价值分析之财务会计与财务报表分析（4）——现金流量表

不管一个企业是否能够长期实现快速增长，但是短期内能否持续运营是非常关键的，如果短期都不能维持何谈长期，在现实中，有很多初创企业在这个方面败下阵来。因为资本作为非常重要的创业原料，拥有着其他资源所不能替代的作用。为了解决现金的问题，现代的财务会计中特地将现金流作为一个重点在财务报表中展现出来。

1 现金流量表的原理

从短期经营来看，流动性是一个公司生存至关重要的问题，分析师要想了解企业流动性方面的信息就需要通过现金流量表来分析，它使得我们可以更为深入地了解企业在当前和未来拥有更多现金的能力，有助于在投资决策。

一般来说，现金只包括库存现金，银行和其他金融机构的活期存款，现金等价物包括短期高流动性金融工具，既可以包括短期的存款，也可以包括证券资产等，甚至透支额度也可以作为现金等价物。

在分析现金的过程中，最重要的概念就是自由现金流量FCF，它是分析的基本工具，因此，现金流量表已经称为大部分国家的财务报表中不可或缺的一个组成部分。

典型的现金流量表一般包含四个部分：经营活动产生的现金流量；融资活动产生的现金流量；投资活动产生的现金流量；年初和年末的现金和现金等价物的余额。

经营活动中产生的现金流量是指所有交易产生的现金，它不包括投资或者融资活动产生的现金，而是包括公司的主要营业业务以及其他特别的交易活动；

融资活动产生的现金流量主要包括长期融资和短期融资的有关资本来源的交易，也包括对股东的支付以及股东的投资；

投资活动产生的现金流量是指资产负债表中资产方，包括资产的处置，除此之外，业务或者子公司的收购、处置也属于其中；

现金和现金等价物的变化是指以上三种活动导致的净变化。

注意到：现金流量表中不包含非现金交易项目，但这也是这种分析方法的一大缺陷，所以准则要求财务报表中必须要披露非现金交易项目。典型的非现金交易包括债务到资本的转换、融资租赁中的资产获取，发行股票取得资产等。

2 现金流和收入流的关系

现金流量表是对资产负债表、收益表、综合收益表的有效补充，这是因为这些报表会受到会计政策的影响，在反映企业长期偿债能力和流动性方面有所不足。而现金流量表的最大优点在于：现金流量分析将依据折旧政策和准备金的不同来调整。

需要注意的是：税前现金流量并不受折旧政策的影响，而税后的现金流变化只与缴纳的税金差异有关。接下来将会讨论如何编制现金流量表：

前面已经说过，现金流量主要分为四大部分，所以在编制流量表的时候，依据经营、投资或融资的本质来进行分类，也就是说，资产的增加（减少）会导致现金的流出（流入），负债的增加（减少）会导致现金流入的增加（减少）。

一般来说，有两种方法来衡量经营活动中产生的现金流量：直接法和间接法。直接法直接表示出总现金流入和总现金支出的主要种类，好处是使使用者更好地了解公司净利润和现金流的关系；间接法需要调整净利润受到非现金交易的影响而得到，是最常用的一种方法。

假设以下是ABC公司第一年和第二年的财务报表：

据此，可以分别用直接法和间接法，得到现金流量表：

其中，从客户受到的现金=销售净额-应收账款的增加

支付给供应商的现金=销售成本-存货的减少-应付账款的增加

其他经营活动的现金支出=租金支付 经营费用支出 应计负债的减少

支付的利息=利息支付-应付利息的增加

支付的所得税=税费支付-应计税费的增加

股息的支付=已宣告的股息-应付股息的增加

小结

本文主要介绍了现金流量的原理以及编制方法，下面将介绍如何确认收入。