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先说说背景，“个人账户制”来源于如下新闻：

再简单定位下，“个人账户制”是发展养老第三支柱的政策导向。

为什么要开始强调大力发展第三支柱？

世界银行在1994年提出养老三支柱的框架——公共养老金计划（第一支柱）、职业养老保险计划（第二支柱）和个人储蓄计划（第三支柱），全球的养老体系建设主要都是基于这个框架。

我国也是这个框架，养老三大支柱包括：

第一支柱，社保中的基本养老保险；

第二支柱，企业和职业年金；

第三支柱，个人储蓄和养老保险。

简单理解，三大支柱，分别就是：国家、企业和个人。

2020年以来，国家高度重视养老第三支柱的作用，陆续出台系列政策。尤其是写入十四五规划，重要性不言而喻。

为什么要强调发展第三支柱？

首先是第一支柱的压力越来越大。

社保的基本养老，都是现收现付，年轻的一代缴费，钱直接就支付给老一代了。那现在和未来遇到一个不可逆的问题是，老龄化。预计2050年老年人口接近5亿，届时约占总人口的1/3，也就是三个人中有一个老人。年轻人少了，老年人活得越来越长，第一支柱的压力凸显再凸显。根据社科院社会保障实验室的预测，2050年，我国企业职工基本养老保险基金结余将由正转负。

其次是第二支柱的占比太低。

第二支柱包括企业年金和职业年金，问题是很少比例的企业会构建。据统计，有第二支柱的社保人群不到10%。

他山之石：美国的三大支柱体系

美国的三大养老支柱分别为：

第一支柱为联保社保基金，类似于社保，是低收入人群的额养老保障；

第二支柱为雇主养老金计划，类似于企业年金，我们比较熟悉的401K计划、DC计划、DB计划都属于这一层；

第三支柱为个人储蓄养老金计划，包括IRA计划和商业养老保险计划。

1974 年，美国《雇员退休收入保障法案》允许雇员个人定期向指定账户存入部分收入以建立个人退休金账户，通过税收优惠的政策鼓励个人进行退休储蓄。这就是IRA，即个人退休储蓄账户。

美国第三支柱 IRA 并非独立存在，而是和第二支柱养老计划形成互补和联通。

1974年以来，美国第三支柱占比从零开始不断提升。2020 年第一二三支柱占比分别为 8%、53%和32%。养老金占 GDP 比重也持续提升，从 1974 年的 24%提升至 2020年的166%。

个人账户制：是什么，怎么运作

我们今天提及的“个人账户制”类似于美国的IRA。

国家提供税收优惠（比如允许部分税前列支），提供对应的可投资的金融工具，鼓励个人向专门的个人账户定期存钱并投资（并非都保本），通过时间积累，用于未来养老。

关于“个人账户”，可投资的金融工具，目前其实有些试点的出来了。比如专属商业养老保险（试点）、税收递延商业养老保险（试点）、银行养老理财产品（试点）、养老目标基金（公募基金）。

有两个普遍的疑问：

1.个人账户制，是不是基本养老保险（社保）的个人账户？答案是否。前者是第三支柱的未来展开方式之一，后者是基本养老保险的两个账户之一。

2.个人账户制，是不是等同于商业养老年金？答案也是否。虽然个人账户制未来也大概率能投向部分商业养老保险，但商业养老年金是目前就可以使用的养老规划工具。

小结与建议

随着个人账户制的落地，未来我们的三大养老支柱的方向会衍生为如下结构：

但是，目前，第三支柱的顶层设计还没出台，人们的意识和观念还比较担保。从媒体吹风到顶层设计到地方试点到全国推广到全民参与，并非一朝一夕。

那是不是顺其自然，等政策落地再考虑养老？

保险方面，市面上现有的商业养老年金和增额终身寿，都不错，值得考虑，不需要等，先把钱存下来，先把养老规划部分做起来，这是关键。尤其是在利率下行的大趋势下。

基金方面，养老目标基金和其他公募基金，可选也不少。

趁年轻，早些规划起来，不要等到老了，来抢夺稀缺的养老资源。

之前我们展望过美好的养老生活，有社保和商业养老年金提供现金流，有个人账户和其他理财投资提供备份，多好。

老有所养，优雅前行。

来约冉冉做养老规划吧。