金融上海界3月24日消息金山办公（688111.SH）发布2021年第四季度及全年财务业绩报告。财报显示，2021年，金山办公实现营收32.8亿元，同比苏州增长45.07％；归母净利润10.41亿元，同比增长18.57％；扣非归母净利润8金山.4亿元，地点工业园区工商同比增长37.32％，整体实现稳健增长。用户方面，截至20金山21年12月3车辆1日，金山办公主要产品月度活跃设备数5.44亿，增速14.05％，累计付费工商用户数2537万，同比增长29.31％。
一方面，由于订阅客户每年都贡献收入，而授权客户仅贡献一次性收入，因此企业客户在订阅制下贡献的当期收地点入会显著小于授权模式，订阅价格往往只是授权价格的三分之一到二分之一，虽然就长期而言这会带来收入的整体增长，但短时间里业绩必然承压。
另一方面，从金山办公的历年财报中不难看出，授权业务毛利率一直相对更高，上海2车辆020年，金山办公的授权业务和订阅业务毛利率就分别为96.07％和84.71％；2021年，金山办公的国内机构授权业务、国内机构订阅及服务业务、国内个人办公服务订阅业务毛利率分别为96.04％、94.87％、82.79％，整体来看，金山办公园区2021年毛利率为86.92％，较上年减少了0.79个百分点，这也意味着，年检转型订阅苏州模式也将对短期毛利率会工业园区造成压力。
短期内收入承压、园区毛利率下滑，然而销售费用与研发投入仍年检要继续加码，这是金山办公2021年单季度净利润下滑、整体净利润增速大幅放缓的关键原因。但无论如何，转型的阵痛不可避免，成功度过，便是另一番天地。
本文源自金融界
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