在市场上，“羊群效应”不绝于耳，个股乱象确不少见，个股仅仅因为名字与某个大事件相关联就出现较大幅度的波动，而贻笑大方，但跟风、炒作却并不因此消失。可喜的是，中国证监会召开2021年系统工作会议认为“上市公司和投资者结构出现积极变化”。
（一）那么，投资者结构究竟出现了什么变化？
数量还不能代表全貌，1个自然人投资者与1个非自然人投资者有时相差非常远。投资者结构的优化，还需从投资者的持股比重、交易占比来进行比较和分析，等待年初各机构发出的最新数据佐证。
（二）基金热推动投资者结构优化，亟需持续。
种种迹象表明，2020年基金的良好收益，推动了基金发行热，加速很多个人投资者资金涌入机构，在一定程度上推动投资者结构优化。中国证券投资基金业协会的数据显示：截至2020年12月底，公募基金数量达到7913只，规模达到19.89万亿元；2019年12月底基金数量为6544只，规模为14.77万亿元。公募基金规模明显扩大，这背后有很大一部分来自于个人投资者。
2020年底出现的几次基金发行热，个别基金超募十余倍，都显示投资者对公募基金的追捧。应该说，目前这种情况对投资者结构变化发挥了一定作用，但很有限，关键在于这种趋势是否能延续，这考验着行业的发展水平。
（三）中国良好经济表现，吸引外资投资中国股市
国际货币基金组织（IMF）在2020年10月表示，全球经济增长仍存在着较大的不确定性，中国今年经济增速有望达到1.9%，成为全球唯一一个实现经济正增长的国家。大量外资看好中国市场，从不同渠道投资中国A股。
《中国基金报》发文[1]表示：数据显示，2020年初至2012年1月15日，外资交易的A股交易金额占比6.67%，较2019年增加2.03个百分点。沪深股通净买入A股2460亿元，延续了近年来持续净买入的态势。截至今年1月15日，外资持有A股流通市值合计3.5万亿元，占A股流通市值的5.12%，分别较2019年底增加1.4万亿元和0.92个百分点。
（四）加强投资端建设，有助于投资者结构更加优化。
去年下半年以来，“加强投资端建设”从提法走向现实。2020年10月，在2020金融街论坛年会上，证监会主席易会满表示，加强投资端制度建设。
12月，证监会召开党委会和党委(扩大)会，传达学习中央经济工作会议精神，并确立2021年资本市场六方面重点工作，其中第三项重点工作就是“着力加强资本市场投资端建设”。从具体内容来看，“增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需”“推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接，继续大力发展权益类公募基金，推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制”“进一步加强投资者保护，增强投资者信心”，这些措施既有助于扩大市场资金规模，更有助于推动市场结构优化。
（五）结尾
[1] https://www.amac.org.cn/aboutassociation/gyxh_xhdt/xhdt_xhyw/202101/t20210122_11131.html
