提取盈余公积是融资活动吗(什么情况下可以提取盈余公积)

种类

含义

创立性筹资动机

是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机

支付性筹资动机

为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。例如：原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等

扩张性筹资动机

指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机

调整性筹资动机

是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机

分类标志

类型

举例

1.按企业所取得资金的权益特性不同

股权筹资

吸收直接投资、发行股票、利用留存收益

债务筹资

发行债券、借款、融资租赁等方式取得的资金

衍生工具筹资

混合筹资（可转换债券）、其他衍生工具筹资（认股权证）

2.按是否借助于金融机构为媒介

直接筹资

发行股票、发行债券、吸收直接投资

间接筹资

银行借款、融资租赁等

3.按资金的来源范围不同

内部筹资

利用留存收益

外部筹资

吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用

4.按所筹集资金的使用期限不同

长期筹资

吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁

短期筹资

商业信用、短期借款、保理业务

与普通债券的主要区别

①不设定债券的到期日

②票面利率较高，（永续债的利率主要分布在5%~9%，远远高于同期国债收益率）

③大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款

国内已发行的种类

可续期企业债、可续期定向融资工具、可续期公司债、永续中票等

内容

说明

优点

1.是企业稳定的资本基础

股票资本没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本，除非企业清算时才有可能予以偿还

2.是企业良好的信誉基础

股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企业与其它单位组织开展经营业务，进行业务活动的信誉基础

3.财务风险较小

股权资本不用在企业正常营运期内偿还，不存在还本付息的财务风险

缺点

1.资本成本负担较重

股权筹资的资本成本要高于债务筹资

2.容易分散公司的控制权

利用股权筹资，引进了新的投资者或者出售了新的股票，会导致公司控制权结构的改变，分散公司的控制权

3.信息沟通与披露成本较大

特别是上市公司，其股东众多而分散，只能通过公司的公开信息披露了解公司状态，这就需要公司花更多的精力，有些还需要设置专门的部门，用于公司的信息披露和投资者关系管理

项目

吸收直接投资

发行普通股

留存收益

生产能力

形成

能够尽快形成

不易尽快形成生产能力

——

资本成本

最高（投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配）

居中（没有固定的股息负担）

最低

筹资费用

手续相对比较简便，筹资费用较低

手续复杂，筹资费用高

没有筹资费

公司的

控制权

公司控制权集中

分散公司控制权

维持公司的控制权分布

产权交易

不利于产权交易

促进股权流通和转让

——

项目

吸收直接投资

发行普通股

留存收益

公司与投资者的沟通

公司与投资者容易进行信息沟通

公司与投资者不容易进行信息沟通

——

筹资数额

筹资数额较大

筹资数额较大

筹资数额有限

项目

银行借款

发行公司债券

融资租赁

筹资速度

快

慢

快

筹资的限制条件

最多

较少

最少

筹资弹性

大

小

大

筹资数量

有限

大

有限

社会声誉

——

提高

——

发行资格

——

要求高，手续复杂

——

公开发行

（1）资信状况符合规定标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行。

（2）未达到规定标准的公司债券公开发行应当面向合格投资者。

非公开发行

非公开发行的公司债券应该向合格投资者发行。

含义

指在债券尚未到期之前就予以偿还

应用条件

只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作

赎回价格的特点

提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降

作用

具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性

赎回时机选择

当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券

形式

含义及特点

直接租赁

直接租赁是融资租赁的主要形式，承租方提出租赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方。

主要涉及承租人、出租人两方当事人

售后租回

售后回租是指承租方由于急需要资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。

主要涉及承租人、出租人两方当事人

杠杆租赁

杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。

出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者

概念

按证监会规则解释，战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人

作为战略投资者的基本要求

①要与公司的经营业务联系紧密；②要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；③要具有相当的资金实力，且持股数量较多

作用

①提升公司形象，提高资本市场认同度；②优化股权结构，健全公司法人治理；③提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力；④到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程

筹资途径

1.提取盈余公积

2.未分配利润

筹资特点

1.不会发生筹资费用

2.维持公司的控制权分布

3.筹资数额有限

（1）标的股票

标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票

（2）票面利率

可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率

（3）转换价格

转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。

【提示】由于转换价格高于公司发债时的股价，投资者一般不会在发行后立即行使转换权

（4）转换比率

转换比率指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。

转换比率=面值/转换价格

（5）转换期

可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限

（6）赎回条款

（1）含义：指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定

（2）发生时机：一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时

（3）主要的功能：强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失

（7）回售条款

（1）含义：指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定

（2）发生时机：回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时

（3）作用：回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险

（8）强制性转换调整条款

（1）含义：是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的规定

（2）作用：保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧

特点

内容

优点

筹资灵活性

资本成本较低

筹资效率高

缺点

存在不转换的财务压力

（1）不转换的财务压力

（2）存在回售的财务压力

分类标准

分类

特点

1.股息率在股权存续期内是否调整

固定股息率优先股

优先股股息率在股权存续期内不作调整

浮动股息率优先股

根据约定的计算方法进行调整的，称为浮动股息率优先股

2.分红的强制性

强制分红优先股

公司在章程中规定，在有可分配税后利润时，必须向优先股股东分配利润

非强制分红优先股

在有可分配税后利润时，可以不向优先股股东分配利润

3.所欠股息是否累计

累积优先股

指公司在某一时期所获盈利不足，导致当年可分配利润不足以支付优先股股息时，则将应付股息累积到次年或以后某一年盈利时，在普通股的股息发放之前，连同本年优先股股息一并发放

