增值税改革对投资的影响(增值税改革对企业的影响分析)

袁正 西南财经大学经济学院教授、长江经济带研究院高级研究员

江沛遥 西南财经大学经济学院硕士研究生

3月21日，国务院常务会议明确，实施大规模增值税留抵退税政策。今年增值税留抵退税规模约1.5万亿元。

增值税是中国第一大税种，增值税当期的应纳税额等于当期的销项税额减去当期进项税额。如果一家企业当期的销项税额小于进项税额（例如企业筹建期间产生大量的进项但没有实现收入，或者企业在某一时期大量集中采购原材料，但生产出来的产品在当期没有全部实现销售），就形成了留抵税额，结转到下个纳税期继续抵扣。

中国自2019年4月1日起，试行增值税留抵税额退税制度，对现在还不能抵扣、留着将来抵扣的留抵税额予以提前退还。

增值税留抵退税是今年实施大规模减税降费政策的重要举措，此举有利于稳增长，有利于激发市场主体活力，有利于完善现代增值税制度。

当前全球疫情仍在持续，世界经济复苏动力不足，大宗商品价格处于高位，外部环境复杂严峻，消费和投资恢复迟缓，稳出口难度增大，能源原材料供应偏紧。中国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，在经济下行中保持经济平稳运行难度加大。减税是实施积极财政政策的常规操作，减税可以促进企业增加投资，扩大总需求，增加总产出，从而促进经济增长。1.5万亿元的留抵退税可以补充企业资金流，提升企业发展信心，稳定宏观经济大盘，保持社会大局稳定。

实施大规模留抵退税，大幅消化存量留抵税额，是对此前增值税改革的深化和持续推进。留抵税额具有一定的周期性，在经济不景气、市场销售疲软时，或者地方进行大规模投资建设初期，会导致留抵税额增多，将期末留抵税额由结转下期抵扣转为当期退税，可以缩短抵扣周期，减少企业成本，实现惠企助企目标，更加符合增值税改革的本质。