁产品毛利率较2019年度减少2.59个百分点，主要原因系由于新冠疫情的影响，公司钕铁硼永磁产品毛利率相对较高的外销占比有所下降。
总体而言，报告期内公司钕铁硼永磁产品毛利率波动较为稳定。
目前，我国从事钕铁硼永磁材料生产的上市公司主要有正海磁材、中科三环和宁波韵升。正海磁材从事高性能钕铁硼永磁材料和新能源汽车电机驱动系统双主业。中科三环主要从事钕铁硼稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售，主要产品为烧结钕铁硼磁体、粘结钕铁硼磁体和电动自行车。宁波韵升主要从事稀土永磁材料的研发、制造和销售，主要产品包括烧结钕铁硼永磁、粘结钕铁硼永磁和电机。
2017年至2020年9月，公司钕铁硼永磁材料与上述可比上市公司相关产品的毛利率比较情况如下：
报告期内，公司通过积极开拓市场和提升内部管理实现降本增效，使得钕铁硼磁体毛利率保持相对稳定。2018年度，公司永磁材料毛利率变动趋势与同行业一致，但下降幅度小于同行业上市公司；2019年度，公司永磁材料毛利率变动趋势与同行业不一致，主要是因为2019年度公司磁体销量较2018年度增加24.22%，同时产能利用率从53.92%上升至69.33%，导致公司2019年永磁材料毛利率增加1.63个百分点。
5、主要原材料价格的敏感性分析
（1）铜价波动的敏感性分析
公司铜产品采取“原材料价格 加工费”的定价模式，因此，随着铜价的上涨，公司产品售价也随之上涨。假设辅助材料、人工费用和加工费等维持不变，平均单位铜材料成本（不含税）每上涨一定的金额，公司产品平均售价（不含税）也上涨同样的金额。在该假设的基础上，铜材料成本上涨1%时，对销售毛利率的敏感性分析如下：
根据上述分析结果，若铜材料价格上涨1%，公司产品平均售价也上涨相同金额的情况下，将引起销售毛利率反向变动0.03%-0.04%。
（2）稀土价格波动的敏感性分析
公司永磁产品的原材料为稀土金属和稀土合金，假定永磁产品销售量、销售价格、人工和制造费用等其他因素不变，同时假定产品毛利率水平不变，稀土金属和稀土合金平均价格变动对永磁产品毛利率的敏感性分析如下：
根据上述分析结果，若原材料价格上涨5%、10%、15%，公司产品平均售价也上涨相同金额的情况下，将引起销售毛利率反向变动0.58%-1.84%。
（四）利润主要来源及经营成果变化分析
报告期内各期，公司利润表主要项目占当期营业收入比例情况如下：
单位：万元
1、营业收入分析
报告期内，营业收入的变动情况详见本节“二、（一）营业收入分析”。
2、营业成本分析
报告期内，营业成本的变动情况详见本节“二、（二）营业成本分析”。
3、期间费用分析
报告期内各期，公司期间费用及其占当期营业收入的比例情况如下：
单位：万元
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司四项期间费用发生额合计分别为88,416.64万元、102,045.13万元、113,005.45万元和90,261.89万元，期间费用/营业收入分别为2.46%、2.51%、2.76%和2.86%，期间费用/主营业收入分别为3.41%、3.10%、3.09%和3.01%。随着产销规模不断扩大，公司期间费用总额相应上升，与主营业务收入变动趋势较为一致。
（1）销售费用
单位：万元
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司销售费用总额随营业收入的增长呈逐年上升，销售费用率分别为0.68%、0.68%、0.80%和0.82%，较为稳定。报告期内，公司销售费用主要由包装、仓储及运输装卸费和职工薪酬构成，二者合计占销售费用总额比例大于80%。
2018年度和2019年度，公司销售费用分别较上年增加3,445.27万元和4,953.83万元，增幅为14.16%和17.84%，主要系公司主营业务收入上涨所引起的运输费用和职工薪酬同步上涨所致。2020年1-9月，公司销售费用年化后较2019年度增长5.32%，变动较小。
（2）管理费用
单位：万元