非累积优先股

指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，优先股股东不能要求公司在以后年度补发

4.是否有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配

参与优先股

持有人不仅能获取一定股息，而且能参加公司额外分红的优先股

非参与优先股

持有人只能获取一定股息但不能参加公司额外分红的优先股

5.是否可以转换成普通股

可转换优先股

是指在规定的时间内，优先股股东或发行人可以按照一定的转换比率把优先股换成该公司普通股

不可转换优先股

不能转换成普通股的优先股

6.是否享有要求公司回购优先股的权利

可回购优先股

是指允许发行公司按发行价加上一定比例的补偿收益回购的优先股。

【提示】发行人要求赎回优先股的，必须完全支付所欠股息

不可回购优先股

不附有回购条款的优先股

优点

缺点

（1）有利于丰富资本市场的投资结构

（2）有利于股份公司股权资本结构的调整

（3）有利于保障普通股收益和控制权（相比较普通股筹资）

（4）有利于降低公司财务风险（相比较负债筹资）

可能给股份公司带来一定的财务压力

（1）优先股资本成本相对于债务较高

（2）股利支付相对于普通股的固定性

含义

商业票据是一种商业信用工具，是由债务人向债权人开出的、承诺在一定时期内支付一定款项的支付保证书，即由无担保、可转让的短期期票组成。

特点

商业票据融资具有融资成本较低、灵活方便等特点

含义

中期票据是指具有法人资格的非金融类企业在银行间债券市场按计划分期发行的、约定在一定期限还本付息的债务融资工具

特点

（1）发行机制灵活。中期票据发行采用注册制，一次注册通过后两年内可分次发行；可选择固定利率或浮动利率，到期还本付息；付息可选择按年或季等

（2）用款方式灵活。中期票据可用于中长期流动资金、置换银行借款、项目建设等

（3）融资额度大。企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企业净资产的40%

（4）使用期限长。中期票据的发行期限在1年以上，一般3~5年，最长可达10年

（5）成本较低。根据企业信用评级和当时市场利率，中期票据利率较中长期贷款等融资方式往往低20%~30%

（6）无须担保抵押。发行中期票据，主要依靠企业自身信用，无须担保和抵押

含义

股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动

特点

股权众筹融资方应为小微企业，应通过股权众筹融资中介机构向投资人如实披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等关键信息。股权众筹融资业务由证监会负责监管

含义

指证券公司、基金管理公司子公司作为管理人，通过设立资产支持专项计划开展资产证券化业务所发行的资产支持证券

主要种类

企业应收账款证券化

融资租赁债权资产证券化

特点

以企业应收账款债权为基础资产或基础资产现金流来源所发行的资产支持证券

以融资租赁债权为基础资产或基础资产现金流来源所发行的资产支持证券

模式

包括商圈担保融资、供应链融资、商铺经营权、租赁权质押、仓单质押、存货质押、动产质押、企业集合债券等

作用

（1）有助于增强中小商贸经营主体的融资能力

（2）有助于促进商圈发展（这里的商圈是指以商品交易市场、商业街区、物流园区、电子商务平台等为主要形式的商圈）

（3）有助于银行业金融机构和融资性担保机构等培养长期稳定的优质客户群体，扩大授信规模，降低融资风险

含义

将供应链核心企业及其上下游配套企业作为一个整体，根据供应链中相关企业的交易关系和行业特点制定基于货权和现金流控制的“一揽子”金融解决方案的一种融资模式

作用

供应链融资解决了上下游企业融资难、担保难的问题，而且通过打通上下游融资瓶颈，还可以降低供应链条融资成本，提高核心企业及配套企业的竞争力

含义

绿色信贷，也称可持续融资或环境融资。它是指银行业金融机构为支持环保产业、倡导绿色文明、发展绿色经济而提供的信贷融资

含义

能效信贷，是指银行业金融机构为支持用能单位提高能源利用效率，降低能源消耗而提供的信贷融资

模式

（1）用能单位能效项目信贷

是指银行业金融机构向用能单位投资的能效项目提供的信贷融资。用能单位是项目的投资人和借款人

（2）合同能源管理信贷

是指银行业金融机构向节能服务公司实施的合同能源管理项目提供的信贷融资。节能服务公司是项目的投资人和借款人