投资收益=投资回报-交易成本。
这里的交易成本包括各种费用。比如基金的申购赎回费、管理费托管费等等。
想要提高投资收益，在追求高回报的同时，降低交易成本也是十分重要的。
赚得再多也经不起疯狂败家啊。
而且基金投资的回报往往是有很大不确定性的，而节省下来的成本是实实在在的。
今天我们就来说说基金投资中的各种费用，帮大家选到更省钱的好基金。
投资一个股票基金到底有哪些费用呢？
我随手找了个中欧时代先锋股票A（001938）的招股书，费用部分是这么写的：
不看不知道，一看才知道一个基金居然有大大小小10种费用。
下面我们一个个来说：
01
管理费
主要用于支付基金经理和团队工资、租办公室等运营费用。
一般主动型股票基金的管理费率为1.5%每年，比如中欧时代先锋股票A这只基金就是这样。
而一般被动型股票指数基金的该项费率为0.5%每年。也有些宽基指数基金的费率更低，比如易方达沪深300ETF的管理费率就只有0.15%。
这个费用按天收取，一年下来累积达到对应的管理费率。
比如一只1.5%费率的基金，每天就要收取你投资额*1.5%÷365那么多的管理费。
02
托管费
为了保证投资者的资金安全，投资基金的钱基金公司是不能直接经手的，需要把钱交给银行托管。
这就需要付给银行一笔托管费。这笔钱当然也得从基民的口袋里掏，谁让保护的是你的钱呢？
一般主动型股票基金的托管费率为0.25%每年。
而一般被动型股票指数基金的该项费率为0.1%左右。也有些宽基指数基金的费率更低，比如易方达沪深300ETF的托管费率就只有0.05%。
费用同样按天收取。
03
申购/认购费
买入基金时一次性收取的费用。
一般主动型股票基金的申购费率为1.5%。当然如果你在一些网络销售平台购买，费用上会有些折扣。一般最低可达到1折，也就是0.15%。
而一般被动型股票指数基金的该项费率为1%~1.2%。同样一些网络销售平台费率可以低至0.1%~0.12%。
这笔费用在买入基金时一次性扣除，比如1.5%的费率，你买入100元该基金，买完后就只剩下98块5了。
这笔费用一般是给销售渠道的。所以不同的销售渠道才可以自己决定在原费率的基础上打多少折。
钱当然还是基民掏。
04
赎回费
这是我们要说的第一笔比较隐性的费用。
赎回费就是你不想投资了，卖出基金时一次性收取的费用。
这笔费用的费率根据你持有时间的不同会有很大差异。
比如中欧时代先锋股票A这只基金的不同阶段赎回费可见下表：
小于7天，收取惩罚性的1.5%，持有超过一年，降到0.25%，持有超过两年就不再收取赎回费。
这是为了鼓励投资者长期持有。同时也是考虑了其他没卖出基金的投资者的利益。
因为当有投资者赎回基金时，基金是需要卖出股票来换成现金的。
这时就会产生交易佣金、印花税、红利税等交易费用，这部分其实是由没赎回的投资者承担了。
所以持有时间越短，卖出时就要收取更高的赎回费。这笔费用是按一定比例计入基金资产的，也就是对没卖出的投资者的补偿。
很多同学总是问能不能把一个基金卖出换成另一个基金。
其实如果持有时间不长，因为高额赎回费的存在，这么做很多时候是不划算的。换基金时一定要把这点考虑进去。
还有之前有些基金打着“0申购费”的幌子吸引投资者，其实暗地里收取超高的赎回费，是个大坑。
大家买基金时一定要注意。天下没有免费的午餐，事出无常就要多几分小心。
05
交易费用
这是我们要说的第二笔隐性费用。
这里说的交易费用是指基金买卖股票时产生的费用，而不是你买场内ETF时的交易佣金。
就像上面赎回费部分说的，基金买卖股票是会产生交易佣金、印花税、红利税等交易费用的。
对于主动型基金来说，因为调仓换股比指数基金频繁，这笔费用会特别高。
尤其是当基金规模变动较大或者基金风格是频繁调仓换股型的。