公司对各职能部门建立了一套规范完整的内部管理制度，提高了管理效率，使公司管理费用整体控制在较低水平。但是，随着业务快速发展，管理费用总额增加较快，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，管理费用率分别为1.08%、0.93%、1.07%和1.23%，报告期内，公司管理费用主要由职工薪酬、安全生产费、折旧摊销费构成，三者合计占当期管理费用总额比例在80%左右。
2018年度公司管理费用较上年金额略微下降，主要系公司部分产品的销量增长率、利润增长率等指标较上年下降，管理人员奖金较上年下降所致。
2019年度管理费用较上年金额上升较多，主要系本期主营业务销量、利润增长率等考核指标完成度较高，管理人员年终奖金额上涨以及安全生产费计提金额随主营业务收入同步上涨所致。
2020年1-9月管理费用年化后较上年增长17.81%，主要是因为（1）公司规模扩大，员工人数增加，职工薪酬有所增加；（2）战略规划等咨询费用较上期增加较多；（3）本期办公楼部分楼层装修工程转固，折旧及摊销费有所增加。
（3）研发费用
1）研发费用的主要构成情况
报告期内，公司研发费用主要由材料费、研发人员薪酬及研发设备折旧等费用构成，其具体构成情况如下：
单位：万元
报告期内，公司的研发投入持续增加，积极推进产品结构的优化和调整，促进公司效益的提升，公司无研发费用资本化情况。
报告期内，公司研发费用构成比例基本稳定，各期间存在小幅波动，主要是受不同研发项目对料、工、费的需求差异影响，不存在明显异常。2018年度和2019年度，研发费用-其他费用占比提升较快，主要系基于精益供应链的制造执行系统设计与开发等多个信息化项目委外开发费用较高所致。
（4）财务费用
单位：万元
公司财务费用主要由利息收支和汇兑损益等构成。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司财务费用分别为15,992.04万元、21,394.73万元、18,561.71万元和11,541.23万元，财务费用率分别为0.44%、0.53%、0.45%和0.37%，占比较低。
报告期内，公司财务费用-利息支出与同期借款规模波动一致。汇兑损益金额波动较大主要受境外采购策略的影响，公司通过即期和远期信用证调整境外采购业务资金周期，自2015年开始人民币兑美元汇率出现持续性的大幅波动，故公司汇兑损益波动明显。
（五）利润表其他项目分析
1、公允价值变动损益
报告期内，公司公允价值变动损益明细情况如下：
单位：万元
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司公允价值变动损益分别为-621.34万元、2,504.94万元、-3,227.97万元和3,251.91万元，主要系各期末公司期货持仓的浮动盈亏部分。
2、投资收益
报告期内，公司投资收益明细情况如下：
单位：万元
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司投资收益分别为-1,841.02万元、7,171.08万元、3,913.67万元和-12,929.53万元，主要由公司银行理财产品收益、远期外汇合约和外汇期权收益以及商品期货平仓损益构成。
2017年度，银行理财产品收益较高，主要系公司于2016年下半年利用闲置资金购买的理财产品在2017年度集中到期兑现收益。2017年度铜价上涨过程较为平稳，未出现剧烈波动的行情，公司套期保值业务产生的投资亏损为7,008.47万元。
2018年度，公司境外业务规模有序扩张，为降低汇率波动风险，较往年使用了更多的外汇远期合约，外汇远期合约收益上涨。2018年度铜价震荡下跌，导致2018年套期保值业务产生的投资收益较2017年度增加12,426.54万元。
2019年度，铜价震荡波动，未出现持续上涨或持续下降的行情，故公司套期保值业务产生的投资收益较上年明显下降。
2020年1-9月，铜价出现较大幅度波动，公司当期套期保值业务产生投资亏损12,556.78万元。
报告期内，公司公允价值变动损益和投资损益主要系公司为严格控制存货的风险敞口，使用期货来进行套期保值所形成。
