一、货币时间价值的计算
1.货币时间价值的计算
2.系数的关系
(1)单利终值系数与单利现值系数
关系:互为倒数
(2)复利终值系数与复利现值系数
关系:互为倒数
(3)普通年金终值系数与偿债基金系数
关系:互为倒数
(4)普通年金现值系数与资本回收系数
关系:互为倒数
(5)预付年金终值系数与普通年金终值系数
关系:
【1】期数加1,系数减1
【2】预付年金终值系数=普通年金终值系数×(1+i)
(6)预付年金现值系数与普通年金现值系数
关系:
【1】期数加1,系数减1
【2】预付年金终值系数=普通年金终值系数×(1+i)
二、内插法
三、报价利率、计息期利率和有效年利率
1.报价利率:r
2.计息期利率:计息期利率=报价利率/年内计息次数=r/m
3.有效年利率:有效年利率(i)=(1+r/m)m -1
结论:
当每年计息一次时:有效年利率=报价利率
当每年计息多次时:有效年利率>报价利率
注意:
凡是利率都可以分为报价利率和有效年利率。当一年内要复利几次时,给出的利率是报价利率,报价利率除以年内复利次数得出计息周期利率,根据计息周期利率可以换算出有效年利率。对于这一规则,利率和折现率都要遵守,否则就破坏了估价规则的内在统一性,也就失去了估价的科学性。折现率也有报价折现率、折现周期折现率和有效年折现率之分。
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