很多时候主动基金的这笔费用会比基金管理费还高。一般可以达到管理费的1~8倍。
而指数基金就好得多，一般场内ETF的费率在0.2%左右，普通的场外指数基金在1%左右。
这笔费用当然也是基民来掏。
重要的是，这笔费用不会在你买入基金时明确告知。只有在基金的半年报和年报中才看得到。
所以买主动基金的投资者要特别注意这点，而买指数基金就便宜得多啦。
06
交易佣金
这是你买场内基金比如ETF时要交给券商的钱。也是买卖时一次性扣除的。
这个费率取决于你的券商。一般现在网上开户的佣金费率都在万分之2到万分之3这样。如果你的高于这个，可以和券商协商降低。
07
销售服务费
这个是投资C类份额的基金时产生的费用。
这类基金不收取申购赎回费，按天收取一个不算低的销售服务费。如果是短期投资在费用上会比申购赎回费低。
08
其他费用
这是我们要说的第三个隐性费用。
它包括前面基金招股书里提到的：信息披露费、会计师费、律师费、诉讼费、持有人大会费等杂七杂八的费用。
这笔费用一般比较固定。一年在30~40万左右。
如果基金规模较大是可以忽略的。如果基金规模较小，比如小于1亿，那么这笔费用的占比就会比较大，会对基金净值和收益产生较大影响。
这也是为什么我们不买规模太小基金的其中一个原因。
最后我们来看中欧时代先锋股票A的2019半年报中披露的费用情况：
可以看到这个基金的交易费用是低于管理费的，还算良心基金。
对于自己投资基金的费用详情，大家要学会到基金的半年报和年报中查询。
一般基金公司的官网都有提供。
一般来说，把前面那些费用加总，主动基金一年的费用率在3%左右（一般是右），而指数基金则只有1%左右（一般是左）。
可能你觉得一年3%也没什么大不了的。
那我来给你算个账。
假设你一开始投资某个主动基金1万元，假设一年回报10%。20年后你这1万块会变成6.73万。翻了快7倍。
而经过基金公司一轮轮“雁过拔毛”，假设一年3%的费用，你的回报变成7%一年，投资1万元，20年后你的1万块只会变成3.87万。只翻了3倍多。
整整少了快一半！
这就是费用的复利效应。不但收益有复利，费用也有。
所以如果你觉得这相差2%~3%的费用无关紧要，不去刻意节省。
到头来就会是你辛苦攒钱投资20年，最后一半的收益都奉献给基金公司，真是半辈子都在给基金公司打工了。
基金公司也正是知道这一点，一份主要内容118页的招股书，费用从第92页才开始说。
所以大家在挑选基金时，尽量要挑选费用低廉的指数基金，一般总体费用在1%以下都还是可以的。
顺便吐槽一下，国内的指数基金相比国外，费率还是太高了！要知道先锋领航集团的标普500指数基金管理费只有一年0.02%！
当然也不是说追踪相同指数的基金费用越低就一定越好，同时还要考虑规模和跟踪误差的问题，这个我们之后细说。
最后再给大家说一个令人惊奇的小发现。这是我在张潇雨老师的《个人投资课》里看到的。
那就是全球著名基金研究和评级机构晨星，对全球资本市场做了大量统计和研究后发现：
收费越少的基金，总体收益越高。
也就是说，投资之前，选择费用更低的基金，不但能省钱，收益也可能更高。
我也把课程中的研究结果图放在下面：
最后总结一下：
1.降低交易成本，是普通投资者投资成功的重要因素。
2.基金有常见的八大费用，其中有三大隐性费用是容易被我们忽略的。
3.交易成本有复利效应，不小心就会侵蚀你大部分利润。让你的投资变成帮基金公司打工。
4.主动基金的费率总体远高于指数基金。
5.选择低成本的指数基金，是我们普通投资者长远来看更好的选择。
以上内容仅作为个人记录之用，不构成任何投资建议。
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