3、资产处置收益
单位：万元
报告期内资产处置收益主要是闲置固定资产处置所产生的收益。
4、其他收益
报告期内，公司其他收益明细情况如下：
单位：万元
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司其他收益为9,167.56万元、8,564.83万元、11,347.07万元和12,478.96万元，主要系递延收益摊销转入和当年收到的政府补助。2020年1-9月政府补助明细如下：
单位：万元
5、营业外收支
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司营业外收入分别为272.23万元、350.76万元、400.09万元和324.24万元，营业外支出分别为1,891.86万元、1,718.35万元、1,030.49万元和1,698.62万元。
营业外收入主要由政府补助构成，营业外支出主要为固定资产毁损报废损失，金额整体较小。报告期内，公司营业外收入和支出明细情况如下：
单位：万元
2020年1-9月营业外支出增加较多，主要是因为公司为抗击疫情，向宁波市江北区慈善总会捐款1,000万元。
6、所得税费用
报告期内，公司所得税费用明细如下：
单位：万元
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司实现的利润总额分别为58,131.40万元、51,601.61万元、61,778.20万元和47,875.08万元，按照企业所得税法相关规定计算的当期所得税费用分别为17,282.60万元、8,710.34万元、9,537.59万元和11,616.63万元。
（六）税收优惠对公司经营业绩的影响
1、所得税优惠情况
报告期内，子公司宁波金田有色金属材料有限公司、宁波金田电材有限公司系民政福利企业，因安置残疾员工而取得的增值税退税免征企业所得税；根据2008年1月1日起施行的《企业所得税法》及《企业所得税法实施条例》，按照支付给残疾职工工资的100%加计扣除。
报告期内，子公司宁波科田磁业有限公司、宁波杰克龙精工有限公司经宁波市科学技术局、宁波市财政局、浙江省宁波市国家税务局和浙江省宁波市地方税务局批准为高新技术企业。上述公司报告期内根据《中华人民共和国企业所得税法》“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税”的规定享受所得税优惠税率，所得税减按15%计缴。
报告期内，根据越南2015年11月12日第118/2015/ND-CP号政府协定等相关政策文件，子公司金田铜业（越南）有限公司自产生营业收入之年起享受15年的企业所得税优惠，优惠税率为10%；同时，自产生营业收入并纳税之年起前4年内免缴企业所得税，后续9年所得税税率为应缴税率（优惠税率）的50%。
报告期内，宁波金田国际物流有限公司、重庆金田博创国际贸易有限公司、宁波金田博远国际贸易有限公司、宁波金田诚远国际贸易有限公司为小型微利企业，报告期内符合财政部、国家税务总局《关于实施小型微利企业普惠性所得税减免政策有关问题的公告》的优惠条件，对其年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
2、增值税优惠情况
报告期内，子公司宁波金田有色金属材料有限公司、宁波金田电材有限公司系民政福利企业。
根据财政部、国家税务总局财税［2016］52号《财政部、国家税务总局关于促进残疾人就业增值税优惠政策的通知》，按企业安置残疾人人数确定应退回的增值税，安置的每位残疾人每月可退还的增值税限额为月最低工资标准的4倍。
根据财政部、国家税务总局财税［2016］36号《财政部、国家税务总局关于全面推开营业收税改征增值税试点的通知》，本公司子公司金田物流主要从事国际货物运输代理服务，符合免征增值税的税收优惠政策。2018年3月22日，经向宁波市江北区国家税务局备案，子公司金田物流经纪代理服务业务自2018年3月1日起免征增值税。
（七）非经常性损益分析
