私募股权融资的优缺点,企业为什么需要私募股权融资

私募股权 ( PE) 是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资, 在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制, 即通过上市、并购或管理层回购等方式, 出售持股获利。

公司经历了创业发展阶段后, 进入发展扩张期。此时, 公司处于快速发展阶段, 亟须较多的资金扩大再生产, 拓展营销渠道, 抢占市场。此阶段一般由私募股优缺点权基金或产业并购基金对目标公司进行投资。

1. 私募基为什么金和并购基金对退出期限有要求

投资基金的资金通过募集获得, 投资机构在设计基金产品时, 会设定基金投资的退出时间。一般来说, 投资基金在此阶段投资期望的退股权融资出时间为3~5年。

2. 签订业绩承诺和对赌协议

投资基金在此阶段进行投资, 寄希望于企业目标公司在较短时间内能够IPO或被并购。只有这样, 其投资的股权或股票才有可能在上市后, 通过二级市场出售变现; 或者通过被并购变现, 从而实现投资收益。为保证目标公司能够IPO或被并购, 投资机构一般要求目标公司创始人与其签订业绩承诺和业绩补偿协议, 以保证自己能够退出或有一定的投资收益; 同时会以目标公司实现IPO或被并购等为对赌条件, 与创始股东签订对赌协议, 约定如无法在某一期限内IPO或被并购, 创始股东须以一定的价格回购的其股权, 以实现退出。

3. 整合投资机构的资源

4. 以目标公司IPO或被并需要购为目标

投资基金通过将股权 (份) 转让的方式退出, 实现投资收益。其退出的方式有四种: (1) 目标公司 IPO 后, 投资基金持有的股票在二级市场卖出;(2) 被并购或将股权出售给第三方, 通过股权转让的方式退出; (3) 创始股东或目标公司回购; (4) 通过清算破产退出。一般来说, 通过IPO在二级市场出售股票的方式退出的投资收益最高, 被上市公司并购次之。所以, 投资机构的私募投资以目标公司IPO或被并购为目标。