美国上市公司不分红吗(为啥很多公司选择在美国上市)

疫情重创现金流，垃圾债增加，可转债受捧，分红取消数创近20年来记录！

我们继续来看看新冠疫情下，经济和市场受到的影响，其实我们可以看出相关影响的本质都与疫情下生产停滞，需求萎缩有关。进而直接影响的是什么？公司的现金流啊，现金流出了问题，公司的债务状况就会恶化，进而影响相关公司资本结构和操作方面的举措。

比如公司债务的恶化之下，为了生存必须发债，显然这个时候越是困难的公司发债越困难，怎么办？提高利率啊，于是高收益率债券（垃圾债）发行量整体也处于高位状态。

从高收益率债券的发行来看，四月近两周都有较大的发行规模，这背后其实还有个原因，那就是为了刺激经济，美联储已经放话不但会买入投资级别的公司债，连垃圾债也在其购物车中，这无疑给了那些发行垃圾债，特别发行垃圾债的大型公司以底气。

而对于投资者来说，则有个微妙的统计学结论，那就是从过去30年数据来看，在市场发生抛售后的一个月，垃圾债的投资者通常会获得不错的回报，甚至可以达到9%。

当然，投资垃圾债的一大风险就是这些债券本身就是高风险债券，在这样的经济环境下，发债公司可能面临更大压力从而引发债务违约。围绕未来高收益率债券的违约率，不同机构的数据差别较大，比如CreditSights预计未来12个月将达到7.4%，而穆迪预计年末违约率可达11.8%，而到明年3月更可能达到13.1%，高盛的预计是未来12个月的违约率是13%，整体来看都是违约率大幅提升的并不乐观的预计，作为投资者在投资上需要小心。

从美国市场的高收益率公司债基金HYG来看，3月抛售后的4月份，美国HYG股价收益率达到了7.48%，月间最高甚至超过了11%。同时，需要注意的是HYG最新的股息年收益率也处于高位，达到了5.54%，综合来看似乎也体现了上面提及的规律。

在当前的市场上，对于上市公司来说直接发债确实有压力啊，但是增发股份好像也不容易，于是可转债也成了如今市场环境下重要的融资方式。毕竟对于债权方来说，股权至少是一层安全垫，而就债务方来说，这样的融资方式也给予了更多腾挪空间。

你可能没想到，在4月份，美国股票市场融资额中的60%，也就是125亿美元是以可转债的形式融资，这也是2008年以来比例最高的一次。

上市公司的资金流既然都绷成这样了，怎么还能指望它们持续增加分红呢？不推迟和取消就算不错了，毕竟现金要留着渡过难关啊。

据统计，迄今为止已经有83家美国上市公司或公募基金宣布暂停或取消分红，是2001年以来数量最多的一年，如果算上减少分红的公司则是2009年以来最多的一年，而今年也才过去了三分之一。综合来看，今年美国上市公司分红已经减少10%，而去年分红总额高达4910亿美元。不过，由于美国股市的大跌，所以从分红率来看，美国股市整体分红率是提升的，标普500指数的分红率已经从今年初的1.73%增加到2.06%，而在今年3月23日，甚至到达了2.56%。

最后，再看一个行业信息，还记得美国券商巨头嘉信理财去年掀起的0佣金风暴吗，此后美国主要在线券商纷纷跟进，包括德美利（TD Ameritrade），紧接着，嘉信甚至向德美利发起了收购。