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司归属于母公司普通股股东净利润的非经常性损益分别为3,571.18万元、13,505.03万元、7,892.48万元和-838.93万元。
报告期内，公司非经常性损益明细如下：
单位：万元
@
1、计入当期损益的政府补助
报告期内公司计入当期损益的政府补助的具体情况，参见本节“二、（六）利润表其他项目分析”
2、计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
该项主要为公司接受客户背书的票据收取的承兑利息收入和向非金融企业收取的资金占用费。
3、委托他人投资或管理资产的损益
该项主要为购买的理财产品产生的投资收益。
4、持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
该项主要为公司从事期货投资、远期外汇合约而获得的投资收益和公允价值变动损益。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司日常期货业务、远期外汇合约投资收益分别为-7,096.65万元、6,721.24万元、4,368.38万元和-13,026.68万元；因持有期货合约、远期外汇合约产生的浮动盈亏分别为-621.34万元、2,504.94万元、-3,219.17万元和3,251.91万元。
5、对外委托贷款取得的损益
该项主要为公司通过银行向第三方提供的委托贷款产生的收益。
6、其他符合非经常性损益定义的损益项目
2017年度系公司出售上海金田等5家子公司所产生的收益。
三、现金流量分析
报告期内，公司现金流量情况如下：
单位：万元
（一）经营活动产生的现金流量
报告期内，公司经营活动现金流量具体情况如下：
单位：万元
1、营业收入与经营活动产生的现金流量净额变动情况
报告期内，公司营业收入持续增长，但经营活动产生的现金流量出现了先上升后下降的情况，主要受公司铜加工业务收付款结算方式及产成品“料重工轻”特点等因素的影响，具体原因如下：
（1）公司主营业务为铜产品加工和烧结钕铁硼永磁材料加工，铜加工收入占比大于98%。
报告期内，公司铜产品原材料采购时一般以现款现货、预付货款和即期信用证等预付为主的方式结算。当公司主营业务规模快速增长时，原材料采购会导致预付款项、存货余额增长较多，而应付账款增长较少。
铜产品对外销售时主要以赊销方式结算，授予大部分下游客户一定信用期。当公司主营业务规模快速增长时，应收账款、应收票据余额增长较快，占用较多营运资金。
报告期内，公司应收账款、应收票据、预付款项等科目具体变动情况如下：
单位：万元
2017年度，公司主营业务收入较上年增速进一步加快，上述科目的增长额差额（Ⅰ-Ⅱ）较大。
2018年11月初，美元兑人民币汇率达到近年来最高水平，并持续回落，故当年最后两月公司境外采购原材料时使用了更多的远期信用证，导致预付款项在销售规模同比上升时反而出现了下降的情况。
2018年下半年开始，票据市场贴现利率持续走低，与市场一般贷款利率利差扩大，使用票据支付供应商款项可以有效降低公司的资金成本；同时，供应商因票据市场贴现息持续走低，通过票据收款的意愿有所增强，故应收票据余额下降、应付票据余额增加。
2019年度，受公司主营业务销量进一步增长影响，应收账款及应收票据增速较快，应付票据及应付账款也增长较快，导致上述科目的增长额差额（Ⅰ-Ⅱ）变化较小。
2020年1-9月，受公司回款周期性影响，2020年9月末应收账款及应收票据增速较快，故导致上述科目的增长额差额（Ⅰ-Ⅱ）较大。
（2）公司产品有“料重工轻”的特点，产成品中直接材料占比大于95%，毛利率较低，根据报告期内公司主要资产周转天数估算，每新增1万吨铜产品销售，平均会新增占用约0.11万吨铜所对应的应收账款和存货。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司铜产品销量分别为66.16万吨、78.96万吨、90.03万吨和75.22万吨，销量持续增长。同时，随着客户结构升级（美的集团等大型铜管客户信用期较长），由新客户开发带来的应收账款及备货增量会较原有客户业务增量占用更多的营运资金。
