另类投资个人投资者(另类投资中个人投资者多)

毕马威国际与另类投资管理协会联合发布《毕马威/另类投资管理协会全球对冲基金调查: 新冠特别版——敏捷和弹性:另类资产投资拥抱新的现实》报告，分享了另类投资管理行业因新冠疫情而总结出的8个关键因素所带来的重要发现，我们相信，重大的不确定性可能仍然存在，但另类资产投资行业仍具有适应性和弹性，并正在采取谨慎措施以迎接新的现实。

新冠疫情的环境和影响表明，市场正处于颠簸时期且在业务层面具有不确定性，另类投资在投资者的投资组合中起着重要的作用。疫情期间，对冲基金行业已显示出其对于风险和波动的管理能力，同时还能为投资者创造高于市场的回报。

此外，在面对大规模紊乱的市场环境下，该行业脱颖而出并证明了自身具有很强的适应能力和韧性。在前所未有的分散环境下，该行业不仅能逆流而上，甚至在外界的干扰下能够做到几乎无缝衔接。

毕马威国际联合另类投资管理协会就新冠疫情给另类投资管理行业带来的问题展开调查，共有144名经理接受采访，他们的资产管理规模总估值为8400亿美元，占据了全球对冲基金行业超过四分之一的资产管理额。

接下来，我们将分享此次调查中另类投资管理行业因新冠疫情而总结出的8个关键因素所带来的重要发现。

主题一

吸引并留住人才

新冠疫情可能导致了整个金融服务行业的一些工作岗位流失，但数据显示，对冲基金管理人在继续寻找最优秀人才的同时，也时刻注意照顾自己的现有员工。

57%的经理表示，自疫情发生以来，他们已经聘请了或正在招聘新的人才。总部设在北美的公司以及资产管理额超过10亿美元的公司最有可能在疫情开始后就聘请了新员工。

此外，这次疫情期间尤为重点关注的就是员工的健康和安全。我们的访谈表明，虽然基金管理人们仍然专注于保持和提高业绩，但很多人同样关注在分散化环境中工作的更多“人性化”的影响，例如员工的心理健康、士气、工作与生活的平衡以及团队合作。

主题二

拥抱新的现实

疫情使许多基金公司的经营方式产生了重大变化。分散化的工作环境、虚拟化的渠道、对数字技术的日益依赖以及持续不断封锁的可能性正在促使大多数管理人去适应新的现实。

许多管理人适应得很快。考虑到他们的规模和业务的存在，大型基金管理人可能比小型基金管理人能更快地做到这一点；三分之一的小型公司不得不花更多时间来确保他们的员工拥有保持联系所需的技术和网络连接。与大型公司相比，小型公司也花费了更多时间与员工一起工作，以确保他们在远程工作时遵守网络安全协议。

一些管理人表示，远程办公使他们的员工在工作和生活中获得了更好的平衡点，工作满意度也有所提升。近一半的受访者表示，他们认为新的工作安排对可持续发展和员工心理健康产生了积极影响。

主题三

智能采购

新冠疫情的发生让许多基金管理人明白，并非所有事情都需要在办公室里完成。事实上，在远程和虚拟化环境中，有些流程和职能实际上可能同样能被完美执行。

71%的受访者表示，目前的远程工作让他们相信，如果他们将部分业务外包可以降低成本。许多公司也指出了外包的潜在成本和业务灵活性优势。

规模更大、更成熟的基金公司表示，虽然新冠疫情有所加剧但并没有改变他们现有的外包模式和策略。而规模较小的公司似乎更有动力向更具可变成本的环境发展，并且对基金管理生态系统的实力和效率更有信心，这表明外包将被更广泛地采用并作为一项长期业务战略。

主题四

创新信息技术环境

新冠疫情充分体现了拥有强大技术骨干和基础设施的重要性。如果这次疫情发生在十年以前，则该行业不能如此迅速地做出应对。

许多基金管理人和行业参与者目前的重点是确保其信息技术和基础设施能够继续让员工高效率地投入工作。超过80%的受访者表示，他们正在加大对提高企业数字基础设施和信息技术能力的投资。一半的公司表示，他们正在投资网络安全，三分之一的公司表示，他们正在为公司更加便捷的数据分析和报告而建立中心数据库。

主题五

重返办公室

尽管基金经理和高管们对在分散化环境中维持公司的运营和业绩感到乐观，但许多人仍期待重新回到办公室。

调查显示，许多人对办公室的重新开放感到担忧。39%的人表示，他们考虑更新公司的业务连续性计划，以妥善应对疫情和远程工作。

无论员工是否能重回办公室，大多数管理人都认为他们将要应对各种各样的职场新问题。超过60%的受访者表示，他们正在考虑对工作场所进行调整，以满足现行的社交距离规定。近一半(44%)的公司表示，他们需要针对新方案对员工进行培训。三分之一的受访者表示，他们正在考虑实施新的卫生程序和筛查方案。

主题六

投资者关系2.0

对于投资者关系团队来说，与客户面对面地洽谈，往往能够使他们评估客户的反应、解读肢体语言和理解复杂信息更加容易。

向分散化工作场所的转变为投资者关系职能增加了一些新的复杂性。由于面对面开会现在几乎是不可能的，因此，大多数(58%)对冲基金管理人都表示，他们需要在投资者关系职能方面优化对数字工具(如视频会议和数据室）的使用。

但与此同时，由于无法面对面地召开会议，许多基金管理人不得不重新思考他们管理投资者尽职调查和报告的方式。大约五分之一的人表示，他们正在努力提高相关基金的透明度和风险报告。十分之一的受访者表示，如果有需要，他们将考虑提供定制报告和服务。

主题七

提高效率

对冲基金管理人甚至在疫情发生之前就已经感受到了基金费率压缩带来的压力。尽管市场的基本面保持不变——那些业绩能够持续优于市场的基金管理人往往具有很大的费率话语权，但疫情迫使许多基金管理人对其成本结构进行了进一步检查。

由于费率仍处于压力之下，大多数管理人仍在寻找改善成本比率和结构的方法。规模较小的公司和规模较大的公司在未来管理成本的计划有所差异。规模较小的公司(资产管理额低于10亿美元的公司)优化其房地产布局的可能性是规模较大的公司的三倍。大公司计划提高生产率的可能性几乎是小公司的两倍。

主题八

规划未来

能够确信的是，对冲基金管理人心中最关心的还是未来会如何发展；然而困难的是，未来是难以预测的，这在很大程度上取决于疫情的发展及其对经济、投资活动和资产估值产生的相关影响。

基金管理人正在为机遇和市场风险（包括市场熔断）做两手准备。对市场风险的担忧是首要的核心问题，三分之一的受访者表示，他们预计央行的干预将继续决定未来的投资前景。同样数量的受访经理表示，他们预计近期和中期市场波动性仍将居高不下。

然而，我们最终还是看到了对冲基金行业的强大未来，这得益于该行业在面对不确定性时的敏捷性和弹性。事实上，抗击新冠疫情的经验证明了关于积极管理强劲的投资案例。对冲基金行业过去一段时间的业绩表现是积极管理行业在降低风险和管理波动性方面的有力证明。

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