什么是股票市场？它是一种将小储户的资金集中起来投资企业的机制。市场的设计意味着它会慢慢成为一种美妙的、不断自我强化的双赢机制——《文明、现代化价值投资与中国》

进入之前，我认为股市就是能够赚钱的地方，因为我听到信息是这样的，我甚至认为能够让自己的资产短时间翻倍的地方，还有炒股是有技巧的，有的人掌握了这些技巧。

进入之后，我发现亏钱是常态，赚钱是昙花一现，我慢慢的才知道赚20%和亏20
%不是一个概念，那些大师不管涨跌总有道理，自己是个软耳朵，没有自己的操作原则。

诺贝尔得主Robert J Shiller 专门做过统计，93%以上的散户从来没有在市场上赚到过钱，93%这个数字，几乎放在地球上任何一个市场上都适用。

2016年在中国大陆的A股市场也有一个调查研究，73%的散户都赔钱了，然后剩下的大多数也没有赚到太多钱，16%竟然是盈利的一个中间数！

所以认清股市是什么，底层逻辑是什么，什么是必然的，知道这些是非常有必要的。

股市起源于人性的贪婪

大约在500年前新大陆被发现，各国的冒险家未来赚钱不惜犯险去寻找白银、掠夺奴隶，逐渐形成以殖民商业活动和远洋贸易为主的的环太平洋经济。

刚开始这些殖民商业活动都是有最有钱的欧洲各国的国王支持与资助。慢慢的国王的钱也不够了，贵族也参与了进来，通过股份公司的方式出资盈利。再后来国王和贵族的钱也不够了，便想办法让普通人的储蓄也投入进来，发挥作用，为此这些公司将自己的股份划分为尽可能小的份额，让普通人可以通过投入很少的钱就可以加入。

这些普通人投入的钱，对整个股份公司来说每份很少，但对普通人来说也是个人财产的很大部分，一旦损失也影响很大。

为什么这些普通人会这么做，因为股份的设计迎合了人性贪婪、懒惰、喜欢走捷径的心理。他们希望通过投入最少钱去获得最多的利益，并为此甘愿冒险，这就是所谓的赌性。

其实国王、贵族和普通人一样都存在这种赌徒的心理。

而股票可以随时卖出的机制，使越来越多的人被所谓的黄金梦所蛊惑，进入到股市，进一步催生了股市的发展。

在这个阶段股票市场充满了泡沫、充满了投机、充满了交易、充满了起伏。

即使在现在，股票市场里95%的人还是因为贪婪、懒惰、喜欢走捷径进入市场的。他们在这里与外面行为截然相反。

在外面，人们购买商品会精挑细选，对比多家，总想着购买的商品物美价廉，所以一旦遇到涨价，人们都捂紧钱包观望，一旦遇到打折处理，人们会疯抢，不管需不需要。

但在股票市场，人们遇到股价上涨，反而会着急忙慌的去购买，生怕漏掉一个机会，遇到股价下跌，不惜割肉割到脚脖子也有卖出，生怕血本无归，价格跌得越快，卖的越凶。这就是我们熟知且深有体会的“追涨杀跌”。

我们看着价格买入，然后赌价格涨赚钱，这其实和在赌场里赌大小一样，零和游戏，有赢的就有输的，加上手续费（就像赌场抽水），最后的结果就是赔钱离场。

我也曾经学习过某某的技术，但最后我的感觉，技术水平的高低只是能让你减少损失，但真正赚钱是你能否跟上趋势的发展，赶上一波大的行情。

股市发展因为正向循环机制和股票价格发现机制

如果说股市是个大赌场，那它就不会创造任何价值，也不会得到任何发展，但为什么在美国市场，200的时间股票会升值了103万倍。为什么？

除了前面说的自由市场 现代科技催生的经济总体增长的因素之外，还有：

1.短期的众多的投机者，让股市越过“临界点”，进入正向循环的机制。

随着越来越多人的参与，越来越多的公司被吸引进入股市，这些公司如果处在一个长期上升的经济中，通过股市融资就能够扩大生产规模，创造更多产品、更多的价值，让人们获得更多的财富，人们有了更多财富就会产生更多的消费，这就形成了经济中正向的循环机制。

虽然股市在刚开始的时候，其设计机制利用了人性中赌性的成分，但当参与的人和公司到达一定数量（临界点）时，如果经济本身能够不断地产生这样的公司，这个机制就能持续下去。

股市的设置存在一种正向循环的机制，当参与股市的人、企业越来越多，超过一个“临界点”，股市就进入一种自我强化双赢的发展阶段。

这个时候股市的整体变得更有效了。

2.长期看，价值投资者决定了股票的价格。

股票市场最主要功能的是为了企业提供了融资的平台。但是企业能以什么样的价格融到资金，或者说企业的股票价格是多少，不由有众多的投机者决定的，而是由极少数的价值投资者决定的。

因为这些投机者只关心价格的短期波动，他们受赌博的心理影响，根本无法看到企业的价值，或者说根本不关心企业的价值。

他们关心的是周线图、日线图、分钟图，甚至是分时图，他们的判断受市场起伏的影响的程度已经到了分秒必争的程度。所以他们不光无法决定价格，甚至习惯于“追涨杀跌”。

而那些从事基本面投资的价值投资者，他们才是资产价格的最终决定者。

他们把拥有一只股票当做拥有公司生意的一部分，努力的研究公司表现；

他们知道未来很难预测，所以随时保留足够的安全边际；

他们知道市场上绝大多数人都是愚蠢的价格投机者，他们在玩一个零和赌博游戏，所以他们能克服从众趋同的心理，保持独立思考；

通过思考，让自己在能力圈范围内进行选择，选择自己认同的股票进行投资，并长期持有。

他们的这种长期持有，决定了股票长期之后的价格。

这些价值投资者实现了股票价格的发现机制。

当股票价格发现机制健全之后，市场才能不断发展壮大。当市场大到一个临界点后，上市公司能够代表经济体内所有较具规模的公司时，指数基金投资才成为可能，我们普通人才有可能透过长期持续定投指数基金，享受经济发展带给我们的红利。

长期来看，股市是个称重机。

需要认清的一个真相

真正的机会没有很多，也不会总有，你只有认真思考，抓住一两个机会就已经比别人强很多了。

巴菲特和查理芒格说，伯克希尔公司的市值从一两千万美元，成长到5000以美元，要归功于60年里的15个主意，如果没有这15个主意，公司的市值的成长会稀松平常。

李录说，他的成功归咎于26年里的不到10个主意。

60年里15个主意，4年多才会有一次赚大钱的机会，26年10个主意，3年才会有一次赚大钱的机会。

你想一想，我们自己每天幻想着今天买进，明天赚个涨停10%，一年翻一番，怎么可能。

所以要锻炼自己的长期视野，要相信知识、金钱、关系、健康等各方面的长期积累累进的复利效应，做一个长期主义者，努力的锤炼自己的能力圈，努力搞清楚自己的能力边界，在生活的各个方面做一个价值投资者。