（3）公司应收账款、存货周转天数均小于1个月，各期最后1个月铜价的变动会直接导致期末应收账款、预付款项、存货等科目在业务规模增长的基础上进一步变动。2017年12月，电解铜市场价较上年同期明显上涨；2018年12月，电解铜市场价较上年同期小幅下降；2019年12月，电解铜市场价较上年12月略有上涨；2020年9月，电解铜市场价较上年12月明显上涨。
2017年至2020年9月，各期最后1个月电解铜市场均价（SHFE）变动情况如下：
单位：元/吨
2、营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金对比情况
报告期内，公司营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金对比情况如下：
单位：万元
注：销售收现比=销售商品、提供劳务收到的现金÷营业收入
报告期内，公司销售收现比存在小幅波动，主要原因系随着公司销售规模扩大，公司与客户之间的票据结算规模增加，公司使用收到的票据背书转让支付货款或工程款的规模增加，导致票据承兑收现金额发生波动，引起销售收现比的变化。报告期内，公司票据背书结算情况，以及考虑票据背书后的销售收现比情况如下：
单位：万元
从上表看出，考虑票据背书转让金额后，2017年度和2018年度销售收现比相对稳定，2019年度和2020年1-9月销售收现比下降，主要原因系2019年4月增值税率从16%下降至13%。
公司经营情况良好，营业收入持续增长，销售收现比处于较高水平，预计公司未来现金流能满足公司日常经营资金需求。
3、净利润与经营活动产生的现金流量净额调节关系情况
报告期内，公司净利润与经营活动产生的现金流量净额调节关系情况如下：
单位：万元
根据公司的业务模式，公司铜产品原材料采购时一般以现款现货、预付货款和即期信用证等预付为主的方式结算，铜产品对外销售时主要以赊销方式结算，授予大部分下游客户一定信用期。当公司主营业务规模快速增长时，经营性应收项目中的应收账款、预付款项科目以及存货科目增长较快，经营性应付项目中应付账款、预收款项科目增长较慢，导致净利润与经营活动现金净流量不匹配的情况。
另外，公司产品有“料重工轻”的特点，产成品中直接材料占比大于95%，根据报告期内公司主要资产周转天数估算（主营业务应收账款、存货周转天数之和/365天），每新增1万吨铜产品销售，平均会新增占用约0.11万吨铜所对应的应收账款和存货。随着销量持续增长以及客户结构升级，由新客户开发带来的应收账款及备货增量会较原有客户业务增量占用更多的营运资金。
报告期内，2018年度和2019年度经营活动产生的现金流量净额均大于净利润。
2017年度，公司经营活动产生的现金流量净额小于净利润，主要是因为：（1）2017年度公司业务规模快速增长，2017年度公司铜产品销量较上年度增长10.75%，主营业务收入较上年度增长38.96%；（2）原材料价格上涨导致存货占用的资金有所增加。
2020年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额小于净利润，主要是因为：（1）应收账款年底集中清账的商业习惯，导致2020年9月应收账款等经营性应收项目增长较多；（2）2020年9月末由于长假备货的影响，公司期末存货较上年末增长70,030.40万元；（3）2020年1-9月公司业务规模持续增长，2020年1-9月公司铜产品销量年化后较上年度增长11.40%，主营业务收入年化后较上年度增长9.47%。
4、结合在手可动用货币资金、资产变现能力、未来现金流预测等偿债能力及同行业上市公司情况说明是否存在偿债风险等偿债能力说明是否存在偿债风险
（1）可动用货币资金情况
截至2020年9月30日，公司货币资金余额为7.04亿元，其中未受限资金为6.73亿元，能够维持公司的正常经营，并按期偿还短期借款。
（2）资产变现能力
报告期各期末，公司速动比率分别为1.12、0.92、0.80和1.11，资产变现能力较强。
截至2020年9月30日，除货币资金和预付账款外，公司其他主要流动资产变现能力情况如下：
