新三板对于关联交易的认定规则(新三板挂牌公司的交易机制只有协议转让和集合竞价)

- 推荐 -:在新三板挂牌的审核过程中，关联交易一直是审核的重中之重。关联交易本身并不构成企业挂牌的实质性障碍，但必须满足必要性、公允性、程序规范性三个条件。利用关联交易违规向关联方输送利益，损害投资者权益，是挂牌过程中不可触碰的红线。

目录

一、关联交易

（一）关联交易的定义

（二）常见的关联交易类型

（三）关联交易的特点

二、关联方

（一）关联方的认定

（二）关联方的例外情形

三、关联交易的规范

（一）规范关联交易的常见方法

（二）关联交易的处理模式

（三）非正常的关联交易非关联化形式

（四）通过未披露关联方舞弊

四、尽职调查的关注重点

（一）股转公司对关联交易的审核要求

（二）尽调人员关于关联交易问题的核查

五、典型案例

本期内容：

一、关联交易

（一）关联交易的定义

（二）常见的关联交易类型

（三）关联交易的特点

二、关联方

（一）关联方的认定

（二）关联方的例外情形

本文长达13414字，为方便阅读

我们特将本文整理为上、中、下三篇，敬请期待

关联交易的定义

根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则（试行）》的规定，所谓关联交易，是指挂牌公司与关联方之间发生的转移资源或者义务的事项；挂牌公司的关联方及关联关系包括《公司法》、《企业会计准则第36号——关联方披露》①规定的情形，以及挂牌公司、主办券商或监管部门根据实质重于形式原则认定的情形。

常见的关联交易类型

判断是否属于关联方交易，应以交易是否发生为依据，而不是以是否收取价款为前提。关联方的交易类型主要有：

1. 购买或销售商品。这是关联方交易较常见的交易事项，例如，企业集团成员之间互相购买或销售商品，从而形成了关联方交易。

2. 购买或销售除商品以外的其他资产。例如，母公司出售给其子公司设备或建筑物等。

3. 提供或接受劳务。

4. 担保。担保包括在借贷、买卖、货物运输、加工承揽等经济活动中，为了保障其债权实现而实行的担保等。当存在关联方关系时，一方往往为另一方提供为取得借款、买卖等经济活动中所需的担保。

5. 提供资金（贷款或股权投资）。例如，企业从其关联方取得资金，或权益性资金在关联方之间的增减变动等。

6. 租赁。租赁通常包括经营租赁和融资租赁等，关联方之间的租赁合同也是主要的交易事项。

7. 代理。代理主要是依据合同条款，一方可为另一方代理某些事务，如代理销售货物，或代理签订合同等。

8. 研究与开发项目的转移。在存在关联方关系时，有时某一企业所研究与开发的项目会由于一方的要求而放弃或转移给其他企业。

9. 许可协议。当存在关联方关系时，关联方之间可能达成某项协议，允许一方使用另一方商标等，从而形成了关联方之间的交易。

10. 代表企业或由企业代表另一方进行债务结算。

11. 关键管理人员薪酬。企业支付给关键管理人员的报酬，也是一项主要的关联方交易。

12. 关联方交易还包括就某特定事项在未来发生或不发生时所作出的采取相应行动的任何承诺，例如（已确认及未确认的）待执行合同。

关联交易的特点

关联交易主要具有如下几个特点：

1. 交易主体之间的关联性

关联交易的主体之间具有关联性，即关联交易发生在具有权益关联性及相互影响的主体即关联方之间。关联交易不仅发生在关联企业之间，还能产生于企业与个人之间。从另一方面看，关联交易不能包括无关联主体之间的交易。

2. 交易目的是权益的转移

这是关联交易最为实质的特征，没有权益的转移，就不存在关联交易的问题。关联交易作为一种市场主体之间的行为，其目的和后果是产生权益在主体之间的转移。权益转移的基础可能是公平的市场行为，也可能是非公平的市场行为。关联交易有对价支付的转移，也有没有对价基础上的转移，常见的非公允性关联交易即是没有或部分没有对价的交易，但这并不影响权益的转移。

3. 交易具有非公允性的潜在倾向

关联交易并不都是非公允的，但是关联交易的这种形式蕴涵着易于发生不公允结果的倾向。一旦主客观条件具备，特别是如果缺乏有效的法律规制，一个具体的关联交易就往往滑向不公允的边缘。关联交易通常具有非公允性的潜在倾向。

4. 交易形式对实质公平的异化

关联交易表面上看来是一个市场行为，具备民商法规范所要求的合法要件，诸如交易相对人之间的地位平等、意思表示真实且具备法律要求的形式要件。关联交易的最大特点是形式上的平等掩盖实质上的不平等，以形式上的当事人对自己权益的自由处分，掩盖实质上的对一方当事人权益的强行损害。绝大多数的关联交易的所谓合法形式是虚化的，关联交易形式上的公平性是虚构的。