公司交易性金融资产余额2.16亿元，主要系公司利用临时闲置资金购买的短期固定收益类银行理财产品，相关资产变现能力较强。
公司应收账款账面余额30.46亿元，其中账龄1年以内的应收账款占比99.65%，账龄结构较为安全、合理。报告期内，公司应收账款周转率分别为30.44、28.14、22.80和16.62，周转率较高。公司主要客户多为国内外知名企业，资信状况良好，到期应收账款能够及时收回，发生坏账的可能性较低，具备较强的变现能力。
公司应收款项融资余额2.35亿元，主要包括银行承兑汇票余额1.26亿元和商业承兑汇票余额1.09亿元。其中公司接受的商业承兑汇票主要出票人均为大型知名企业，信用状况良好，基本无兑付风险，变现能力较强。
公司存货余额32.59亿元，主要包括用于生产的电解铜等原材料13.96亿元、半成品及在产品9.85亿元、库存商品及发出商品8.61亿元。报告期内，公司存货周转率分别为21.34、18.10、15.06和13.56，处于较高水平。同时，电解铜作为主要的大宗商品，具有一定金融属性，具有较强的变现能力。
（3）公司与同行业可比上市公司偿债能力指标对比如下：
报告期各期末，公司流动比率分别为1.54、1.53、1.33和1.73，速动比率分别为1.12、0.92、0.80和1.11。2017年至2019年，公司流动比率、速动比率略低于同行业上市公司，主要是因为报告期内随着产销规模扩大，经营资金需求量主要通过新增银行借款导致。2020年9月末，公司流动比率和速动比率较2019年末有所上升，与同行业可比上市公司平均水平接近，主要系公司完成首次公开发行股票，净资产增加所致。
报告期各期末，公司合并资产负债率分别为52.86%、51.46%、52.21%和50.24%。2017年至2019年，公司资产负债率均高于同行业上市公司，主要系公司在上市前，融资渠道相对单一所致。2020年9月末，公司资产负债率较2019年末有所下降，主要系公司完成首次公开发行股票，净资产规模增加所致。
总体而言，公司可动用货币资金充足，资产变现能力较强，未来现金流稳健，各项偿债能力处于同行业上市公司平均水平，不存在偿债风险，对未来生产经营不会产生重大不利影响。
（二）投资活动产生的现金流量
报告期内，公司投资活动现金流量具体情况：
单位：万元
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为96,853.73万元、-41,927.08万元、-122,559.10万元和-109,266.26万元。报告期内投资活动产生的现金流量净额波动较大，主要系公司2017年到期赎回前一年购买的理财产品，以及2018年并购兴荣铜业和公司自2017年开始持续增加了包括募投项目在内的固定资产投资所致。
（三）筹资活动产生的现金流量
报告期内，公司筹资活动现金流量具体情况：
单位：万元
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-19,359.27万元、-10,903.36万元、10,255.11万元和276,941.32万元。
2020年1-9月吸收投资收到的现金主要是当期公司完成首次公开发行股票收到的募集资金。除上述资金外，公司筹资活动现金流入主要系公司为满足生产经营活动通过短期借款等方式获得的资金。公司筹资活动现金流出主要系为偿还债务和分配股利、利润或偿付利息支付的现金。
第七节 本次募集资金运用
一、本次募集资金运用概况
公司本次发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币150,000.00万元（含150,000.00万元），扣除发行费用后用于以下项目：
单位：万元
若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金金额少于上述项目拟投入募集资金金额，在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司自筹解决。本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律法规的规定予以置换。
二、本次募集资金投资项目具体情况
（一）年产8万吨热轧铜带项目
1、项目建设内容
本项目主要建设内容包括：
（1）新建熔铸-板带车间；
（2）购置各类生产及辅助设备，形成8万吨/年热轧铜带生产能力；
（3）配套建设给排水、供配电等公用辅助设施。
本项目熔铸车间和板带车间为联合厂房，采用合理的布局，人流、货流分流通畅，物料的输送距离缩短，并尽可能减少弯道的数量，使弯道顺畅过渡，提高生产效率，更加节能、安全、环保。
本项目将采用成熟可靠的感应熔炼-立式半连铸-热轧-冷轧-精整/热处理的生产工艺生产铜板带，该工艺在国内同行业中处于先进水平；项目核心设备采用国内外先进设备，设备精度高。
2、项目实施主体、建设地点和建设期
本项目由公司负责实施，项目建设地点位于宁波市江北区慈城镇，公司已取得本项目用地，本项目已开工建设，建设期为24个月。
3、项目投资概算
本项目总投资66,089万元，其中建设投资54,038万元，铺底流动资金12,051万元，具体投资数额安排明细如下：
（1）测算依据
本项目投资数额的主要测算依据为《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》、《投资项目可行性研究指南（试用版）》及发行人提供的有关资料。
（2）测算过程
①建筑工程费
项目建筑物造价根据发行人提供资料，并参考现行价格资料估算。项目新建厂房建筑物46,034平方米，建筑工程费18,028万元。
②设备购置费
项目设备购置费30,830万元，具体如下：
③安装工程费
项目安装工程费主要为设备安装费用，共计约500万元。
④工程建设其他费用
项目建设相关的工程建设其他费用包括建设管理费、可行性研究费、勘察设计费、环境影响评价费、节能评估费、劳动安全卫生评价费、场地准备及临时设施费、工程保险费、生产准备及开办费、联合试运转费等（土地费用不列入本项目投资），共计约3,106万元。
⑤预备费
预备费包括基本预备费和涨价预备费。根据国家有关规定，目前一般不计涨价预备费；基本预备费按照工程费用和其他费用之和的3%计算，其估算值为1,574万元。
⑥铺底流动资金
项目流动资金采用分项详细估算法，经估算流动资金为40,170万元，其中铺底流动资金12,051万元。
4、项目经济效益
本项目全部达成年（计算期第4年，下同）净利润10,181万元，内部投资收益率（税后）为14.10%，税后投资回收期（静态）为8.52年（含建设期），经济效益良好，具体测算过程如下：
（1）主要基础数据及参数
①计算期及生产负荷
根据项目实施进度、实际情况以及行业有关规定，确定本项目计算期为15年，建设期为24个月。计算期第3年达到生产负荷的70%，第4年达到生产负荷的100%。
②财务基准收益率
根据行业规定，确定本项目财务基准收益率为12%，同时也作为对项目内部收益率指标的判据（基准收益率）。
③财务价格
根据现市场价格（产品及主要原材料采用不含税价，水、电、气等辅助材料采用含税价），本项目产品定价详见下表；原材料价格中，水价为6.12元/吨，电价为0.67元/千瓦时，天然气为3.4元/Nm3，氮气为0.64元/Nm3，柴油为6,200元/吨。
表 项目产品定价表
（2）其他计算参数
其他计算参数按照国家和行业以及地方有关法规并结合项目的具体情况选取。
A.房屋、建筑物折旧年限取20年，设备折旧年限取10年，残值率按照5%计，按平均年限法计算。
B.修理费按照固定资产原值的1%计取。
C.其他费用包括其他营业费、其他管理费和其他制造费，其他营业费按营业收入的0.25%计取，其他管理费按人员工资及福利的50%计取，其他制造费按照建设投资的1%计取。
D.增值税税率建筑相关取9%，设备取13%，产品销售及原辅材料取13%，水及天然气取9%，其他燃料动力取13%。
E.城市维护建设税和教育费附加分别按照增值税的7%、5%计取。
F.企业所得税率按照25%计取。
G.企业法定盈余公积金比率按可分配利润的10%计取。
（3）营业收入估算
经估算，本项目全部达产年营业收入363,671万元，具体如下：
单位：万元
（4）总成本费用估算
经估算，本项目全部达产年总成本费用为350,063万元，其中经营成本344,609万元，具体如下：
单位：万元
（5）利润估算
经计算，本项目全部达产年利润总额合计13,574万元，所得税为3,394万元，净利润10,181万元，具体如下：
单位：万元
5、项目审批、备案情况
本项目已取得宁波市江北区发展和改革局出具的备案，项目代码为2019-330205-32-03-806424。
本项目已取得宁波市生态环境局江北分局出具的《关于宁波金田铜业（集团）股份有限公司年产8万吨热轧铜带项目环境影响报告书的批复》（甬环北建[2020]8号）批准。
（二）年产5万吨高强高导铜合金棒线项目
（1）新建棒线车间；
（2）购置各类生产及辅助设备；
（3）配套建设给排水、供配电等公用辅助设施。
本项目产品主要应用于5G基站、新能源汽车、轮船、航空航天电子信息、精密机械制造等高端领域，随着城市建设及其紧密相关的智能电网、新能源、信息技术等行业的稳步增长，本项目产品市场规模较大，应用需求广泛。本项目工艺技术具有以下特点：
A.采用国际上最先进的反向挤压机、联合拉拔机等装备，设备自动化程度高，产品性能稳定。
B.引进AGV、机械手等物料转运系统，以及MES系统、SCADA系统等数字化、信息化系统与现有SAP、SRM、CRM系统集成，打造铜合金棒线智能生产线。
2、项目实施主体、建设地点和建设期
本项目由公司负责实施，项目建设地点为宁波市江北区慈城镇，公司已取得本项目用地，本项目已开工建设，建设期为24个月。
3、项目投资概算
本项目总投资46,558万元，其中建设投资44,062万元，铺底流动资金2,496万元，具体投资数额安排明细如下：
项目建筑物造价根据发行人提供资料，并参考现行价格资料估算。项目新建厂房建筑物36,877平方米，建筑工程费11,983万元。
②设备购置费
项目设备购置费28,282万元，具体如下：
③工程建设其他费用
项目建设相关的工程建设其他费用包括建设管理费、可行性研究费、勘察设计费、环境影响评价费、节能评估费、劳动安全卫生评价费、场地准备及临时设施费、工程保险费、生产准备及开办费、联合试运转费等（土地费用不列入本项目投资），共计约2,514万元。
④预备费
预备费包括基本预备费和涨价预备费。根据国家有关规定，目前一般不计涨价预备费；基本预备费按照工程费用和其他费用之和的3%计算，其估算值为1,283万元。
⑤铺底流动资金
项目流动资金采用分项详细估算法，经估算流动资金为8,320万元，其中铺底流动资金2,496万元。
4、项目经济效益
本项目全部达成年（计算期第4年，下同）净利润5,177万元，内部投资收益率（税后）为13.27%，税后投资回收期（静态）为8.05年（含建设期），经济效益良好，具体测算过程如下：
根据项目实施进度、实际情况以及行业有关规定，确定本项目计算期为15年，建设期为24个月。计算期第3年达到生产负荷的85%，第4年达到生产负荷的100%。
根据现市场价格（产品采用不含税价，水、电、气采用含税价），本项目产品高精密易切削棒线均价为37,751元/吨；原材料价格中，水价为6.12元/吨，电价为0.67元/千瓦时，天然气为3.4元/Nm3，氮气为0.64元/Nm3，柴油为6,200元/吨。
A. 房屋、建筑物折旧年限取20年，设备折旧年限取10年，残值率按照5%计，按平均年限法计算。
B. 修理费按照固定资产原值的1%计取。
C. 其他费用包括其他营业费、其他管理费和其他制造费，其他营业费按营业收入的0.25%计取，其他管理费按人员工资及福利的50%计取，其他制造费按照建设投资的1%计取。
D. 增值税税率建筑相关取9%，设备取13%，产品销售及原辅材料取13%，水及天然气取9%，其他燃料动力取13%。
E. 城市维护建设税和教育费附加分别按照增值税的7%、5%计取。
F. 企业所得税率按照25%计取。
G. 企业法定盈余公积金比率按可分配利润的10%计取。
（3）营业收入估算
经估算，本项目全部达产年营业收入188,755万元，具体如下：
（下转D46版）
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